渣打倫敦股價跌半成 第四季虧損拖累業績

渣打集團（2888）業績遜預期，及不派末期息，股價在倫敦大插水，較香港收市價跌2.7%，業績遜預期，主要由於第四季虧損大增。管理層稱會盡快恢復派息。

渣打股價於倫敦開市即插，最多曾跌5.4%，低見710.3便士，折合69.25港元，較香港收市價跌3.9港元。

渣打大中華及北亞地區行政總裁洪丕正

集團去年除稅前溢利錄得4.09億美元（31.9億港元），扭虧為盈，稅前基本溢利按年升31%至10.93億美元，按年升31%，但遠遜市場預期，主要因第四季度見紅，蠶食了首3季逾半盈利，

渣打第四季稅前蝕6.37億美元。全年稅後盈利一樣見紅，淨虧損4.78億美元，但較去年虧損大幅收窄近80%。渣打大中華及北亞地區行政總裁洪丕正解釋，末季虧蝕，是由於期內資本融資業務錄得巨額虧損6.5億美元，以及加大投資於數碼化發展所致。全年淨虧損部分亦因資本融資業務的虧損數字不獲扣稅，而令稅務支出增加。

至於今年能否恢復派股息，渣打大中華及北亞地區行政總裁洪丕正表示，不排除任何的可能性，又透露沒考慮回購股份。

集團行政總裁溫拓思稱，渣打實踐提升成本效益的承諾，年內節約成本超過10億美元，連續兩年錄得按年支出淨額減少，並正繼續致力令2018年的成本總額下降至低於2015年的水平。

渣打去年普通股權一級資本比率13.6%，上升100個基點，主要由於風險加權資產減少所致。

渣打財富方案首席投資辦公室報告預期，明年風險資產表現領先，亦不認為人工智能(AI)行業存在泡沫。

Getty圖片

報告指出，受到AI發展帶動，加上財政及貨幣政策放寬，以及貿易緊張局勢緩和，但估計市場分化更明顯，不能忽視高估值帶來的風險，亦要留意部分風險因素，包括AI表現不及預期、信貸事件觸發違約憂慮、聯儲局改變政策等，強調要分散配置。

渣打北亞區投資總監鄭子豐預料，明年市場波動率將提升，俗稱「恐慌指數」的VIX波幅指數或升到20至30，由於經濟仍有不確定、關注數據能否支持聯儲局減息步伐。

鄭子豐不認為AI行業存在泡沫，因為企業盈利仍有增長，自由現金流正面，有別於1999年科網泡沫，當時企業的低盈利不足以支撐資本開支。但他強調，現時仍要提升謹慎態度，個別公司形成泡沫，忽略自身財政狀況，冒險提升負債率。

他表示，美股估值達到20倍以上市盈率的偏高水平，明年淨倉位未必會減低，但預計有較多資金輪動，部分美股個股或有更多散戶離場，需要謹慎配置美股。

鄭子豐又指，近期短線資金離開港股鎖定利潤，因為今年以來港股跑贏其他市場，內地經濟數據暫時不太理想。他又說，新興市場尤其日本以外的亞洲市場都有資金流出，資金重新回流美股。