人行等部門發文要求金融支持新型工業化　防止「內卷式」競爭

人民銀行、中證監、發改委及工信部等7個部門聯合印發《關於金融支持新型工業化的指導意見》，要求金融支持新型工業化，優化金融政策工具，支持關鍵技術和產品攻關，包括引導銀行為集成電路、工業母機、醫療設備、基礎軟件、先進材料等製造業重點產業鏈技術和產品攻關，提供中長期融資；對於突破關鍵核心技術的科技企業，適用上市融資、併購重組、債券發行「綠色通道」等。

《意見》提出，要堅持分類施策、有扶有控，推動產業加快邁向中高端，防止「內卷式」競爭。到2027年，支持製造業高端化、智能化、綠色化發展的金融體系基本成熟，製造業企業有效信貸需求獲充分滿足，企業發行債券的戶數和規模持續增長，股權融資水平顯著提升。

當局要求，引入長期資金及發展耐心資本，加速科技成果轉化；推動投資端改革，推動政府投資基金、國有企業基金、保險公司等長線資金在風險可控前提下，聚焦未來製造、未來材料、未來能源和未來健康等方向加速布局；支持新一代新興產業符合資格的企業，在多層次資本市場融資。

《意見》亦要求擴大高新科技企業、專精特新中小企和科技型中小企跨境融資便利化試點範圍，有序擴大外資企業再投資免登記試點範圍，便利外資企業開展境內股權投資。

當局又指，要強化重點企業金融服務，支持產業鏈自主可控，針對受外部影響較大的企業平穩經營提供金融解決方案，支持礦企加快重要礦產增儲上產，提升策略性資源供應保障能力。

內地官方及非官方數據都反映12月製造業活動重返擴張區間。

法國外貿銀行亞太區高級經濟學家吳卓殷認為，製造業PMI雖然未算全面復甦，但情況沒有想像中差。他留意到企業年底新增本地及出口訂單，其中科技相關企業表現較好，帶動整體製造業活動回暖，傳統行業例如金屬及汽車仍面臨較大壓力。同時，行業競爭與價格戰令上游企業利潤與需求受壓，相信短期內製造業分化將會持續。

吳卓殷說，明年內地企業仍需面臨本地需求以及地緣政治風險，估計明年製造業PMI較難急速反彈，較大機會繼續徘徊於50左右水平，關注明年上半年內地會否出台更多支持內需的財政和貨幣政策。

他又說，過去半年內地持續面對通縮壓力，如果明年全球需求回升或供應短缺導致原材料價格反彈，將有助改善製造業氣氛，但上游價格若升勢過急，亦可能會加重下游成本負擔。