新股概要｜18C文遠知行通過上市聆訊 上半年虧損收窄收入增加

在美國納斯達克交易所上市的內地L4級自動駕駛企業文遠知行通過港交所(00388)上市聆訊，公司2023、2024年度虧損顯著擴大，收入也按年減少。今年上半年虧損收窄，收入亦報升。

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公司擬以18C章特專科技公司在港上市，保薦人為摩根士丹利。

於11 國逾30城市部署自動駕駛方案

據初步招股書顯示，文遠知行成立於2017年，在中國、阿聯酋、沙特阿拉伯、瑞士、法國、新加坡、日本等11國的30多個城市部署自動駕駛產品及解決方案，車隊部署1500多輛自動駕駛汽車，其中包括700多輛自動駕駛出租車，於中東地區擁有超過100輛自動駕駛出租車，並已在廣州和北京實現L4級完全無人駕駛運營。

根據灼識諮詢的資料，2024年，以城市道路L4級及以上自動駕駛產生的收入計，文遠知行全球排名第二，佔據21.8%的市場份額。

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阿布扎比實現商業化

公司在阿布扎比已實現商業化，根據灼識諮詢的資料，乘車票價約較中國一線城市高出4倍。公司計劃繼續擴大現有車隊規模，並擴展至更多海外城市，在未來幾年部署數萬輛自動駕駛出租車。

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虧損擴大因研發及銷售開支大增

2025年上半年虧蝕7.92億元(人民幣‧下同，合1.1億美元)，按年收窄17.03%，為收入的396.5%，2024年全年虧損25.17億元，按年擴大29.13%，2023年度虧損19.49億元，按年升50.1%。

扣除外匯收益、公允值變動、財務成本等的經營虧損，2025年度上半年為8.9億元，折合1.24億美元，按年擴大27.34% ; 2024年度經營虧損21.85億元，按年擴大39.52% ; 2023年度則為15.66億元，按年擴大100.99%。

公司稱，淨虧損往績記錄期間出現波動，原因如下：首先，前期大量投入研發、行政及銷售開支，以加快業務及技術的發展與擴張，公司表示開出重金，用以股份為基礎的薪酬吸引和留住關鍵人員及員工。

2023年度及2024年度經營虧損大幅上升，由於研發、行政及銷售開支大增，其中研發開支方面，2023年度研發開支按年升39.35%，至1.06億元 ; 行政開支2023年度按年升163.61%，至6.25億元，2024年度升82.1%，至11.39億元 ; 銷售開支2023年度增75.82%，報4144.7萬元，2024年度增29.24%，至5356.6萬元。

毛利錄正數  收入23及24年度下降

公司以股份支付研發、行政及銷售的薪酬開支，2025年度上半年相關支付合計2.2億元，按年減24.8%，2024年度按年增27.31%，至1.19億元。2023年按年增186.32%至3.25億元。

不計研發、行政及銷售的毛利則錄正數，截至2022年、2023年及2024年及今年上半年，文遠知行毛利分別約為2.33億、1.83億、1.11億、6100萬元，毛利率分別約為44.1%、45.7%、30.7%、30.6%。

收入2025年上半年升32.81%，至1.996億元 ; 2024年全年減10.13%，至3.61億元，2023年度按年減23.83%，至4.02億元。

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該公司集資所得將用於開發自動駕駛技術棧；加快L4級車隊的商業化量產及運營；建立必要的營銷團隊和分支機構；以及用作營運資金和一般企業用途。

港股午後跌幅收窄，全日跌177點，科網股成推大市主力，本周4天恒指累升165點，科指跌逾2%。

港股 巴士的報記者攝

恒生指數全日跌177點或0.7%，報25116，今早低開39點或0.16%，報25254點，已為全日高位所在，美國總統特朗普講話後急向下，午後曾破25000，低見24901，尾段低見24901，挫393點或1.55%，為全日低位。

恒生科技指數跌77點或1.63%，報4679，恒生國企指數跌47點或0.56%，報8456點。

大市成交2436.28億元。

即月期指跌210點或0.83%，報25088，低水29點 ; 科指期貨跌91點或1.92%，報4659點，低水20點 ; 國指期貨報8437點，跌66點或0.78%，低水20點。

明日起為復活節假期休市，至下周三開市，本周4交易日恒生指數累升165點或0.66%，恒生科技指數累跌105點或2.2% ; 國指期貨累升3點或0.04%。

科網股是拖累大市主力，小米(01810)收跌3.42%，報30.88元，為表現最差藍籌股，推低恒指33點；阿里巴巴(09988)跌3.42%，報118.5元，拖累恒指64點；騰訊(00700)跌1.49%，報489.2元 ; 美團(03690)跌2.07%，報80.25元; 快手(01024)跌2.81%，報44.9元。

吉利汽車(00175)全日為表現最佳藍籌股，收升8.37%，報23.82元，以半日高位收市，為3 年新高，旗下極氪3 月銷量按年大增90%，花旗升目標價至27元。

山東墨龍(00568)飆16.37%，報9.24元，成交入20大。

智譜(02513)昨天狂飆，今天回調14.86%，報779元，成交也入20大。