騰訊(00700)昨公布業績，多家大行唱好，花旗及富瑞上調目標價，花旗把目標價由496元上調至520元，富瑞目標價由456元上調至460元。
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花旗表示，騰訊第四季盈利按年增長19%，顯示2022年轉勢根基穩田古，估計騰在未來季度持續錄得強勁長，管理層對內地消費趨勢感樂觀，表示將策略投資在本地初創，在人工智能方面的發展，有利集團在社交平台、遊戲、廣告、內容及雲計算方面的業務，管理層稱，適當時機將在微信和QQ推出聊天機械人服務。
該行把2023至2025年收入及盈利增幅，分別訂定為+3.7%/-0.7%，+3.8/-1.9%，及+5.5%/+0.8%。以反映觀經濟改善、新遊戲推出、金融科技及雲業務增長，花旗估計，2023年集團的遊戲業務本地/國際增長分別為+7.9%/+17%，至1337億/549億元人民幣，廣告收入按年增26.6%，調整後純利按年增20%。
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摩根士丹利稱，騰訊第四季業績符合預期，網絡廣告收益理想，2023年首季情況樂觀，維持騰訊中國互聯網股第二位之選，首選為阿里巴巴(09988)。
大摩表示，第四季網絡廣告超過市場預期，回復正增長，主要來自視顏和小程序，視頻變現能力保持強勁，季度收入超過10億元人民幣，該行估計2023年首季相關增幅將達22%，主要由於低基數，及宏觀經濟改善。
第四季遊戲增長強勁，隨著新遊戲推出，大摩估計本地市場遊戲收入按年增%，國際市場遊戲增長13%。
騰訊管理層會見分析員時，突出人工智能(AI)是未來增長點，也是重點投資範疇，大摩估計人工智能將用在集團的B2B、網遊及社交平台上，騰訊稱透過幫助電商營運者準確找客戶以提高營運效率，從中可令人工智能業務變現。
大摩預測，騰訊2023年首季Non-GAAP經營溢按年升15%，經營邊際利潤率由2022年第四季的27.2%，升至28.3%。該行維持2023年度收入預測不變，但經營溢利預測下調2%，主要因市務營銷開支增加。
目標價方面，基本情境下目標價450元，最「熊」價300元，最「牛」價600元，與之前相同。
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富瑞把騰訊目標價由456元上調至460元，稱騰訊有多項增長動力，包括遊戲、廣告、金融科技及雲計算，網遊前景改善，國際市場發展潛力大，視頻變現仍在初步階段，而人工智能將成為發展動力。
富瑞稱，騰訊業務由消費者主導演變為企業主導，但同保持在網遊及廣告上的優勢 ; 多項增長力推動收入增長，而騰訊的生態圈強調投資回報及協同效應，令公司勝過對手。
該行訂定基本情況下目標價460元，最「牛」況552元，最「熊」情況275元。
花旗 520元 買入
瑞信 461元 跑贏大市
麥格理 347元 跑贏大市
摩根士丹利 450元 增持
富瑞 460元 買入
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