高盛預測渣打第四季稅前盈利按年增6% 目標價104元

渣打(02888)2 月21日公布第四季業績，高盛預測集團稅前盈利11.16億美元，按年升6%，高盛預測較市場共識高11.27%。

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股東應佔利潤6.24億美元，按年跌31%。撥備前盈利14.95億美元，按年升29%。

該行上調2024至2028年每股盈利預測1%，12個月目標價為104港元，維持「中性」評級。

高盛稱，該行盈利預測較市場共識高，因其非利息收入高。渣打管理層預期2025年度收入5%至7%，市場預期收入增長為3%，非利息收入增長8%，財富管理及環球市場業務為非利息收入增長動力，其中第四季增長增長顯著。

高盛注意到第四季渣打在新加坡交易所上市的外匯期貨合約，顯示其環球市場收入較市場預期高 ; 預料財富管理將維持強勁雙位數增長。

該行估計第四季成本按季上升，主要是投資的需要，然而管理層稱預朞026年成本在120億美元以下(未計英國銀行稅項)，因此有4%的成本增長空間，高盛預期控制成本計劃將於2026年見成果，但收入減少將是2025年度未能達成目標的原因，高盛預測2024年度成本增長為4%。

預期第四季壞帳為2.86億美元，一級資本比率14.1%。

渣打銀行(02888)表示，作為聯席全球協調行，支持巿區重建局成功為兩筆合共80億港元債券定價。

渣打大中華及北亞地區資本巿場主管嚴守敬表示，相比2024年渣打有份參與的首次市建局港元公開債券交易，今次交易在最終投資者參與人數、峰值認購訂單金額都更高，票面息率則較2024年低，反映市建局在市場上更受歡迎，及其對本港長遠發展的信心。

市建局上日表示，兩筆債券分別為發行金額50億元5年期和30億元10年期，票面息率分別為2.95厘和3.48厘，受本地和海外多元化及高質素的機構投資者歡迎，涵蓋銀行、資產管理公司、保險公司、對沖基金、官方機構、家族辦公室和私人銀行等。認購訂單金額一度高達逾250億港元，超額認購率約3倍。

市建局行政總監蔡宏興指，積極的市場反應，反映投資者對市建局財務實力的信心，發債所得的資金將主要投放於推行市區重建項目。