「無差別關稅」重擊蘋果產品供應鏈  股價大挫逾7%  最終消費者「埋單」？

特朗普宣布新一輪關稅政策，對所有貿易夥伴徵收10%的「最低基準關稅」，並對與中國、越南、印度、歐盟等貿易逆差較大的國家和地區加徵差異化「對等關稅」，其中中國商品稅率高達34%（累加現有關稅至54%）、越南46%，印度26%、歐盟20%。政策甫宣佈迅即重挫美國科技盤交易，蘋果公司領跌，跌幅一度達7.9%，創下自2020年9月以來最大單日跌幅。

美媒普遍預測，關稅政策對蘋果的打擊尤為嚴重，因蘋果作為全球市值最高的科技公司之一，其供應鏈高度依賴中國、越南、印度等地。今次會否如過去一樣，最終往往由消費者「埋單」？

蘋果股價暴跌。

2018年特朗普首次對華加徵關稅後，蘋果逐步將部分產能轉移至越南、印度等國，以降低對中國製造的依賴。據蘋果的供應商資料顯示，截至2023年，蘋果200大供應商中約有10%在越南設廠；印度則承擔了部分iPhone和AirPods的生產，並計劃未來生產25%的iPhone。

不過，特朗普的關稅政策將這一布局變得複雜化，因為越南和印度分別對應46%和26%的對等關稅，意味著蘋果在這些國家的生產成本將顯著提高。

圖示各經濟體開展的雙邊與多邊的自由貿易協定的相關情況，可看到美國原本的線就比其他地區稀疏，而美國加徵關稅後，原本就不多的自貿協定也形同虛設。

蘋果在越南生產AirPods、iPad及MacBook，在印度組裝iPhone，但這兩國家今次均被列入高關稅名單，其中越南高達46%、印度達26%；其他亞洲生產基地同樣受衝擊，包括馬來西亞（24%關稅）和泰國（36%關稅）也承擔部分Mac生產線；另歐盟成員國愛爾蘭（20%關稅）則生產部分iMac。

換言之，蘋果要麼自行吸收關稅成本，壓縮利潤率，否則就是提高產品售價，將成本轉嫁給消費者。《彭博社》分析指，iPhone、iPad和Apple Watch佔蘋果年收入的75%，關稅可能直接衝擊其核心業務。

美國軟件開發公司Instrumental聯合創始人、前Apple Watch產品設計主管Anna-Katrina Shedletsky說，蘋果會把這些新的關稅數字放到他們建立的模型中，在幾個小時內就能知道問題有多大。

蘋果的困境反映了全球科技供應鏈的脆弱性。儘管企業試圖通過分散生產基地降低風險，但特朗普的「無差別關稅」政策令這一策略均徒勞無功。

雖然特朗普主張通過關稅迫使企業將生產遷回美國，但現實表明，美國本土製造業面臨多重挑戰。

庫克曾說：美國工人比不上中國

現時，蘋果唯一在美國本土生產的高端產品是Mac Pro，但其德克薩斯州工廠仍依賴中國進口的零部件，如訂製螺絲。Mac Pro生產線更曾出現工人在交接班前提前離開崗位的情況，導致公司不得不暫停裝配線。

2019年，蘋果曾計劃將Mac Pro生產線遷至中國，但因特朗普威脅加徵關稅而被迫保留。然而，該工廠長期面臨生產效率低下、供應鏈不穩定的問題。

庫克曾到中國參觀生產線，認為中國工廠比美國好。

蘋果CEO庫克（Tim Cook）曾直言，美國缺乏足夠的高端製造工人，2017年在一次會議上，庫克表示：「在中國，你能輕鬆找到填滿幾個足球場的熟練工程師，但在美國，我甚至不確定能否坐滿一個房間。」 反映即使企業願意回流美國本土，也難以復現亞洲的高效生產。

事實上，過去關稅成本最終往往由消費者承擔，如特朗普第一任期對鋼鋁加徵關稅後，美國汽車製造成本增加5%至8%，本土鋼價上漲42%，今次新關稅可能推高電子產品價格，進一步加劇通脹壓力。

蘋果並非唯一受衝擊的科技企業，其他依賴全球供應鏈的美國公司同樣面臨挑戰。儘管白宮豁免了半導體關稅，但台積電等關鍵供應商仍受特朗普「芯片稅」威脅。

《紐約時報》提到，谷歌、微軟等對國際供應商的依賴程度沒那麽高，但其重要的消費電子業務也會受到衝擊，關稅可能推高公司建設大型數據中心的成本，而這些數據中心正是開發新一代人工智能（AI）技術的重要基礎設施。

短期來看，企業難以迅速調整供應鏈；長期而言，若關稅持續，全球科技產業可能加速向東南亞、墨西哥等低關稅地區轉移，而非回流美國。

特朗普的新關稅政策旨在重塑全球製造業格局，但其對科技行業的衝擊凸顯了美國供應鏈與勞動力的結構性短板。蘋果的股價暴跌相信僅是開始，若政策持續，可能引發更廣泛的市場動盪與通脹壓力。真正的「美國製造」復興，需要的不僅是關稅大棒，更是本土產業生態的全面升級。

深喉

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5月8日英美簽訂了首份所謂「關稅貿易協議」，美方對英國鋼鐵和製藥等戰略領域設置了嚴格的所謂「安全」條款，暗藏了針對中國供應鏈的算計。據英國《金融時報》5月13日報道，中方回應該協議，強調了一項「基本原則」，就是國家間的合作不應違背或損害第三方的利益。報道認為，中方的言論可能使英國政府重啟對華關係時，面臨更大挑戰。

據《金融時報》引述貿易及外交人士稱，美國與英國上星期達成的「貿易協議」，是特朗普政府自上月宣布的所謂「對等關稅」後首個協議，涉及對英國鋼鐵與製藥產業施加附帶條款，就是英國需「迅速滿足美方對供應鏈安全及相關生產設施所有權的要求，以獲得美國關稅的豁免或減免優惠政策。

英美簽訂首份所謂「關稅貿易協議」，暗藏針對中國供應鏈的算計。

該協議指出，對英商品的關稅減免將取決於「第232條調查」（Section 232 investigations），該調查旨在判斷特定進口產品是否及如何影響美國國家安全。報道稱，表面上看，該條款適用於所有第三國，但英國官員承認，特朗普已暗示中國是其針對目標。

英國前貿易官員雷尼森認為，這條款是美國政府的對長期限制中國參與全球戰略性商品供應政策的進一步升級，華府希望英國和其他國家公開關鍵訊息，最終切斷與中國的經貿聯繫，尤其在鋼鐵等敏感領域。雷尼森為，若英國為換取關稅豁免，在對華貿易上進一步地附和美方立場，中方很可能以某種形式進行反制。

外交人士進一步指出，美方與英方達成的所謂「安全條款」，可能成為美國迫使其他盟友將中國排除在關鍵供應鏈外的「樣辦」（template），脅迫英國等盟友在敏感領域減少與中國的貿易往來和合作。

報道引述關注貿易的英國政府顧問稱，英方接受美方的「安全條款」，讓中方感意外和不安，尤其是在英國首相施紀賢領導的政府一直在努力改善對華關係。一名不願透露姓名的中方人士說，中國將需要做出回應，英國不應倉促同意這項協議。

據報道，對協議中涉及中國內容，英國政府聲稱，與美國簽署的貿易協議旨在「保障關鍵行業數以千計的就業崗位，保護英國企業，並為未來更大規模的貿易奠定基礎」，但又同時強調「與中國的貿易和投資對英國仍然至關重要」，英國正「繼續以務實態度在符合本國及全球利益的領域開展合作」。

報道稱，中方此前已警告，各國勿與美國簽署威脅到中方利益的貿易協議。中國商務部新聞發言人曾表示，中方注意到一些經濟體也正在與美方進行談判，需要強調的是，綏靖換不來和平，妥協得不到尊重，堅持原則立場、堅持公平正義，才是維護自身利益的正確之道。無論國際風雲如何變幻，中方將始終堅定不移擴大開放，堅定不移維護以世貿組織為核心的多邊貿易體制，堅定不移與世界各國共享發展機遇。中方願與各方一道，不斷深化互利合作，加強溝通協調，共同抵制單邊保護主義和霸權霸淩行徑，共同維護自由貿易和多邊主義，推動建設普惠包容的經濟全球化。

《觀察者網》引述中國宏觀經濟研究院高級研究員張燕生表示，華府很明顯會在與其他國家的貿易談判中，強迫對方接受類似條款以孤立中方，英方此舉對中方是不公平的，「這種毒藥條款（poison pill clause）其實比關稅還惡劣。」

但張燕生認為，中方不應立即採取反制行動，而是應該在與英方的對話中直截了當地提出此問題。他認為，根本性的問題在於美國，其他國家只是次要角色，應該在與美國的貿易談判中討論。

5月10日至11日，中美經貿高層在瑞士日內瓦舉行會談，雙方同意在90天內降低關稅，將稅率下調115%，雙方就會談達成結果發表了聯合聲明。

商務部5月12日表示，中美雙方通過平等對話協商解決分歧邁出的重要一步。

5月12日，商務部新聞發言人表示，中美雙方通過平等對話協商解決分歧邁出的重要一步，為進一步彌合分歧和深化合作打下了基礎、創造了條件。雙方在聯合聲明中達成多項積極共識，雙方認識到雙邊經貿關系對兩國和全球經濟的重要性，認識到可持續的、長期的、互利的雙邊經貿關系的重要性，本著相互開放、持續溝通、合作和相互尊重的精神，繼續推進相關工作。

發言人又說，雙方一致同意建立中美經貿磋商機制，就經貿領域各自關切保持密切溝通，開展進一步磋商。中方代表是國務院副總理何立峰，美方代表是財政部長貝森特和貿易代表格里爾。雙方將定期或不定期輪流在中國、美國開展磋商，或在商定的第三國開展磋商。根據需要，雙方可就相關經貿議題開展工作層面磋商。