渣打稅前法定盈利升28% 斥10億美元回購 全年派息增50%

渣打集團(02888)公布，截至去年12月底止全年業績，稅前法定盈利42.86億元(美元‧下同)，按年增長28.05%。除稅前基本溢利上升13.49%至47.62億元。

渣打派發末期股息14美仙，全年共派息18美仙，按年升50%。

渣打表示，即將開始10億元股份回購，預期會令普通股權一級資本比率下降約40個基點。

有形股東權益回報達到8.0%，較2021年上升120基點。集團目標是在2023年令有形股東權益回報接近10%，2024年達11%。

收入上升10%至162.55億元，撇除債務價值調整及按固定匯率基準計算則上升15% ; 淨利息收入上升18%（按固定匯率基準計算），帶動約一半的總收入增長。

金融市場業務創新高，上升21%（撇除債務價值調整及按固定匯率基準計算）;  財富管理業務下跌17%（按固定匯率基準計算），受到客戶迴避風險情緒及新型冠狀病毒限制所影響。

淨息差按年上升20個基點至1.41%，對沖及產品組合變動部分抵銷了利率上升的影響。

支出按年增加4%至106億元，按固定匯率基準計算則上升9%。

信貸減值支出8.38億元，按年上升5.75億元。

中國商業房地產風險承擔：支出5.82億元 ; 巴基斯坦、加納及斯里蘭卡主權評級下調，支出2.83億元。

管理層額外撥加為2.10億元；新型冠狀病毒相關的額外撥加減少2.28億元至2,100萬元，與中國商業房地產相關的額外撥加則上升7,800萬元至1.73億元。

重組及其他項目包括對渤海銀行的投資減值3.08億元（並追溯2021中3億元支出，重新分類至重組及其他項目）。

第四季收入升12% 稅前溢利升17%

第四季收入增長12%至37億美元。利息收入淨額增長28%（按固定匯率基準計算）；金融市場業務上升33%（撇除債務價值調整及按固定匯率基準計算），表現歷來最好；財富管理業務下降19%（按固定匯率基準計算）。經調整除稅前基本溢利上升17%至5億美元；淨息差1.58%。

渣打財富方案首席投資辦公室報告預期，明年風險資產表現領先，亦不認為人工智能(AI)行業存在泡沫。

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報告指出，受到AI發展帶動，加上財政及貨幣政策放寬，以及貿易緊張局勢緩和，但估計市場分化更明顯，不能忽視高估值帶來的風險，亦要留意部分風險因素，包括AI表現不及預期、信貸事件觸發違約憂慮、聯儲局改變政策等，強調要分散配置。

渣打北亞區投資總監鄭子豐預料，明年市場波動率將提升，俗稱「恐慌指數」的VIX波幅指數或升到20至30，由於經濟仍有不確定、關注數據能否支持聯儲局減息步伐。

鄭子豐不認為AI行業存在泡沫，因為企業盈利仍有增長，自由現金流正面，有別於1999年科網泡沫，當時企業的低盈利不足以支撐資本開支。但他強調，現時仍要提升謹慎態度，個別公司形成泡沫，忽略自身財政狀況，冒險提升負債率。

他表示，美股估值達到20倍以上市盈率的偏高水平，明年淨倉位未必會減低，但預計有較多資金輪動，部分美股個股或有更多散戶離場，需要謹慎配置美股。

鄭子豐又指，近期短線資金離開港股鎖定利潤，因為今年以來港股跑贏其他市場，內地經濟數據暫時不太理想。他又說，新興市場尤其日本以外的亞洲市場都有資金流出，資金重新回流美股。