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外匯天眼:索羅斯的傳奇人生/躲過納粹、賣過碎金、後獨自赴美,終成股神

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外匯天眼:索羅斯的傳奇人生/躲過納粹、賣過碎金、後獨自赴美,終成股神

2020年07月20日 11:36 最後更新:11:40
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  喬治•索羅斯

  喬治·索羅斯,史上最強的交易者,可能真的沒有之一。二十多歲懷揣5000美金入市,現在個人財富翻了400多萬倍。他已經很老了,但前年依舊是這個星球最厲害的對沖基金經理,按個人收入排第一,40億美元。

  婚禮進行時

  1983年,53歲的索羅斯和28歲的蘇珊在南安普頓舉行婚禮。索羅斯遲到,因為打網球忘了時間。牧師程式化地問:“你是否願意把你的所有和妻子共同分享?”

  索羅斯站在那半天沒吭聲。牧師愣了,新娘綠了,所有人開始嘀咕。索羅斯的私人律師沖過去耳語:“沒事,這樣的承諾沒有法律效率。”

  索羅斯點頭,婚禮照常進行。

  道德讓位生存

  索羅斯小時候為了填飽肚子,經常會說謊,在動亂時期撒謊騙人是他的求生之道。他說自己在倫敦當學生打工時受了傷,在領到政府傷殘補助的情況下,還欺騙當地猶太人協會多領了一份補助。

  “為了生存,我不得不撒謊或者騙人。只要沒有傷害別人,道德也許要讓位於求生。”

  家務事難斷

  索羅斯一直擺不平他媽和妻子蘇珊之間的不睦。他媽嫌他老婆總是亂花錢。有一次因為買家具的事兩個人一場大戰,索羅斯勸了整整半天。

  索羅斯對婆媳關係感歎:“我常常感到困惑,我在他們之間溝通協調,但又看到她們彼此傷害對方,既痛心又無奈……我受我媽媽的影響,從來就不喜歡豪華奢侈的生活,但我現在必須迎合蘇珊的情趣,我把和蘇珊過的新生活作為一種挑戰。”

  投資拐點

  索羅斯1969年成立量子基金(一開始叫雙鷹基金),前11年都掙錢。1980年,合夥人吉姆羅傑斯和他散夥,然後第一任妻子和他離婚,索羅斯投資英鎊和長期政府債受挫。

  1981年他的基金淨值虧損了一半。有一半客戶贖回資金。

  索羅斯說有時候挫折就等於轉運,如果沒有那一年的巨額虧損就沒有以後的成功。

  “因為虧損讓我嘗到了失敗的滋味,失敗的極度痛苦讓我釋放了長期積累的壓力。我在最鬆弛的心情下,頭腦很冷靜,很容易嗅到商機。對我來說,賺錢沒有什麼道理可言,就是憑自己的直覺,既然直覺讓我做出了決定,那我就會對自己的決定堅信不疑。”

  背疼

  索羅斯說當他覺得市場到了頂點的時候他的背會很疼,而且越來越疼,直到他作出出場的決定為止。

  一位曾經為他工作了10年的基金經理說,索羅斯與所有同行人不同的地方,就是他發號施令的勇氣。

  首次訪華

  1986年10月索羅斯來北京,中信集團董事長榮毅仁請他吃飯,交換名片時索羅斯震驚了—榮毅仁的名片上就三個字:榮毅仁。他說自己名字是紅色資本家的代稱,也算是經濟改革的一面小紅旗,然後又低聲說,“其實我就是不想別人打電話影響我休息”。

  在飯桌上兩個人聊了很多對全球經濟的看法,榮毅仁的助手向索羅斯問了很多國際金融的問題。事後索羅斯評價:“這位助手是難得的人才”。助手叫秦曉。

  後來他們一起登上當時北京最高建築的樓頂,索羅斯嫌空氣不好,問榮毅仁有什麼辦法解決北京的空氣污染問題。榮毅仁說,得靠國家制定相關政策才能治理。

  公司治理

  索羅斯的基金管理公司從1985年的二十幾個人發展到後來的兩百多人。他沒興趣認識自己的員工,只在每年一度的年終酒會上露面,對全體員工說兩句話。

  他從來只認識公司裏最高層的幾個人,即便如此,他也不會和他們親密。這種嚴格控制自己與他人感情距離的做法,使得周圍的人永遠猜不透這位老闆。

  索羅斯在辦公室從不高聲說話或者罵人,總是一副冷酷的樣子,如果他對某件事很不高興,就會獨自無聲地走開。

  保住現金

  索羅斯說,想活是本能,能活是本事。經過小時候逃脫納粹追捕,“在我的一生中再沒有比死亡更可怕的事了,只要不死,就有辦法。”1987年股市崩 盤,索羅斯的量子基金在這場股災中損失6.5-8億美元,跌幅甚至超過大盤。

  他沒有坐以待斃,而是認賠出場,低價出掉所有投資組合,然後用所剩的資金再加上融資建立美元倉位。到年底,量子基金的增長率重新回到14%,完成一次大逆轉。

  沒有看不見的手

  1988年10月索羅斯來到中南海,會見中央領導人。中央領導人說這段時間自己見了幾位美國的經濟學家,他們都推崇市場經濟,也建議中國在經濟改革中應該充分發展市場經濟,國家最好不要行政干涉,任其自 由發展。然後領導人請索羅斯談談看法。

  索羅斯說,根本沒有一只無形的手左右市場,而是所有參與者的偏見在引導市場方向。當市場走歪時,政府對市場的干預不僅重要,而且是必須的。

  打敗英國央行的人

  1992年秋,索羅斯旗下基金經理德魯肯米勒認為英國政府的英鎊不會貶值的許諾是嘴硬心虛,他投放了20億美金做空英鎊。

  索羅斯聽取了他的彙報後說了一句話,這句話也成為了華爾街的名言金句——“如果你相信自己是正確的,為什麼只投入這麼少”。索羅斯追加了五倍做空資金。

  這場投機英鎊的戰役是索羅斯有生以來的最大下注。9月16日英國政府被迫把英鎊貶值了25%,索羅斯一夜之間淨賺10億美元。

  金融大鱷

  1992年,進攻英鎊,擊敗英格拉央行,迫使英國退出歐洲匯率體系,當年他一人淨賺6.5億美元;

  1997年,進攻泰銖,引發東南亞金融危機;(後曾敗走香港)

  2012年,做空日元,至少賺10億美元;

  2015年,就在瑞士央行放棄歐元/瑞郎的1.2維持下限前,平掉了瑞郎空倉。

  虧錢不痛苦,賺錢不幸福

  有一次,索羅斯和他的兒子講自己以前當洗碗工、搬運工、油漆工、修理工、勤雜工、餐廳服務生、游泳池救生員的事,他說:“為了生存,有錢賺的事我都做過。”

  他的兒子亞曆山大說:“謝謝老天,我們不用受這些苦了。”

  索羅斯說:“你們太幸運了,現在就像王子一樣生活,但危機來了怎麼面對,災難發生時又怎麼逃生,我真的擔心你們。”

  索羅斯還說過:“許多富人的孩子,虧錢不痛苦,賺錢不幸福。”

  輸了怎麼辦

  另一個兒子格瑞格力小時候和索羅斯下棋但總是輸,他每次的結果一定是氣急敗壞,央求說:“老爸,你就讓我贏一次,好嗎?”

  索羅斯說:“不行,輸就是輸。”

  小孩說:“再輸一盤,我就永遠不玩它了。”

  索羅斯說:“你要學會認輸,更要學會輸得起,懂嗎?將來你的人生中一定有輸的時候,你輸了怎麼辦?”

  單身生活

  索羅斯74歲時和老婆蘇珊離婚。此後他沒有固定的女朋友,有一個人專門給他介紹女朋友。他說自己很開放,想和各種各樣的女人交往。但覺得自己不需要任何女人照顧,也不會和任何女人結婚。他和這些女朋友的相處時間不定,有時是一個晚上,也可以是一個月,“但不會太久”。

  在金融界地位至尊的索羅斯,在自己的婚姻裏卻是失敗者。兩次婚姻都是太太主動提出離婚,在她們心中,索羅斯既不是一個好父親,也不是一個好丈夫。

  2013年83歲的索羅斯舉辦了第三次婚禮,女方是42歲的日裔線上瑜伽課程顧問。

  不凡的一生

  索羅斯13歲為躲避納粹追殺隱姓埋名東躲西 藏;15歲在布達佩斯的小飯館裏倒賣碎金;17歲離開故鄉遠赴英國留學,社會最底層,為掙錢什麼活都幹;26歲隻身赴美,在華爾街奮鬥,幾十年後終成一代股神。

  84歲的索羅斯在達沃斯宣佈退休,退出投資管理領域。

  這是一位傳奇大 師,老了終於說出皇帝的新裝,記住他的幾句名言吧:

  “世界經濟史是一部基於假像和謊言的連續劇。要獲得財富,做法就是認清其假像,投入其中,然後在假像被公眾認識之前退出遊戲。”

  “凡事總是盛極而衰,重要的是認清趨勢轉變,要點在於找出轉捩點;冒險沒有關係,但當承擔風險時,不要賭上全部財產;人之所以犯錯誤,不是因為他們不懂,而是因為他們自以為什麼都懂。”

  “我富有只是因為我知道我什麼時候錯了。我基本上都是因為意識到自己的錯誤而‘倖存’下來的……我們應該意識到人類就是這樣:錯了並不丟臉,不能改正自己的錯誤才丟臉。”

  延伸閱讀:

  以“一個失敗的哲學家”自居,金融巨鱷索羅斯的傳奇人生

  喬治•索羅斯是當之無愧的的金融天才,他1969年創立的“量子基金”,有著平均每年35%的綜合成長率,這個數字恐怕只有巴菲特等少數人能夠望其項背。索羅斯作為金融巨鱷的能力在於,他一句話就可以使行情突變,價格波動。一名電視臺記者曾做過如此形象的描述:索羅斯投資於黃金,正因為他投資於黃金,所以大家都認為應該投資黃金,於是黃金價格上漲;索羅斯寫文章質疑德國馬克的價值,於是馬克匯價下跌;索羅斯投資於倫敦的房地產,那裏房產價格頹勢在一夜之間得以扭轉。

  從交易員開始

  喬治·索羅斯1930年生於匈牙利的布達佩斯一個猶太人家庭。1944年,隨著納粹德國佔領布達佩斯,索羅斯隨全家開始了顛沛流離的逃亡生涯。

  那是一個充滿危險和痛苦的時期,全家憑著父親的精明和堅強,靠假身份證和較多的庇護所才得以躲過那場劫難。這場戰爭給索羅斯上了終生難忘的一課:冒險是對的,但絕不要冒毀滅性的危險。

  1947年的秋天,戰爭剛剛離開歐洲,17歲的索羅斯隻身離開匈牙利,前往西歐尋求發展。輾轉過了瑞士、德國、法國等地後,最後來到了倫敦。1948年,索羅斯進入倫敦經濟學院學習。

  在索羅斯的求學期間,對他影響最大的要數英國哲學家卡爾•波普,卡爾•波普鼓勵他嚴肅地思考世界運作的方式,並且盡可能地從哲學的角度解釋這個問題。這對於索羅斯建立金融市場運作的新理論打下了堅實的基礎。

  1953年,索羅斯從倫敦政治經濟學院畢業。他給城裏的各家投資銀行發了一封自薦信,最後Siflger&Friedlandr公司聘他做了一個見習生,他的金融生涯從此揭開了序幕。

  兩年後,索羅斯帶著他的全部5000美元的積蓄來到紐約。通過熟人的引見,進入了F.M.May6r公司,當了一名套利交易員,並且從事歐洲證券的分析,為美國的金融機構提供諮詢。1959年,索羅斯轉投經營海外業務的Wertheim&Co.公司,繼續從事歐洲證券業務。幸運的是,Wertheim公司是少數幾個經營海外業務的美國公司之一。索羅斯始終是華爾街上很少幾個在紐約和倫敦之間進行套利交易的交易員之一。

  1960年,索羅斯小試牛刀,鋒芒初現。他經過分析研究發現,由於德國安聯保險公司的股票和房地產投資價格上漲,其股票售價與資產價值相比大打折扣,於是他建議人們購買安聯公司的股票。摩根擔保公司和德累福斯基金根據索羅斯的建議購買了大量安聯公司的股票。事實證明,果真如索羅斯所料,安聯公司的股票價值翻了3倍,索羅斯因而名聲大震。

  量子基金

  索羅斯自己的“索羅斯基金管理公司”成立於1973年。剛開始運作時只有三個人。雖然規模不大,但是是自己的公司,索羅斯很投入,努力抓住每一個賺錢的機會。

  除了正常的低價購買、高價賣出的投資招數以外,他還特別善於賣空。其中的經典案例就是索羅斯與雅芳化妝品公司的交易。為了達到賣空的目的,索羅斯以市價每股120美元借了雅芳化妝品公司1萬股股份,一段時間後,該股票開始狂跌。兩年以後,索羅斯以每股20美元的價格買回了雅芳化妝品公司的1萬股股份。從這筆交易中,索羅斯以每股100美元的利潤為基金賺了100萬美元,幾乎是5倍於投入的贏利。

  1979年,索羅斯決定將自己的公司更名為量子基金,來源於海森伯格量子力學的測不准定律。因為索羅斯認為市場總是處於不確定的狀態,總是在波動。在不確定狀態上下注,才能賺錢。索羅斯基金呈量子般的增長,到1980年12月31日為止,索羅斯基金增長3365%。與標準普爾綜合指數相比,後者同期僅增長47%。此時,索羅斯個人也已躋身到億萬富翁的行列。

  狙擊英鎊

  索羅斯猶如華爾街上的一頭金錢豹,行動極其敏捷,善於捕捉投資良機。一旦時機成熟,他將有備而戰,反應神速。1992年,索羅斯抓住時機,成功地狙擊英鎊。這一石破天驚之舉,使得慣於隱於幕後的他突然聚焦於世界公眾面前,成為世界聞名的投資大 師。

  90年代初期,英國經濟長期不景氣,英國不可能維持高利率的政策,要想刺 激本國經濟發展,惟一可行的方法就是降低利率。但假如德國的利率不下調,英國單方面下調利率,將會削弱英鎊,迫使英國退出歐洲匯率體系。雖然英國首相梅傑一再申明英國將信守它在歐洲匯率體系下維持英鎊價值的政策,但索羅斯及其他一些投機者在過去的幾個月裏卻仍然在不斷擴大頭寸的規模,為狙擊英鎊作準備。

  英國政府需要貶值英鎊,刺 激出口,但英國政府卻受到歐洲匯率體系的限制,必須勉力維持英鎊對馬克的匯價在1:2.95左右。高利率政策受到許多金融專家的質疑,國內的商界領袖也強烈要求降低利率。在1992年複季,英國的首相梅傑和財政大臣雖然在各種公開場合一再重申堅持現有政策不變,英國有能力將英鎊留在歐洲匯率體系內,但索羅斯卻深信英國不能保住它在歐洲匯率體系中的地位,英國政府只是虛張聲勢罷了。

  1992年9月15日,索羅斯決定大量放空英鎊。英鎊對馬克的比價一路下跌至2.80,雖有消息說英格蘭銀行購入30億英鎊,但仍未能擋住英鎊的跌勢。到傍晚收市時,英鎊對馬克的比價差不多已跌至歐洲匯率體系規定的下限。英國政府動用了價值269億美元的外匯儲備,但最終還是遭受慘敗,被迫退出歐洲匯率體系。隨後,義大利和西班牙也紛紛宣佈退出歐洲匯率體系。義大利里拉和西班牙比賽塔開始大幅度貶值。

  索羅斯從英鎊空頭交易中獲利已接近10億美元,在英國、法國和德國的利率期貨上的多頭和義大利里拉上的空頭交易使他的總利潤高達20億美元,其中索羅斯個人收入為1/3。在這一年,索羅斯的基金增長了67.5%。他個人也因淨賺6.5億美元而榮登《金融世界》雜誌的華爾街收入排名表的榜首。

  席捲東南亞

  早在1996年,國際貨幣基金組織的經濟學家莫裏斯•戈爾茨坦就曾預言:在東南亞諸國,各國貨幣正經受著四面八方的衝擊,有可能爆發金融危機。尤其是泰國,危險的因素更多,更易受到國際遊資的衝擊,發生金融動盪。但戈爾茨坦的預言並未引起東南亞各國的重視,反而引起反感。東南亞各國仍陶醉於自己所創造的經濟奇跡。

  1997年3月,當泰國中央銀行宣佈國內9家財務公司和1家莊房貸款公司存在資產品質不高以及流動資金不足問題時,索羅新認為千載難逢的時機已經來到。索羅斯及其他套利基金經理開始大量拋售泰銖,泰國外匯市場立刻波濤洶湧、動盪不寧。泰銖一路下滑。1997年6月下旬,索羅斯籌集了更加龐大的資金,再次向泰銖發起了猛烈進攻,7月2日,泰國政府由於再也無力與索羅斯抗衡,不得已改變了維繫13年之久的貨幣聯繫匯率制,實行浮動匯率制。泰銖更是狂跌不止。泰國政府被國際投機家一下子卷走了40億美元,許多泰國人的腰包也被掏個精光。

  索羅斯初戰告捷,並不以此為滿足,他決定席捲整個東南亞,再狠撈一把。索羅斯颶風很快就掃蕩到了印尼、菲律賓、緬甸、馬來西亞等國家。印尼盾、菲律賓比索、緬元、馬來西亞林吉特紛紛大幅貶值,導致工廠倒閉,銀行破產,物價上漲等一片慘不忍睹的景象。這場掃蕩東南亞的索羅斯颶風一舉刮去了百億美元之巨的財富,使這些國家幾十年的經濟增長化為灰燼。

  大鱷別江湖

  2011年,也就是在他80歲時候,量子基金宣佈:基金決定關閉一切投資委託,“清返”全部外來客戶的投資款。量子基金從此將成為私人家族基金。

  美國《華爾街日報》對此評論:“全球最成功的一位對沖基金經理,走到了對沖基金生命週期的終點。”

  封索羅斯為“最成功”的對沖基金經理不算誇張。索羅斯把在1969年創建量子基金時的10萬美金變成了今天的1億多美金,平均每年增長20%,總回報率約為102000%。美國媒體掃瞄了一下,認為如此成績只有“股神”沃倫·巴菲特可比。在相同時期內,巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司的股票每股帳面價增長了135000%。

  量子基金解釋“關門”的理由是基金不適應在美國金融監管“新規”下繼續運作。“新規”要求一定規模以上的對沖基金必須公佈投資者和職員資訊、資產規模、財務狀況、業務運行以及“可能存在的利益衝突”,並“接受證交會官員的定期檢查”。如同當時華爾街的大玩家、甘迺迪總統的父親老甘迺迪被羅斯福總統“以毒攻毒”、任命為美國證交會第一任主席一樣,索羅斯也曾被白宮召去就金融監管做“諮詢溝通”。但索羅斯這次顯然對“新規”很是不滿。索羅斯將一些條例斥之為“繁文縟節”,他用“關門”表明姿態。

  索羅斯的金融名言

  ●當有機會獲利時,千萬不要畏縮不前。

  ●承認錯誤是件值得驕傲的事情。犯錯誤並沒有什麼好羞恥的,只有知錯不改才是恥辱。

  ●人們認為我不會出錯,這完全是一種誤解。我的超人之處在於我能認識自己的錯誤。這便是成功的秘密。

  ●永遠不要孤注一擲。

  ●生命總是迸發於混亂的邊緣,所以,在混亂的狀況中生存是我最擅長的。

  ●金融市場是不屬於道德範疇的,它有自己的遊戲規則。我是金融市場的參與者,我會按照已定的規則來玩這個遊戲,我不會違反這些規則,所以我不覺得內疚或需要負責任。

  ●數學不能控制金融市場,而心理因素才是控制市場的關鍵。更確切地說,只有掌握住群眾的本能才能控制市場,即必須瞭解群眾將在何時、以何種方式聚在某一種股票、貨幣或商品周圍,投資者才有成功的可能。

  ●炒股就像動物世界的森林法則,專門攻擊弱者,這種做法往往能夠百發百中。

  以“一個失敗的哲學家”自居

  很多學者認為,從思維觀念和積極參與的各種社會活動來看,索羅斯更像是哲學家而非金融投資家;其著作則更具有哲學特色而非單純的投資技術指導。

  從1997年的《索羅斯走在股市曲線前面的人》開始,中國讀者逐漸瞭解了索羅斯,其著作被翻譯成中文出版的包括:《金融煉金術》、《全球資本主義危機》、《開放社會:改革全球資本主義》、《索羅斯論全球化》、《美國的霸權泡沫:糾正對美國權力的濫用》,以及最新的《索羅斯帶你走出金融危機》。另外三本書國內尚無譯文《易犯錯的年代》(The Age of Fallibility)、《開放蘇聯》(Opening the Soviet System)和《支援民主》(Underwriting Democracy).

  從1985年8月開始,索羅斯堅持寫投資日記。他把日記作為測試自己預言證券市場的變化能力的依據,也同樣作為檢驗自己理論的機會。由於有日記,從1985年8月至1986年11月,索羅斯的觀點和投資戰略就有了詳細的記載,並收入了索羅斯1987年寫的《金融煉金術》一書。

  在該書中,索羅斯首次提出了反身理論,儘管在當時看來並未在學術圈得到嚴肅的認可,但他已然將金融市場當作檢驗反身性理論的一個實驗室。而促使他出版最新一書的主要動力則是“通過即時跟蹤金融市場併發表看法,我可以確保反身性理論最終將會得到人們的嚴肅對待”。

  索羅斯在最新出版的《索羅斯帶你走出金融危機》一書中曾以“一個失敗的哲學家”自居,深受卡爾·波普哲學思想影響的他十幾年來一直堅持以自己的反身性理論指導投資,即一個“參與者的看法和真實事件之間的雙向回饋回路。人們將他們的決定基於他們對於事件的認知和瞭解,而並不是基於他們所面臨的真實事件。他們的決定對事件產生了影響,而事件的改變則很可能反過來改變他們的想法。”然而這一理論卻一直未被學界所認可。

  他認為,金融市場動盪無序,股票市場的運作基礎不是邏輯,而是心理。跑贏市場的關鍵在於如何把握這種群體心理。索羅斯在預測市場走向時,比較善於發現相關市場的相互聯繫,這使得他能準確地判斷一旦某一市場發生波動,其他相關市場將會發生怎樣的連鎖反應,以便更好地在多個市場同時獲利。




外匯天眼

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新冠肺炎疫情在美国蔓延加快白宫面临严重压力-FX168财经网

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  期貨交易十餘年,其中的酸甜苦辣,真的只有自己知道。相信當你成為一名真正的趨勢跟蹤交易者的時候,下麵所經歷的坎坷和逆境,也一定是你所經歷的。

  很多期貨交易者會糾結如何處理震盪,其實,處理震盪的具體方法並不重要,利潤回撤一半出場也好,2B也好。總之 處理震盪的意識才是最重要的。

  因為對於趨勢跟蹤系統來說這一塊就是木桶最短的那一塊,而最短的一塊關乎生存,其實趨勢跟蹤系統處理震盪的意識一點也不亞於止損與資金管理,只是很少有人真正深刻認識到這一點。

  本文將會對這個問題進行更加深入的探索從系統重要性、到趨勢跟蹤系統的設計、到系統的完善最後,到個人的資金曲線統計圖表都將要做深入的討論。

  01

  交易系統有多重要?

  做了5年以上的老鳥都有體會,開始都靠盤感做,但虧疼了後發現靈感遠不如系統來的穩定,盤感會無限放大人的弱點,而人性是我們無法抵觸的,只有用系統來規則。如果新手的你還在靠靈感在交易的話,現在必須開始著手構建你自己的系統!(你不信?一開始我也不信,但時間和鈔票會改變你的想法)。

  交易系統是什麼,是你自己的交易理念的量化表現規則。是先有交易理念,再有交易系統,這個順序不可亂。隨著你的經驗日趨豐富,你的交易理念也必定是螺旋上升(個人悟性決定螺旋上升的週期)。而交易系統也會不斷的修改甚至被你自己完全推翻,這在前幾年的交易中是非常正常的,我們都是凡人,都會犯錯,要敢於推翻過去的自己。才能在金融交易中走的更遠。

  強調系統的重要性永遠不為過,我更傾向於建立自己的系統而不是用那些通用的(比如海龜或者10/20交叉,當然這些都能贏利)。金融交易先入為主的思想是很危險的,憑什麼順勢輕倉止損是天字第一號守則,那是因為我自己試過逆勢重倉死抗,知道了這是要死人的,所以我認可了這些通則。也認為,對系統而言,別人能賺錢的系統憑什麼你用也能賺,相同的系統不同的理念也是要死人的。

  自己的才是最好的,別人拿走也不會用,關鍵是你就是系統,系統就是你。不存在打架或抵觸的情況。當你的系統已經不能充分反映你的交易思想的時候,改進就是必須的了。我的系統從5年前到現在已經有了10幾個版本了,每次我都認為無懈可擊了,但最後還是要改進,相信以後還會是這樣。順便說下,火線上的海豚也是好幾個版本,說明思想帶動系統的螺旋式上升是必然的。

  02

  我最初的系統構建和交易理念

  10多年前的我和現在的新手一樣,低級錯誤都犯過。然後開始看經典教科書,走上了漫漫指標科學家之路。慢慢發覺這樣似乎是個死胡同,再看了好多的經典評論,什麼操盤三大階段圍棋9段象棋5段的,對號入座後發覺自己的方向偏了。

  前輩的話還是要聽的,畢竟他們的學費疊起來比我人都要高。之後反思,不斷的反思,不斷的看前輩的書,尋找他們理念的共同點。慢慢的,順勢輕倉止損天字第一號原則就浸入了我的交易靈魂了,現在不設止損就渾身難受。真心希望新人也一定要這樣磨練自己,把反人性磨練成自己的第二天性。

  有了些零碎的概念後,思路也逐漸開始清晰。輕倉,止損這兩條不難理解。客觀的規則,反人性經過磨練不難做到。問題是順勢這個概念如何定義?這個概念太模糊。

  我找不到答案。於是痛苦開始了。。。

  大家還每天都把順勢掛在嘴邊,只要順了就OK。如果我告訴大家,這兩個字就是專門放馬後炮的,你會不會罵我,先仔細想想再罵不遲。。。你說順勢是順當下的趨勢,沒趨勢怎麼辦?休息麼?等你發現趨勢來了,那它也差不多結束了。如果還想不通,把圖表上大段趨勢用右手擋住,只留左邊的震盪。你右手不放,現在入場的交易是順勢麼,不是。右手一放,現在入場就順勢了,真奇妙。現在再想想,這兩個字重要麼?

  當時的我已經意識到了這個問題,突破非常痛苦。思想不斷的碰撞,理念不斷被自己推翻(當時理念的框架還沒有成型)。最後的突破點還是回到系統這個點上來。

  03

  系統的分類和區別

  當你遇到瓶頸無法突破的時候,一定要往簡單的地方想,越簡單越好。多想想交易的本質,市場的本質。教科書上說市場有很多形態,頭肩,旗型,楔型,雙頂。。。當時的我非常痛苦,你告訴我雙頂下空單到底是順勢還是逆勢,破了頸線大跌空單就是順勢,不破反彈創新高就是逆勢。矛盾並痛苦著。。。一段時間的思考後,終於回到是市場的本質。

  所有的市場都只有兩種狀態:震盪和單邊。(震盪著的單邊上揚還是單邊)也就是有趨勢和沒趨勢。而兩種市場狀態只有對應的操作手法才能賺錢,震盪市高賣低買,單邊市追漲殺跌。2種市場狀態用對應的操作手法,再加上嚴格止損。盈利似乎在不遠處向我招手了。相信論廣大新手目前也是這樣的操作思路,這樣的想法非常完美,問題只有一個:如何判斷現在是單邊還是震盪?BOLL開口,ADX,還是其他指標。是先有價格還是先有指標?在這個點上,我卡了一年!或許你將來能做到,不過我做不到。於是,盈利招了招手,笑了笑轉身走了。。。

  我自問沒天賦判斷震盪還是單邊,於是只能用一種操作手法,要麼全都低買高賣,要麼全都追漲殺跌。其實現在看追漲殺跌明顯是順應市場,而低買高賣才是逆市而為,但當時自己的理念就是一團亂麻,加上經驗不夠。只有日復一日的痛苦。回到前面,當時的我決定只用一種操作方法。。。潛意識告訴我要追漲殺跌,前輩的經典書刊也是這樣教導我們。但是,抱著懷疑的態度,2種手法我都做了大量的嘗試。

  如果你能準確判斷震盪或單邊,或者是你目標的話,接下來的文字可能沒有什麼參考價值,因為我沒有選擇這條捷徑而是直接和市場硬幹!

  04

  我的交易系統的框架

  當時經過一段時間的交易,慢慢地也總結出了2種系統的不同結果。震盪手法---低買高賣:成功率較高,但大多數都是小盈。指標非常敏感,一旦反叉必須立刻出場,而不可避免的止損將小盈利基本抹平,而這僅僅是在市場沒有明顯趨勢的時候。一旦市場有了非常劇烈的上漲或下跌時,震盪手法只有追高,小賺,追的更高,再小賺,追更更高。。。再加上偶爾的止損。一波1000點的大行情可能只有200點的賺甚至更少。單邊手法---追漲殺跌,大漲大跌的行情不說,肯定能賺,可是當市場沒有明顯趨勢的時候,正止損反止損還是止損,反復的耳光相信大家也一定有體會。怎麼辦?交易仿佛又走進了死胡同。。。

  當時我萌生了一個非常可怕的想法發現都是不斷的小止損將我的資金曲線給磨平。於是天字第一號原則動搖了。現在想想要是當時不夠堅定的話,下場不言而喻。。。

  終於在不斷的反思後,螺旋開始上升。大家都聽過,損失自己決定,盈利老天決定。震盪手法我自問無力優化,都是小虧小盈,只有提高成功率,我沒這個天賦。單邊手法比較符合自己的潛意識,持倉時我不怕盈利變虧損,而且30%的成功率還有提高的潛力。於是性格決定了我的操作手法和系統框架。

  至於震盪系統最終能否盈利我沒有資格評價,因為和我的性格和理念不符。不過我相信各種手法都有自己的獨特之處,只要它適合你的理念,適合你的性格。

  05

  系統的優化和磨合

  終於,我慢慢創建了自己的交易系統,可如果你覺得只要創建了自己的交易系統,遵守基本的交易紀律,盈利就指日可待的話,那我告訴你是大錯特錯的。以上的所有步驟,包括基本的交易框架和交易理念的配備,我用了三年的時間就基本完成。當時我也以為以系統和自己性格的吻合度,只要適當提高成功率,過幾個星期就能穩定盈利了。結果,盈利招了招手,連笑都沒笑就轉身走了。。。

  建立交易系統之後,接下來的工作就是優化和磨合。初期的系統框架只是你的交易理念的靈魂,沒有實質的東西。當然,靈魂是最重要,這也是為什麼我之前不斷重申系統重要性的原因。打個比方的話,初始系統只是指明了前進的方向,重要的還是需要一步一步地往前走。

  系統的優化磨合這個階段非常地漫長和痛苦。因為和一開始相比,你的交易經驗汲取的速度逐漸變慢,理念的昇華蛻變過程也逐漸放緩。這個過程中,或許你已經可以做到虧損的很慢很少,但你還是在慢慢的死亡。。。對於我來說,這個階段已經沒有了頓悟,有的只是水到渠成的緩緩領悟。對市場,對系統,對自身。已經記不太清中間的突破,只知道當時自己痛苦並堅強著。。。

  接下來是這個專題的重點,也是我的主要目的:趨勢交易---如何面對70%的震盪!如果你是用趨勢系統(例如,均線),如果你是4年以上的老鳥,你一定會有相當的共鳴。

  例如一條均線,就是所有的行情都當單邊來操作,運氣好的時候行情直接飛起來,運氣差的時候大把的盈利變虧損,或者直接就打止損了。大家都知道,這樣的手法在有明顯趨勢的時候還行,行情去頭掐尾還能留個70%,80%。不過大量的無趨勢的市場裏基本上所有的盈利都要吐光,簡單來說就是前進一大步,虧損3中步,基本退光還有虧損。怎麼辦?有人說了,震盪的時候休息,不操縱。那就又回到判斷行情性質的老話題了,如何判斷未來是震盪,還是趨勢?

  趨勢交易其實就一句話:震盪抗的住。下一步,現在我們不用考慮單邊行情,賺多賺少而已。教科書裏怎麼說的:盯住自己的虧損,盈利會照顧自己。現在我們來盯虧損,黑框框裏你虧多少,複盤!手邊的圖表自己複。過去的我來回耳光,盈利變虧損,單邊利潤全部抹平,最重要的是對交易信心打擊太大。資金曲線永遠是震盪,偶爾創新高也是假突破。

  相信5年以上的老鳥深有感觸,怎樣抗過去,下麵是我的心得,可能你也有類似的靈感或想法!

  06

  綜合來說操作思路

  大週期判斷趨勢---小週期入場---移止損至成本---看大週期移止損---止損變止盈---碰止盈---大週期趨勢改變。

  我的系統理念就是這樣,把所有的行情都當單邊來做,不主動平倉而讓它自己發展,只是不斷提高止損。當碰到不可避免的震盪時,小週期止損+儘快移至成本,系統也不會來回的耳光。而大單邊來時,相信也有不錯的表現,畢竟。。。我們已經控制住了“虧損”,不是麼!

  覺得有些細節還是沒有說清楚:

  1、大週期判斷趨勢---入多單還是空單

  2、小週期入場(數量級不宜差太大)---過濾小週期逆向波,右側交易。

  3、設止損--- 按照小週期圖表交易系統。

  4、止損移至成本 價---小週期有“適當”盈利後再移。

  5、入場工作結束--- 小週期關掉不看,回到大週期圖表。

  6、若碰止損,重複1~5。

  7、若大週期出現有利趨勢,止損不斷朝有利方向移動---按照大週期圖表的交易系統。

  8、碰止損(止贏),迴圈以上操作。。。

  9.在高一級週期出現轉向信號之後,再在低一級週期執行同向的信號操作,逆向的則過濾掉。這樣,勝算會增加一些。止損不斷沿高一級週期的趨勢方向移動。

  10.如果要抓住單邊行情,必定要捨棄在短週期頻繁操作的思維。如何避免頻繁交易?只能選擇使用高一級時間週期的信號平倉。但是,入場仍然必須在小週期,因為止損代價小。

  11.小週期入場後,要儘快地(適當)將止損移至開倉位,保證單筆交易的安全性。

  以上幾點重要性依次遞增!!!特別是最後一條!可以說是我理念的靈魂!

  趨勢交易,大行情才有大利潤。N年前的自己天天就想著大行情,上突破就覺得價格要翻倍,下突破就覺得市場要崩 盤。其實真正的行情1年1波都不一定有。現在我知道了,系統都要按照最壞的情況來設計,如果你能頂過去,才是合格的。交易需要務實的精神,敢放膽盈(讓利潤自己跑),更要善輸(小週期止損+移至成本)。我認為只有做到這兩點,才算真正的入門。才能夠談心態,談紀律。

  07

  想再強調的是

  1.無序的震盪可能會連續地把你止損出去,市場根本就不尊重我們,所以迅速移至成本非常地重要。2.設計和優化系統 一定從最壞的情況來考慮,不要老想著怎麼多賺。賠的少自然就多賺了。以小週期的止損,博大週期的止盈趨勢的發展都是從小週期開始,逐漸發展壯大,一級一級向上發展,最終發展成大趨勢。選擇的入場週期越小,就越能節約止損,節約了止損也就降低了成本。做期貨和做生意是一樣的,什麼時候有客人來光顧你,你是不知道的,但是如果你想賺的多,降低成本絕對是不二的法則。交易之路是很孤獨而漫長,希望充滿希望的道路上,期樂會能與大家攜手並肩同行。