景順剛公布2025年度的《景順全球主權資產管理研究》顯示，主權投資者目前傾向主動型管理，對中國市場興超亦升溫。
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報告指，政治因素和政策決策已成為投資策略的核心驅動因素，促使主權投資者從根本上重新評估投資組合構建及風險管理。
儘管地緣政治緊張局勢(88%)和通脹壓力(64%)仍是主權財富基金及各國央行面臨的主要短期風險，但59%的受訪者表示，對金融市場過度波動的擔憂有所加劇，遠遠高於2024年的28%。近90%的受訪者認為地緣政治競爭將是引發波動的主要因素，而85%的受訪者預計保護主義政策將令已發展經濟體的通脹於更長時期內保持高企。最值得注意的是，62%的受訪者現時認為去全球化對投資回報構成重大威脅。
新興市場仍是主權財富基金的戰略重點，但組合內部的優先次序正在發生轉變，主權財富基金正採取更加精挑細選的投資方法，且對中國市場的興趣明顯回升。
在受訪者的首選新興市場投資重點中，59%的受訪者將中國列爲高度或中度優先市場，位列第二。這是自2024年以來的重大轉變，可能表明投資者對中國市場進行單獨配置，與更廣泛的新興市場分開。
2025年《景順全球主權資產管理研究》報告
大多數受訪者(59%)預計未來5年將增加對中國的配置，其中亞太區主權財富基金的比例為88%，北美主權財富基金的比例為73%。主權財富基金認為，具吸引力的當地回報(71%)、多元化效益(63%)及擴大外國投資者市場准入(45%)是配置中國資產的驅動因素。中國最具吸引力的投資領域是數碼科技和軟件(89%)、先進製造和自動化(70%)以及潔淨能源和綠色科技(70%)。
受訪者普遍對中國的創新能力持樂觀態度，對更廣泛的經濟轉型的看法不一。值得注意的是， 78%的受訪者認為中國科技及創新領域將具有全球競爭力，而認為中國將成功從出口導向型經濟轉向消費導向型經濟的受訪者比例為48%。
景順亞洲(日本除外)行政總裁Martin Franc表示，市場逐漸形成共識，中國蘊藏著獨特且具有吸引力的機會，尤其是與中國不斷發展的科技生態系統相關的機會。中國在主要科技領域的創新領導力越來越令人信服，吸引投資者爭相投資。有利的政策和具競爭力的國內市場，讓創新技術得以迅速擴展並獲得競爭優勢，全球投資者正將中國投資視為其資產配置的支柱，以實現其投資組合目標。
在機構投資者眼中，數碼資產不再是小眾主題。今年的研究顯示，與2022年的7%相比，直接投資於數碼資產的主權財富基金數目(11%)增幅雖小，但值得關注。最常配置的地區為中東(22%)、亞太地區(18%)及北美(16%)，而在歐洲、拉丁美洲及非洲，配置比重為0%。
這項研究的意外發現是，部分主權財富基金對穩定幣的興趣日漸濃厚，特別是新興市場的主權財富基金。由於其價格穩定性及在現實世界中的應用潛力，相比於傳統的加密貨幣，穩定幣被認為更具有融合性。
