分析料內銀開展新一輪存款利率減息期

隨著內地減息降準，市場預料內銀開展新一輪存款利率減息期。內地媒體指，部分中長期存息已跌穿2厘。

星展香港高級經濟師周洪禮認為，市場資金充裕，現時資金成本並不緊張，1日及7日期資金成本約1.4至1.5厘，低於早前高位的1.9厘。他認同內銀存息有下調空間，但減幅會低過去年10月。

他又預料，淨息差會較長時期徘徊低位，由於企業及居民信貸需求仍較弱。

人民銀行公開市場本周轉為淨回籠1642億元人民幣，但考慮到近期國庫現金定存招標、中期借貸便利(MLF)操作連續9個月超額續做，跨月流動性寬鬆，內地銀行間隔夜回購加權利率跌穿1.3厘關口，創2023年8月以來最低。

分析指，在資金充裕之下，相關利率失守近兩年下限，重燃年底減息預期，但仍要7天期逆回購利率先行，貸款市場報價利率(LPR)才有望下降。

南京證券認為，人行會審慎減息，下調LPR利率前，可能會先下調存款準備金率(RRR)，以穩定銀行淨息差。另外，亦要等待12月政治局會議後，視乎情況而定，財政政策再度加碼機會較大。

不過，亦有分析認為，資金利率下降，或因為月底資金隔夜需求偏少所致，仍要觀望下月初表現，亦要觀望萬科引發的房地產行業風險情緒。

東方金誠指出，考慮到外部環境波動、國內經濟增長動能變化、物價走勢，預料今年底前後，可能推出新一輪穩增長政策，包括財政加力、降準，以更大力度推動房地產市場止跌回穩。