全日收市︱反彈乏力 恒指升59點報26834點 重磅科股續捱沽 AI大模型概念仍受捧

正當亞洲主要股市齊大反彈兼創新高之際，港股卻反彈乏力，尾市明顯好淡拉鋸。騰訊(00700)等重磅科股續捱沽，AI大模型概念則跑出。

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恒生指數今早跟隨外圍高開220點後，初段原本向好，一度重越二萬七，最高見27126點，反彈350點，但於上午約10時開始掉頭，上演「過山車」式走勢，先失守二萬七並於半小時內開始倒跌，最低見26431點，跌343點後才轉向，於早市尾段進入好淡爭持橫行階段直至下午收市，期間升與跌基本僅數十點。

恒指最後收報26834點，升59點或0.22%，高低位波幅由早市694點大幅收窄至午市不足200點。恒生科技指數高開低走，於上午約10時過後開始「潛水」，收報5467點，跌59點或1.07%；國企指數也跌27點或0.3%，報9053點。主板成交略降至3351.52億元。

即月期指升33點或0.12%，報26818點，低水17點。科指期貨跌70點或1.27%，報 5462點，低水5點。國指期貨跌 38點或0.42%，報9047點，低水6點。

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重磅金融股是今日撐市主力，滙控(00005)今早最高曾衝上139元，再創逾18年日中新高，全日低位137.3元時仍升1.93%；收報138.9元，漲3.12%，單一股份已為恒指提供逾79點進賬。

另一藍籌國際金融股友邦(01299)升幅收窄至0.45%，收報89.45元。兩隻藍籌內險股也是撐市功臣，中國人壽(02628)升幅擴大至2.87%，報34.46元；中國平安(02318)則升0.85%，報71.3元。

金礦股跟隨金價反彈，亦有助撐市。紫金礦業(02899)升4.55%，報41.36元，在藍籌升幅榜中排第3位；同系紫金黃金(02259)升7.85%，報217.2元。招金礦業(01818)升3.61%，報34.4元；山東黃金(01787)升3.98%，報40.24元；靈寶黃金(03330)升5.85%，報22.44元；赤峰黃金(06693)漲7.14%，報37.54元；萬國黃金(03939)尾市抽升，飆13.63%，收報14.67元。

石藥(01093)則穩佔藍籌升幅榜首之位，升幅更擴大至8.09%，收報9.89元。該股獲里昂與招銀國際唱好，里昂指石藥已完成的業務拓展交易，將由今年起轉化為經常性收入，同時推動公司盈利更上層樓；重申對該股「高度確信跑贏大市」評級，目標價由17.4元上調至19元。

圖片來源：石藥集團官網

重磅科技則繼續拖大市後腿，表現最差10隻藍籌中，幾乎盡是科股或內地電信股的天下。

內地媒體報道，今日市場流傳一則關於「中國將調整高新技術企業認定及相關稅收新政」的消息，成為重磅科股捱沽的借口。報道引述分析人士形容這類消息是「小作文」，在市場上傳播已非首次；華創證券也指出，有關稅務傳聞屬過度推演，並無切實依據。互聯網企業加稅或直接傳導至C端消費者，與目前促進消費的大方相悖，邏輯不可外推。

亦有內地媒體引述多位資深稅務專家指，近期財政部與稅務總局公布電信服務增值稅稅目適用範圍調整，內地3大電信企業已承認將影響集團收入與利潤，事件令人猜測互聯網企業核心業務遉用稅率會否也要上調，但這些稅務專家認為，根據目前披露的增值稅相關規定，互聯網企核心業務稅率仍維持在6%，增值稅上調僅屬「謠言」。

不過，經過上述種種「解畫」後，重磅科股午後跌勢亦略為回順，快手(01024)依然是藍籌包尾，收跌4.61%，報73.45元；尾二仍是百度(09888)，跌3.61%，報141.4元；尾三是「ATM」當中的騰訊(00700)，跌2.92%，報581元。

圖片來源：騰訊官網

「ATM」另外兩位成員同樣有份拖低大市，阿里巴巴(09988)跌1.41%，報161元；美團(03690)也跌1.74%，報93.2元，創52周新低，再加上騰訊，單是「ATM」合共已令恒指升少105點。

昨天急回的3大內地電信股，今日則個別發展，中國電信(00728)再跌2.15%，報5元；中國聯通(00762)也跌2.42%，報7.27元。中國移動(00941)則反彈0.39%，報78.3元。

芯片股同樣互有升跌，中芯國際(00981)再跌2.42%，報70.45元；華虹半導體(01347)則回升4.16%，報107.7元。

AI大規型概念依然備受投資者追捧，其中智譜(02513)正式開源GLM-OCR模型，參數量僅0.9B，可在vLLM、SGLang及Ollama等主流推理框架快速部署；該股應聲漲8.28%，報243.2元，成交6.16億元。

另一AI大模型概念半新股MiniMax(00100)再創日中新高，最高曾衝上599.5元，飆14.52%；收報581元，仍漲10.98%，成交10.51億元。

圖片來源：MiniMax招股書封面

異動股方面，長飛光纖光纜(06869)又再炒作，刷新歷史高位，收升12.23%，報94.95元；上市逾半年的鈞達(02865)同樣破頂，收報45.7元，飆23.85%，成交也達21.53億元。

今早開市前公布配股或發換股債的公司，全日股價表現則迥異。歌禮製藥(01672)不跌反升，收報13.08元，升3.07%；雲知聲(09678)則跌6.48%，報352.2元；擬發100億元換股債的華泰證券(HTSC)(06886)，更跌8.24%，報16.93元。

港股午後開市不久再度轉跌，有指或與市場對科企稅務新政傳聞過度推演有關。

圖片來源：港交所官網

內地媒體報道，今日市場流傳一則關於「中國將調整高新技術企業認定及相關稅收新政」的消息，成為重磅科企股今早捱沽的借口。

報道引述分析人士形容這類消息是「小作文」，在市場上傳播已非首次，去年外媒亦有類似報道，但隨後並未落地。大家對此需保持跟進注意，相信政策出台會謹慎。

華創證券也指出，有關稅務傳聞屬過度推演，並無切實依據。互聯網企業加稅或直接傳導至C端消費者，與目前促進消費的大方相悖，邏輯不可外推。

重磅科股確是今日拖低大市的主力，截至下午約1時21分，騰訊(00700)跌幅重新擴大至逾3.6%；阿里巴巴(09988)暫跌約2%，美團(03690)亦跌近2%，快手(01024)更跌約5%。恒生指數暫跌23點，報26752點。