中國7月份官方製造業PMI降至49.3% 非製造業PMI降至50.1%仍高於臨界點

國家統計局公布7月份中國採購經理指數(PMI)，其中製造業PMI降至49.3%，非製造業PMI降至50.1%，均較上月減少0.4個百分點。

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7月份受製造業進入傳統生產淡季、以及部份地區高溫與暴雨洪澇災害等因素影響，製造業PMI降至49.3%，但生產指數保持擴張，期內生產指數和新訂單指數分別為50.5%及49.4%，按月下降0.5及0.8個百分點，反映製造業生產活動繼續保持擴張，市場需求有所放緩。

受近期部份大宗商品價格上漲等因素影響，主要原材料購進價格指數和出廠價格指數按月均告上升，分別升至51.5%及48.3%，按月升3.1和2.1個百分點，其中主要原材料購進價格指數自今年3月份以來首次升至臨界點以上，顯示製造業市場價格總體水平有所改善。

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生產經營活動預期指數為52.6% ，較6月份上升0.6個百分點，反映製造業企業對近期市場發展信心增強。

至於7月份非製造業PMI則為50.1%，按月跌0.4個百分點，仍高於臨界點。服務業商務活動指數整體穩定，服務業商務活動指數為50.0% ，較上月略降0.1個百分點。

7月份綜合PMI則為50.2%，按月下降0.5個百分點，仍高於臨界點，顯示企業生產經營活動整體維持擴張。

中國1月份RatingDog通用製造業PMI今早出爐，進一步升至50.3，是連續兩個月超過50.0的榮枯線，顯示製造業繼續景氣改善。

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數據顯示，新接業務量增長是支撐上月中國製造業產量加速擴張的原因之一。企業普遍表示，客戶興趣和基數上升，帶動最近新訂單增加；年初新出口訂單恢復增長，東南亞客戶的需求增長犮其明顯，對新訂單增長也提供支撐。

RatingDog創始人姚煜指出，在成本壓力持續積累下，製造業企業自2024年11月以來首次上調出廠價格，出口收費同步上升，且調價速度為近年半以來最快，部份企業開始嘗試將成本壓力向客戶傳導。

他進一步指出，原材料價格連續第7個月上漲，1月漲幅為2025年9月以來最快，金屬類價格上升尤為明顯，本輪貴金屬驅動的大商品牛市行情持續，且暫未見頂。

他認為，製造業整體增長動能仍屬微弱，復蘇基礎尚不牢固。未來數月，若成本壓力持續而需求蘇力度有限，企業盈利空間仍將承壓，製造業可能延續低增速擴張格局。