德勤歐振興：優化股票每手買賣單位框架屬「雙刃劍」

港交所(00388)建議優化股票每手買賣單位框架，由目前逾40種，收窄至8種，並調整每手價值指引到1000元至5萬元。

圖片來源：港交所官網

德勤中國華南區主管合夥人歐振興表示，收窄股票每手股數有助提振市場氣氛，可以增強股份流動性及香港市場競爭力，更好與國際市場接軌，並平衡到市場需求及公司需要。

他形容新安排是「雙刃劍」，部分公司在某些時候可能靠散戶推動流動性，降低門檻可以令更多零售投資者參與，但部分則希望擁有較少的機構投資者，以便更好管理估值，機構投資者亦對中長線股價起到支持作用。他強調，最重要是要有流動性，公司要平衡散戶與機構投資者比例。

他相信，港交所之前已向市場做「軟諮詢」，已聽過一些持份者聲音，認為現有建議能順應市場，並非一步到位、一刀切，要慢慢視乎市場反應。他又表示，一手一股亦要審視港交所系統要求，舉例指，由每手500股變成一手一股，交易頻率變成500倍，對系統有負荷，要進行壓力測試、檢視是否需要提升系統，但相信交易所系統能承受。

歐振興指，諮詢期明年3月結束，相信明年可以推行到新做法。他形容不是「驚天動地」及複雜的改變，公司仍有8種選擇，加上市場討論已久，相信公司已有預備及理解，服務提供者亦可協助到新安排下的行政程序。

會計師事務所德勤預計，今年港交所有114隻新股上市，集資額2863億元，按年分別升63%及2.3倍，位列全球榜首，但未能突破2020年、2021年高位。

德勤指出，今年新股市場受惠於優化上市申請審批流程、內地鼓勵龍頭企業來港上市、國際資金回流、市場估值穩步回升。

報告指，年內新經濟新股表現再創新高，49隻新股集資額按年升4.5倍至1317億元，佔比達46%。優化新股定價機制推動下，今年新股大幅超額認購，其中金葉國際超額逾萬倍。

德勤預料，目前逾300宗上市申請支持下，明年香港新股市場將有約160隻新股上市，集資不少於3000億元。

另外，德勤預計，納斯達克今年IPO集資額2052億港元，全球排第二，受惠於年內最大新股、集資488億元的Medline剛掛牌。排第三至五分別是印度國家證券交易所、紐約證券交易所、上海證券交易所，IPO集資額分別1682億、1502億、873億元。