中環的銀行庫務部（Treasury)或資本市場（capital market)業務銷售人員，近日忙於回覆企業客戶查詢，如何應對人民幣升值潮，紛紛向客戶報價外匯遠期（FX forward)或外匯期權（FX option)。
儘管一周前，中國人民銀行將遠期售匯業務外匯準備金率從20%下調至零，讓銀行可以減低做遠期外匯的成本，變相鼓勵銀行做這種生意，有推低人民幣匯價的作用。
但即使實施新措施後，亦只能把離岸人民幣（CNH)匯價，由6.69水平，短暫推低至6.76兑一美元， 卻難阻擋人民幣匯率持續上升值之勢。今早，國內在岸人民幣中間價報6.6781，上調149點，離岸人民幣升至6.64水平，再創兩年高位。
儘管一周前，中國人民銀行將遠期售匯業務外匯準備金率從20%下調至零，只能把離岸人民幣（CNH)匯價，由6.69水平，短暫推低至6.76兑一美元，investing.com 圖片。
眾多投資機構發現，人民銀行下調了遠期售匯業務外匯準備金率後，再無新的措施。因此，他們認為中國央行此舉並不是出重招壓低人民幣匯價，於是很快重新再加倉人民幣。
人民幣大升，可以歸納有四大因素：
一、金融機構對民主黨贏得美國大選的預期升溫，市場相信中美關係可以好轉。民主黨如果獲勝，有機會啟動美國新一輪財政刺激計劃，到時美元供應增加，不單利率會下降，美元匯價也會下跌，助長人民幣匯率上升的預期。
二、9月以來中國相關部門出台多項金融市場對外開放新政策，簡化了海外資本投資操作流程，令他們不再有，資金「入境易、出境難」的顧慮。
三、過去一周歐美疫情捲土重來，越來越多全球投資機構持續加倉人民幣資產避險。不少資管機構重新調整了資金配置，加倉到疫情防控效果較好且經濟復蘇基本面良好的國家。相比疫情嚴重的歐美，中國經濟悉先反彈及復蘇，因此，投資者對人民幣資產，例如人民幣債券，更具信心。
四、人民幣持續上升，中國的企業有什麼對策？第一，如果他們有資本投資從外國進口機器，又或者進口原材料，以美元結算的話，他們會盡量延遲「購匯」，遲些時間才買入美元，博美元再跌。第二、中國的出口企業，他們賣產品到外國時收取美元，通過「結匯」，換回人民幣。擔心人民幣進一步升值，所收到的美元越來越不值錢，他們會盡量馬上大幅增加結匯金額，又或者是以外匯遠期合約，盡快為數月後收取的美元，鎖定匯率，沽出美元買入人民幣。上述企業的行動，均會令人民幣進一步上升。
目前不少華爾街對冲基金預計，到今年年底，人民幣兌美元匯率有望升至6.45至6.5區間，亦即尚有3%至4%升幅。
美國自今年3月實施零利率加無限量化寬鬆後，美元已一窩蜂地湧向市場。不斷印鈔以增加支出所造成的效果，就是美國今年財政赤字爆升至3.3萬億美元，佔經濟總量的16%，創下二戰以來的最高水平。同時美債規模已迅速膨脹到27萬億美元，美國國庫債券持有人，亦開始有所行動，截至8月底止，三大持有美債的央行，包括，日本持有12784億美元，比7月12930億為少；中國持有10680億美元，比7月10734億美元為少；英國持有4199億美元，比7月4247億美元為少，三大買家全部均在減持中，難怪美元亦在轉弱中。
美匯指數已跌至兩年低位，彭博圖片。
尚風身邊不少朋友，均認為美元國際地位已經越嚟越危險，手持與美元掛鈎的港元，也要為保值作出相應行動，紛紛增持人民幣資產，包括調動資金購入大灣區物業，以及在國內銀行做人民幣定存，獲取比香港銀行較高的利率。有些股友已開始加深了解國內A股市場，準備開一個A股戶口，買入更多人民幣為單位的股票。
尚風
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阿里巴巴（9988）去年11月在港第二上市後，初期股價比較牛皮，但今早(10月19日)曾創299.4元歷史新高，比招股價176元，累升70%，大大跑贏大市。一如持有微信支付的騰訊（700），投資阿里巴巴，就是只有買貴、沒有買錯。阿里持有的淘寶及天貓，是網上購物及連接商家與消費者的重要平台。而阿里通過螞蟻集團持有支付寶，霸佔了數字化支付的市場份額，高速增長持續。
刺激阿里巴巴急升的是推動「新零售」概念的大動作。阿里巴巴宣布以280億港元（約36億美元）加注，增持高鑫零售（6808），事成後將直接和間接共持有高鑫零售72%股份，成為控制性股東，令中國最大商超賣場數字化，再度提速，整個商超零售業數字化發展，已成城市生活的新基建。上午收市，阿里巴巴升1%至296.8元，高鑫零售升18%至9.38元一個月高位。
高鑫零售旗下「大潤發」（RT-Mart）和「歐尚超市」（Auchan）484家門店已經全面實現在線化
早於2017年11月，阿里巴巴對高鑫下了第一注，以224億港元（約合28.8億美元）投資高鑫零售，通過向潤泰購股的方式，直接和間接持有高鑫36.2%的股份；歐尚零售（Auchan Retail S.A.）亦增加於高鑫的持股。交易後，歐尚零售、阿里巴巴及潤泰於高鑫的經濟利益將分別約為36.18%、36.16%及4.67%，高鑫亦運營超市以及「Auchan Minute」品牌的創新無人便利店。
阿里巴巴方面表示，與高鑫零售合作最初的設想，今天全都變成了現實：高鑫零售旗下「大潤發」（RT-Mart）和「歐尚超市」（Auchan）484家門店已經全面實現在線化，總建築面積約為1297萬平方米，單店營業面積最高可達17000平方米。並接入「餓了麼」、「淘鮮達」和「天貓超市」共享庫存業務，實現「店倉合一」模式。所有門店都提供門店5公里範圍內1小時達配送，其中180家門店支持20公里範圍內半日達服務。門店中約7.6%位於一線城市，16.1%位於二線城市，46.5%位於三線城市，21.7%位於四線城市，8.1%位於五線城市。
阿里巴巴兼高鑫零售集團主席張勇接受旗下南華早報訪問稱，新科技改變人類行為，一如多年前手機開始流行，人們開始在手機通過互聯網購物。到了今天，95%的購物是在手機進行。很高興看見越來越多年青消費者，開始使用天貓精靈（Tmall Genie)的聲音購物，這方面發展有很大潛力，他們會用更多創新科技，為消費者帶來新的體驗。
阿里巴巴兼高鑫零售集團主席張勇接受旗下南華早報訪問
張勇指出，已看見消費者滲透至內地低端城市及郊區，去年有70%的新客戶是來自低端城市。我們看見消費者行為改變，住在郊區的人民生活形式改變，通過互聯網，他們可以連接全世界，獲得更多經驗，以及在互聯網進行更多購物，他們已經和生活在大城市的人無異。更重要的是，不單止有利他們消費，亦有利他們增加收入，幫助他們做多點生意，賣出農產品到大城市及其他市場。
其實「新零售」是馬雲提出未來有5大新趨勢之一。早在2016年，馬雲首次提出阿里不是做電子商務，而是做科技，他認為未來有五大新趨勢: 新零售、新製造、新金融、新能源、新技術。
當時市場反應是認為馬雲好吹水，但馬雲就話，不要說我又騙你，你不信，就會被淘汰。如今馬雲的「新零售」概念成現實，而「新零售」的特質是線上線下結合，去庫存。
阿里巴巴進軍高鑫，也是張勇接任阿里主席，上場後的傑作。
自2009年起，阿里巴巴開始每年11月11日的天貓雙11購物光棍節，去年成交額高達2684億元人民幣，今年的光棍節快到了。而內地網上銷售在疫情下快速增長，國家統計局今早公布，中國前三季度經濟增長由負轉正，國內生產總值增長4.9%；社會消費品零售總額273324億元，同比下降7.2%，降幅比上半年收窄4.2個百分點；其中三季度增長0.9%，季度增速年內首次轉正。全國網上零售額80065億元，同比增長9.7%，逆市上升，增速比上半年加快2.4個百分點。其中，實物商品網上零售額66477億元，增長15.3%，佔社會消費品零售總額的比重為24.3%。
每年11月11日的天貓雙11購物節，去年成交額高達2684億元人民幣
網上消費這個增長引擎，仍然在加速開動中，投資者想繼續在這個領域獲取紅利，兼且睇好阿里巴巴的「新零售」概念的話，長期持有阿里巴巴及即將上市的螞蟻集團，似乎是不二的選擇。
