中芯：首季「淡季不淡」　下半年平均銷售或呈下降趨勢

中芯國際(00981)今早舉行線上業績說明會，集團聯合首席執行官趙海軍形容今年首季是「淡季不淡」。

圖片來源：中芯官網

他表示，目前客戶產品庫存相對健康，人工智能高速成長，市場各應用領域需求持平或溫和增長。在國家刺激消費政策紅利帶動下，客戶補庫存意願較高，消費、互聯、手機等補單和急單較多。

趙海軍進一步指出，近幾年地緣政治為行業格局帶來深刻變化，為把握日益增長的在地製造需求，集團需持續高投入，但同時對毛利率帶來較大壓力，公司將通過提高產能利用率和豐富產品組合應對。

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趙海軍指，受國際形勢變化以及內地消費刺激政策影響，客戶將於上半年提前備貨，帶動行業上半年產能利用率造好。但他擔心會導致下半年缺乏訂單，行業會降價搶單，相信下半年平均銷售將呈下降趨勢。

他說，在地化生產帶來更多市場需求，但同質化競爭激烈。集團將增加新產品來對抗價格壓力，強調會保持一貫定價政策，不主動降價，但在必要時也會與戰略客戶一起面對價格競爭，以保持市場份額。

中芯國際(00981)公布，2025年度公司擁有人應佔利潤6.85億美元，按年增長39.1%，主要受惠晶圓銷售增加、產能利用率上升及產品組合變動。

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期內公司銷售收入93.27億美元，按年增長16.2%。單計去年第4季的銷售收入24.89億美元，按年升12.7%；季度毛利4.78億美元，按年跌4.2%。

中芯上季毛利率19.2%，較2024年第4季的22.6%及2025年第3季的22%為低。該公司對2026年首季的指引，則估計本季毛利率介乎18%至20%，收入按季應可持平。

根據該公司的2026年指引，估計銷售收入增幅可高於可比同業的平均值，資本開支與2025年大致持平。