美國30年期國債孳息率跌至接近兩厘的新低,指標的10年期國債孳息率更跌至低於兩年期債息,出現短債息高於長債息、即孳息率曲線「倒掛」的情況,是2007年以來首次。英國國債孳息率亦是超過10年來首次出現「倒掛」。
10 年期及兩年期孳息曲線倒掛為重要經衰退訊號,債市發出經濟衰退訊號,中國、德國數據疲弱,全球經濟衰退憂慮加深,資金湧入債市。
10年期債息低見1.5708厘,低於2年期國債的1.5771厘,是2007年6月以來首見;10年與2年期債息這組合,向來極具指標性。美國30年期國債孳息更創新低,報2.0139厘。分析師指按以往慣例,10年長債與2年期短債孳息倒掛,意味美國可能在6至18個月後衰退。
瑞信統計指,1978年以來,孳息率曲線「倒掛」後,有五次經濟最終陷入衰退,平均22個月後會出現。
對上一次十年期債息低於兩年期是於2007年6月,當時美國正爆發次按危機。
中國7月多個重要經濟指標均遜預期,其中工業增加值增幅放緩至逾17年來最慢。而受到出口下滑拖累,德國經濟在第二季萎縮,按季收縮百分之0.1,市場對全球經濟衰退憂慮升溫。
不單止美國,德國10年期國債孳息率亦創紀錄新低,跌至負0.656厘。而英國十年期國債孳息率亦低於兩年期國債孳息率,是零八年8月以來首次。