美國4月非農就業高於預期 失業率近53新低

美國勞工部數據顯示，4月失業率為3.4%，低於前值3.5%和預期3.6%，再次觸及今年1月創下的53年新低。市場對6 月不加息預期輕微下降。

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4月非農新增就業25.3萬人，高於預期18.5萬人，創下連續第12個月高於預期的紀錄。

2、3月非農就業數據向下修訂，2月數據從32.6萬人下修至24.8萬人，3月數據從23.6萬人下修至16.5萬人，修訂後2、3月份總和較修訂前低14.9萬人。

4月份工資繼續增長，美國非農雇員平均時薪上升16美分，按月增長0.5%至33.36美元，按年增長4.4%，高於預期值4.2%。

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此前經濟學家普遍預期勞動市場將放緩，美國經濟將降溫，並預期下半年美聯儲暫停加息甚至減息。

在非農數據之前，美國幾份就業報告好壞參半，上周首次申請人數增加了1.3萬人，達到了24.2萬人；“小非農”ADP新增就業29.6萬，較3月份的14.2萬翻倍；3月JOLTS職位空缺繼續下降，為連續第三個月下跌，創下2021年5月以來最低。

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數據公布後，美國短期利率期貨下跌，交易員降低美聯儲降息預期。

芝商所美聯儲觀察工具顯示，市場對於聯儲局6月不加息的輕微概率下降到了90.9%，對於6月加息的預期上升到了9.1%，降息25基點的概率為0%；到7月維持利率在當前水平的概率為59.5%，累計降息25基點的概率為38.1%。

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上海商業銀行研究部主管林俊泓預期，美國全年經濟增長將放緩至2.2%，又表示去年美國居民儲蓄率由6.4%降至4%，今年消費增速或低於生產力提升。

圖片來源：紐約聯邦儲備銀行官網

林俊泓認為，目前市場低估聯儲局新任主席對減息路徑的影響，指出公開市場委員會內有不少共和黨成員支持減息，只需爭取1至2名中間派委員支持減息，即可推動政策落實。考慮到美國經濟放緩、勞工市場數據存在惡化風險，以及中性利率持續下行，他預期今年美國有望減息3次，合共減幅0.75厘。

他表示，美國關稅政策去年實施，今年再大幅加徵機會不高，而且對通脹的滯後效應已逐步顯現，估計今年核心通脹將低於去年水平。美國司法部對聯儲局主席鮑威爾展開刑事調查，林俊泓關注到聯儲局內部分共和黨委員亦反對有關做法，認為當局很快讓步。

他相信，美元與其他主要貨幣的息差將進一步收窄，美國財政赤字率增加0.3個百分點或拖累美元指數年內或下試95，但隨著減息周期結束及人工智能應用加快，美元或有回暖機會。外圍環境不穩將令美債長短期息差進一步擴闊，十年期國債收益率年底或回落至4厘。

至於金價，他說，黃金現佔央行總資產25%，以無息資產計屬偏高水平，預計金價年內升至每盎司5000美元的阻力頗大，年內或有下調10%的風險，到3800至4000美元才獲支持。