內地3 月CPI降0.1% 低於預期

內地公布3月消費物價指數，按年跌0.1%，市場預期轉升0.1%。核心CPI按年上漲0.5%，工業出廠價指按年跌2.5%。

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國家統計局公布數據顯示，3月份居民消費價格指數（CPI）同比下降0.1%，按月下降0.4%，降幅明顯收窄。

市場預期CPI按年轉升0.1%，按月跌0.2%。

工業生產者出廠價格指數（PPI）按年下降2.5%，預期為降2.3%，上月按年降幅為2.2%。按月下降0.4%，這主要受季節性、國際輸入性因素等影響。

3 月消費物價，城市按年下降0.1%，農村下降0.3%；食品價格下降1.4%，非食品價格上漲0.2%；消費品價格下降0.4%，服務價格上漲0.3%。今年首季平均，全國居民消費價格比上年同期下降0.1%。

統計局稱，提振消費需求等政策效應顯現，核心CPI明顯回升，同比上漲0.5%，供需結構有所改善，價格現一些積極變化。

人民銀行維持4月貸款市場報價利率（LPR）不變，1年期和5年期以上分別為3.1厘和3.6厘，兩者都連續6個月維持不變。

星展香港高級經濟師周洪禮表示，LPR維持不變，與近期數據顯示經濟稍為企穩有關，反映之前推出的貨幣及財政政策漸見成效；人行亦正觀察關稅政策及美國減息時間的不確定性。

他表示，美國減息時間仍不明朗，如果美國不減息而內地減息，將擴闊中美利差，令人民幣面對貶值壓力，他估計，人行不希望給予人民幣太大壓力。

周洪禮相信，人行仍有減息空間，如果今季落實下調LPR 10個基點，第3和第4季亦各有下調10個基點的機會，仍要視乎美國最新變化；年內亦可能降準1個百分點，上、下半年各減0.5個百分點。

他認為，發行特別國債及地方債令流動性壓力加大，相信有需要透過降準以補充流動性。