標普：內地三大外賣平台未來12至18個月或投入1600億元人幣搶佔市場

內地外賣平台競爭早惹來市場高度關注，評級機構標普發表報告，指內地外賣平台或於未來12至18個月投入最少1600億元人民幣搶佔市場。

媒體引述標普今日發布題為《零售簡訊：中國即時配送市場的革命還是「內捲」?》的報告，指出內地主要外賣平台正推動即時配送市場的增長，以捕捉交叉銷售的機會。

內地3大外賣平台美團(03690)、京東(09618)、以及阿里巴巴(09988)旗下餓了麼，近年已進入激烈的市場競爭狀態。

標普認為，內地外賣平台在配時配送領域的劇烈競爭，勢推高成本並壓縮利潤率。

圖片來源：京東外賣官微

雖然近期市場亦掀起一片反內捲的言論，但標普現時對內地外賣平台支出的假設仍維持較大金額，相信未來支出只會稍為緩各。估計京東的支出或於第2季見頂；美團第3季EBITDA利潤率甚至可能轉為負數。

標普估計，各主要內地外賣平台搶佔市場佔有率的情況將會持續，相信企業利潤率在未來12至24個月難以恢復，將美團今年EBITDA利潤率預測由14.1%降至4.8%；京東EBITDA利潤率預期也由4.7%降至3.4%；對阿里巴巴截至明年3月底止年度EBITDA利潤率預測，則由20.3%降至18.6%。

阿里巴巴(09988)今早宣布千問App重大升級，又披露上線兩個月內月度活躍用戶已破億，但公司今早股價依然跟隨大市反覆倒跌。

阿里巴巴官網圖片

該股今早稍微低開0.1元後，初段曾倒升1.1元或0.65%，最高見170.1元，其後再掉頭下滑，最低報163.1元，跌3.49%；截至上午約10時53分報165元，仍跌2.37%。

阿里巴巴今早宣布，對旗艦消費級AI應用「千問App」進行重大升級，標誌著集團踐行長期戰略並邁出關鍵一步，即是將尖端AI技術真正融入日常生活場景。

今次升級實現從「回應式AI」到「行動式AI」的轉變，核心在於千問App深度整合阿里巴巴生態內多項核心服務，包括淘寶、淘寶閃購、支付寶、飛豬及高德。千問App透過統一的AI介面，智能協調跨平台資源，讓用戶從提出意圖到完成任務的過程中無縫銜接。這些新功能已在內地啟動公測。

透過今次升級，千問App已經超越當前的對話式互動，成為一個可自主完成端到端操作的智能系統。用戶只需一句語音或文字指令，即可完成訂餐、對話內支付、行程規劃、預訂機票酒店、致電餐廳預約訂位，以及多步驟任務管理——無需切換應用程式，亦無需手動操作繁瑣流程。

千問App基於阿里巴巴最新一代Qwen3基礎大模型打造，是集團AI戰略的重要里程碑：將自研模型的技術領先優勢，轉化為可規模化、可直接落地的現實應用，並深度疊加於阿里巴巴的電商、服務與支付基礎設施之上。

阿里巴巴又披露，自啟動公測以來，千問App用戶增長迅速，上線兩個月內月度活躍用戶已突破1億。阿里巴巴計劃以分階段、穩健的方式持續擴展千問App的功能，重點聚焦於可靠性、用戶信任與實際價值。