香港發揮作用 國家財政部在港發40億美元主權債 息率與美債看齊

國家財政部11月5日在香港發行40億美元的主權債券，總認購金額1182億美元，是發行額的30倍，其中5年期債券認購倍數為33倍，認購踴躍。

這批債券分3年期及5年期，3年期債券利率3.646%，5年期則為3.787%。美國政府重開，美國國債債息回落，現時美國3年期國債年利率為3.575%，5年期國債利率則為3.686%，財政部當日發行這批債券對比美國同年期國債利率接近持平。

而國際評級機構訂定中國主權信用評級為A1，較美國的AA1低兩級，然而，市場的認購反應，反映財政部這批債券非常搶手，以至最後定價息率直追同年期美國國債息率，反映市場對中國的信用認可已經與美國相若，評級機構的評定標準可能是時候重新審視。

中國擁有33433億美元的外匯儲備，貿易順差持續增長，經濟改革漸見成效，與美債相比，中國債券收益率相近，有助投資者降低對單一市場的依賴。

這次認購的投資者，亞洲投資者佔53%，歐洲約佔25%，中東和美國佔22%。遍佈全球，證明了國際資本市場對中國經濟有信心。

長期以來，美元的定價權掌握在美聯儲手中，全球市場幾乎由美國單方面主導，這次發行可能標誌著美元定價權多元化的開始，重塑全球美元信用體系。這次發行的債券收益率曲線已經形成了一條新的基準，未來可能吸引更多新興市場國家加入美元債市場，也證明只要具備足夠的信用基礎，新興市場國家同樣可以在國際資本市場獲得公平定價。更宏觀的角度來看，這次發行是中國金融開放的重要標誌。

Ariel

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亞洲金融論壇1月26日至27日舉行，這個論壇當年由時任財經事務及庫務局局長、現任貿易發展局主席馬時亨倡議主辦，至今已是第19屆。

這件事講起嚟有段古，當年馬時亨與那時的貿發局主席林天福同往杜拜，馬時亨提出香港可辦亞洲金融論壇，結果十分成功，一搞就是19年，這個論壇可說是馬時亨的baby。

馬時亨離開特區政府後，貿易發展局仍繼續推動辦亞洲金融論壇，現在他擔任貿易發展局主席，當然大力推動，馬時亨更加入新意念，提出「金融賦能產業」，加入產業的部份，故同時舉辦首屆「全球產業峰會」，這些論壇不少人舉辦，但馬主席無懼競爭，並有把論壇辦成「亞洲達沃斯」的長遠願景。

首天的全球金融論壇，馬主席邀請了他的老師，經濟學家陳坤耀主持 ; 第二天的論壇關於營商及產業，講人工智能、生物醫藥、高端消費，由偉易達主席黃子欣主持，馬主席出盡混身解數，邀請猛人出席和主持論壇。

馬時亨認為，香港其實有很多機會，幫內地企業走出去，他憶述，2006年杜拜總領事辦了歡迎酒會歡迎他們，當時有位中國年青人向他們派卡片，很有朝氣和活力，他向馬時亨透露已在杜拜工作了7、8年，進展不俗，這位年青人原來在華為工作，馬時亨說，原來早在約20年前，內地企業已出海，雖然內地超大企業多已出海，但仍有很多企業正計劃拓展海外，因此香港仍有很多機遇。

香港貿發局主席馬時亨（中）與亞洲金融論壇策劃委員會主席、滙豐香港行政總裁兼零售銀行及財富管理業務總經理伍楊玉如（左）及香港貿發局總裁張淑芬（右）合照。