港交所GEM上市改革將於明年1月1日生效

港交所(00388)公布，GEM上市改革建議均獲大多數人支持，在稍作修訂後將全部採納，於明年1月1日起生效。

港交所是在今日就有關GEM上市改革的諮詢文件刊發諮詢總結時，作出上述公布。今次改革採納的主要建議包括推出新的「簡化轉板機制」，讓合資格GEM發行人轉往主板時毋須委任保薦人進行盡職審查或刊發達到「招股章程標準」的上市文件。

與此同時，為大量從事研發活動的高增長企業增設GEM上市的新「市值／收益／研發測試」；另外會將GEM發行人控股股東的上市後禁售期縮短至12個月；及取消強制季度匯報規定，並劃一GEM及主板發行人的其他持續責任。

香港交易所上市主管伍潔鏇表示，樂見各項GEM改革建議均獲市場大力支持，港交所非常期待在明年落實相關改革。相信這次改革將大大提升GEM對尋求上市的中小企的吸引力。此外，在持續上市規定方面的調整將有助減低現時GEM發行人的合規成本，並同時維持市場質素及對投資者的保障。

港交所(00388)建議將股票每手股數簡化至8種，每手價值指引下限減半至1000元，每手股數大於100股時，增設5萬元每手價值指引上限。

諮詢期明年3月12日完結，港交所打算於諮詢期結束後12周內公布結果。

圖片來源：港交所官網

港交所證券產品發展主管羅博仁(Brian Roberts)表示，無跡象每手股數與市場交易量有直接關係，但由於內地股市統一每手100股，標準化每手股數能有助南向投資者簡化交易。隨著未來進一步簡化，將有利內地等其他市場參與者更易適應港股市場。至於建議引入每手價值指引上限，目的亦為降低零售投資者入場門檻，增強市場流動性。

諮詢文件指出，建議框架有助實現更長遠目標，可能推動市場在條件允許情況下逐漸統一每手股數。羅博仁說，要統一每手股數，前題是市場交易成本結構及股價分布需要改變。

他指出，現時本港證券市場中有56%股價低於1元，比例較其他市場高。包括「仙股」等細價股亦需遵守最終落實的每手股數規定，認為建議框架已考慮到港股股價分布，相信能適用於任何股價水平的證券。

羅博仁又提到，近年港交所已取消最低交易費，改為按比例收費，但其他交易成本仍存在最低固定收費，包括佣金及稅款。他關注貿然統一每手股數可能導致負值交易，即交易成本高於交易價值。他相信，現行建議具備一定靈活性，未來亦可按市場情況，進一步簡化每手股數。