中美貿談成果超預期 人民日報：好的起點 但仍需美方徹底糾正單邊加稅錯誤做法

中美經貿高層在瑞士日內瓦結束兩天閉門會談後，當地時間星期一（5月12日）發布措辭一致的聯合聲明，雙方同意在90日內降低關稅，將稅率下調115%，中方將對美國商品反制關稅從125%降至10%，美方則把對中國商品的關稅自145%降至30%，其中各有24%關稅在90天內暫緩實施。消息讓國際社會鬆一口氣，外界普遍認為，今次世界最大的兩個經濟體會談成果出乎市場預期，避免了一場全面貿戰易戰，歐亞股上揚，美股高收。

市場反應積極的同時，有分析人士提醒，目前仍是暫時性的成果，對於中美經貿關係中的分歧和摩擦，雙方尚未找到解決方案。不過，今次的經貿會談為後續的接觸創造了一個良好的起點。《人民日報》文章同樣形容這是一個好的起點，但要根本解決問題，仍需美方徹底糾正單邊加稅錯誤做法。

中美經貿中方牽頭人、國務院副總理何立峰形容會談「坦誠、深入、具有建設性」， 通過平等對話協商解決分歧的重要一步。

美國消費者新聞與商業頻道（CNBC）分析師亦認為，不應指望中美之間的貿易問題能輕鬆解決，但中美雙方達成共識緩和了貿易緊張局勢，創造了一個良好起點。

CNBC引述德意志銀行策略師分析，儘管很難說90天以後情況將如何發展，但對市場的影響顯然是積極的。丹麥南方銀行高級分析師Mikkel Emil Jensen）表示，消息消除了與全球貿易有關的很大部分不確定性，可能對全球貿易產生積極的連鎖反應，增加對貨櫃貨運的需求。

春山浦江（上海）投資管理有限公司董事長William Xin指，會談結果遠超市場預期， 現在有了更多確定性，中國股市和人民幣將在一段時間內處於上漲狀態。

世界貿易組織總幹事伊維拉亦發表聲明指，中美經貿高層會談取得的積極成果，標誌著向前邁出重要一步，希望預示美好的未來。在當前全球緊張的局勢下，這一進展不僅對中美兩國非常重要，而且對世界其他國家，包括最脆弱的經濟體，也至關重要。

但荷蘭合作銀行外匯策略主管Jane Foley指出，目前僅暫停期限90天，美國宣布的10%「基準關稅」依然存在，對關稅問題將如何解決，對世界經濟增長和央行政策的影響，仍存在很大不確定性。

外界普遍認為，中美貿易會談取得暫時性成果，但仍看90日後的解決方案。

摩根大通資產管理亞太區首席市場策略師許長泰亦表示，不確定性依然存在，市場正等待有關協議的更多細節。

香港Pinpoint資產管理公司首席經濟學家張志偉表示，投資者對短期內全球供應鏈受到損害的擔憂大大降低，但只是三個月的臨時關稅減免，所以這僅是一個漫長談判過程的開始，認為中美可能還需要花費數月才能確定解決方案，但這次經貿會談是一個非常好的起點。

另外，路透社引述消息指，即使中美經貿會談取得進展，中方不會取消多種稀土的出口管制，不過可能加快審批相關的出口許可；報道指，稀土出口管制作為一藍子措施的一部分，確保中國在開採及加工部分關鍵礦產上維持主導地位，全面取消限制措施的機會不大，但因應中美經貿形勢緩和，北京當局可能會加快審批相關的出口許可。

美國財政部長貝森特表示，中美在會談中一致認為雙方都不想「脫鉤」。

美國財政部長貝森特表示，中美兩國在會談中一致認為，雙方都不想「脫鉤」，雙方進行了非常熱烈的討論，並表現出極大的尊重，得出的結論是有共同的利益，都對貿易平衡感興趣，美國將繼續朝著這個方向前進。

當被問及90天暫停期結束後能否避免關稅回升，貝森特回應「就像我們所有其他貿易夥伴一樣，只要有真誠的努力、參與和建設性的對話，我們就會繼續推進。」

商務部新聞發言人12日表示，會談達成了聯合聲明，是雙方透過平等對話協商解決分歧邁出重要一步，為進一步彌合分歧和深化合作打下了基礎、創造了條件。雙方在聯合聲明中達成多項積極共識。雙方認識到雙邊經貿關係對兩國和全球經濟的重要性，並認識到可持續的、長期的、互利的雙邊經貿關係的重要性，本著相互開放、持續溝通、合作和相互尊重的精神，繼續推進相關工作。雙方一致同意建立中美經貿磋商機制，就經貿領域各自關切保持密切溝通，將定期或不定期輪流在中國、美國開展磋商，或在商定的第三國開展磋商。根據需要，雙方可就相關經貿議題進行工作層面諮詢。

《人民日報》發表文章指，國際輿論對中美會談成果高度評價，證明維護中美經貿關係健康、穩定、永續發展，符合兩國根本利益，也有助於全球經濟成長。

文章指，中美經貿高層會談取得的成果表明，平等對話協商是解決雙方分歧的正確道路，符合中美繼續探尋兩個大國正確相處之道的需要。今次會談為雙方後續談判奠定基礎、明確了前提、設定了條件，是一個好的起點，但要從根本上解決問題，還需美方徹底糾正單邊加稅的錯誤做法，和中方本著相互開放、持續溝通、合作和相互尊重的精神，繼續推進相關工作。

文章認為，會談的意義不僅在於達成的具體成果，更在於中美雙方重新確認平等對話協商，解決分歧的路徑，未來之路也許並不平坦，但中方願同美方一起，以今次中美經貿高層會談為良好基礎，繼續以解決問題的務實態度，保持對話勢頭，深挖合作潛力，拉長合作清單，做大合作蛋糕，推動中美經貿關系健康穩定發展，造福兩國和世界人民。

毛拍手

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中國人工智能大模型產業正經歷一場殘酷的生存競賽。被譽為「AI六小龍」的六間頂尖頭部初創公司，在資本熱潮退卻與巨頭擠壓下，戰略路徑出現明顯分化。其中，智譜與MiniMax幾乎同時向港交所遞表，爭奪「全球大模型第一股」；而曾憑藉長文本能力一鳴驚人的月之暗面Kimi，則面臨技術優勢「速朽」與用戶流失的雙重考驗。這場上市競速不僅是公司的命運之戰，更預示著中國AI產業從技術狂飆邁向商業效率的關鍵轉折。

智譜與MiniMax幾乎同時向港交所遞表，爭奪「全球大模型第一股」

市場表面的繁榮難掩內在的焦慮。芯原股份董事長戴偉民早前直言，中國市場的「百模大戰 」更像是「群模亂舞」，是在浪費電。他預測，到2028年 ，中國基礎大模型的數量將少於10個。中國信息化百人會執委安筱鵬進一步指出，「百模大戰」其實並不存在，因為眾多模型根本不在同一性質和維度的賽道上競爭。

芯原股份董事長戴偉民

據不完全統計，國內大模型總數已達300個，但安筱鵬坦言，真正能跟上國際創新步伐的國內選手「不超過10個」。在此行業共識逐漸形成的微妙時刻，智譜與MiniMax的上市衝刺，成為觀察產業走向的風向標。

智譜與MiniMax的上市衝刺，成為觀察產業走向的風向標。

2025年12月19日，智譜披露招股書；48小時後，MiniMax緊隨其後。兩家公司估值分別約為400億元及288億元人民幣，資金儲備看似充足，上市卻成為迫切的選擇。這背後折射出一個宏觀行業邏輯：國內一級市場的大模型敘事可能已經結束。在估值高企、模型迭代放緩的背景下，儘早鎖定穩定且成本更低的公開市場融資渠道，成為頭部公司的現實選擇。

與此同時，兩家公司的戰略在上市前均主動收攏，聚焦核心。智譜選擇整合G端與B端業務，以其招股書披露，截至2025年6月30日，私有化部署收入佔比高達約82%，客戶主要為政府機構與大型企業。MiniMax則 從「模型與產品雙輪驅動」升級為「模型優先」，將資源壓回語言模型基礎能力與商業路徑清晰的智能體（Agent）方向。其創始人閆俊傑指出，在大模型時代，真正的產品是模型本身，傳統產品更像渠道，若模型不夠聰明，產品做得再好也無用。

儘管同為「第一梯隊」，智譜與MiniMax的發展路徑截然不同。智譜被視為「國家隊」，由清華大學教授唐杰牽頭創辦，融資歷程中集齊北京、杭州、成都、珠海、上海五地國資背景，最新一輪更獲浦東創投與張江集團聯合注資10億元戰略融資。

MiniMax則走更接近互聯網公司的路子，以美元VC為主要支持者，騰訊、阿里先後領投，最近一輪由上海國資出資。其商業化路徑顯著側重C端，旗下社交產品Talkie（海外版）和星野（國內版）在2024年貢獻了公司AI產品收入的63.9%。彭博社報道指，MiniMax 2024年預期營收 約為7000 萬美元，其中較大比例來自C端產品。

與衝刺上市的兩家公司相比，月之暗面Kimi正面臨更為艱難的考驗。

與衝刺上市的兩家公司相比，月之暗面Kimi正面臨更為艱難的考驗。2024年憑藉「長文本處理」這一殺手鐧享受技術紅利的Kimi，到了2025年底，這條護城河已成為行業基線。阿里通義千問、騰訊混元等大廠產品快速跟進，使Kimi從「技術領跑者」轉 變為「追趕者」。

這種轉變直接反映在用戶數據上。QuestMobile數據顯示，早在2025年2月和3月，Kimi的月活躍用戶數已顯著落後於DeepSeek和豆包。SuperCLUE在2025年3月的評測中，月之暗面已位列中文大模型總體表現的第二梯隊。近日，張予彤以Kimi總裁身份亮相清華大學交流會，被視為公司從技術理想主義轉向全面商業化 生存之戰的強烈信號。

「AI六小龍」在資本寒冬與巨頭擠壓下，已走向明顯的戰略分化，可分為「堅守派」與「轉型派」。智譜、月之暗面、MiniMax和階躍星辰屬於堅守派 ，但仍持續投入基座大模型研發，只是商業路徑開始分野。

相比之下，轉型派顯得更為務實。百川智能已All in醫療賽道，聚焦AI兒科、AI全科等垂直產品，戰略性放棄部分通用業務。零一萬物則已放棄萬億參數大模型投入，全面擁抱DeepSeek，轉型提供企業級部署解決方案。

無論選擇哪條路徑，所有大模型公司都無法迴避成本控制與商業化效率的終極考驗。大模型的成本分為訓練成本與推理成本，後者與用戶使用量直接掛鉤，是追求規模化增長公司的持續壓力來源。

展望2026年，潛在發佈的DeepSeek R2模型，將對行業形成新一輪壓力測試。

DeepSeek通過架構創新大幅降低模型運行成本，已推動行業價格戰。展望2026年，其潛在發佈的DeepSeek R2模型，將對行業形成新一輪壓力測試。對智譜而言，R2可能對其私有化部署業務，尤其是價格敏感型客戶，形成直接衝擊。對MiniMax來說，高質量、低成本開源模型若在C端形成規模效應，將加劇其核心文本模型產品的月活競爭。

DeepSeek R2更像是一次行業層面的壓力測試，它迫使所有堅持預訓練的大模型公司重新回答：當模型能力趨同成為「公共品」，你的獨特價值究竟是什麼？這場生存競賽的勝出者，不僅需要在技術上持續創新，更需要在商業效率與成本控制上構建真正的護城河。