人行公布優化債券通南向通運行機制措施

人民銀行金融市場司副司長江會芬在債券通周年論壇上，公布多項新的對外開放優化措施，進一步深化內地與香港金融市場互聯互通，支持人民幣離岸市場發展。

措施包括完善債券通南向通運行機制，支持更多境內投資者走出去，投資離岸債券市場；優化互換通運行機制，進一步滿足投資者的利率風險管理需求；將擴大互換通報價商隊伍，並調整互換通每日交易淨限額。

江會芬又指，優化債券通項下離岸回購業務機制安排，便利境外投資者開展流動性管理；人行將拓寬離岸回購應用場景，可交易幣種由人民幣拓寬至美元、歐元及港元等多幣種；支持香港CMU參照債券回購的國際通行做法，取消對回購質押券的凍結，進一步盤活質押券；支持香港CMU簡化債券帳戶開納等業務流程，提升操作便利度；人行亦將擇機推出跨境債券回購業務。

她指，人行行長潘功勝年初公布的南向通一系列優化措施，當中，支持境內投資者更便利購買多幣種債券、延長結算時間、增加託管行等措施目前已落地，近期擴大境內投資者範圍至券商、基金、保險、理財等非銀機構。

她說，人行正積極研究推進債市對外開放的其他措施，深化拓展境內外金融市場聯通合作，提升跨境投融資便利化水平等。

有強積金顧問表示，截至上周二，2025年強積金整體回報達16.9%，創8年以來最高回報；打工仔人均回報突破4.6萬元創歷來新高。其中股票基金回報達24%，混合資產基金回報16.7%，固定收益基金回報3.3%。

強積金顧問GUM首席投資總監劉嘉鴻表示，打工仔強積金組合中，有不少比例投放於大中華及香港股票基金，相關基金去年回報達30%，是去年表現最好的資產類別。此外，2025年環球央行減息帶動債價向上，亦令債券基金回報理想。

劉嘉鴻預計，2026年央行持續減息，環球股市年初應平穩向好，如果內地推出刺激經濟措施，將有助推動中港股市。但要留意部分科技股估值過高或引發回吐，亦需注意外圍市場選舉及地緣政治等風險。

他建議，在新一年，強積金成員要按照自身風險承受程度去檢視資產配置，強調強積金是長期退休儲備工具，不應作短期炒賣。