阿里巴巴斥2.5億美元購美圖換股債 另雙方將於電商、AI技術等領域展開戰略合作

美圖(01357)公布，與阿里巴巴(09988)於電商、AI技術等領域展開戰略合作，另將發行2.5億美元換股價予阿里巴巴。

圖片來源：阿里巴巴官網

上述換股債為3年期，年息1%；初步換股價6元，較美圖昨收市價5.9元有溢價約1.7%，較年初至今平均收市價則有溢價24%。

美圖在上述換股價中集資淨額約2.496億美元，將用於一般商業用途。

至於阿里巴巴與美圖的戰略合作方面，雙方已就潛在商業合作訂立業務合作協議，主要涉及4大方面。

第1項是國內外電商合作，阿里巴巴在全球電商平台中會優先推廣美圖的AI電商工具，協助美圖開發以數據驅動的電商生圖及生視頻的新工具或新功能，以提高阿里巴巴的電商平台商家的營銷和運營效率。

圖片來源：美圖官網

第2項是AI模型與技術，阿里巴巴將與美圖合作共同開發各類基礎模型及垂直領域大語言模型，包
括視頻生成模型、圖像生成模型、多模態模型及語音模型。

第3項是計算與雲服務，美圖承諾向阿里巴巴採購雲服務的總額，自業務合作協議簽署日起的36個月內累計達到5.6億人民幣。

第4項是其他創新項目，阿里巴巴將與美共同探索創新舉措，為雙方各平台的參與者打造差異化體驗與機會。

美圖(01357)發盈喜，表示按初步評估，公司2025年按非國際財務報告準則的經調整歸屬母公司權益持有人淨利，按年增長60%至66%。

圖片來源：美圖官網

不過，若按國際財報準則，美圖預期去年歸屬母公司權益持有人淨利潤將按年下降不超過30%，主要因為欠缺對上年度般因出售加密貨幣錄得6.4億元人民幣的一次性淨收益，以及在2025年度因為完成向阿里巴巴(09988)發換股債而產生約5.12億元人幣一次性非現金開支。

美圖強調，上述兩項目均為非運營項目，與公司主營業務「影像與設計產品」無關，又指出經調整盈利是剔除若干非現金及非運營項目的數字，更能反映公司核心經營表現。

對於去年經調整盈利提升60%至66%，美圖表示，主要得益於主營業務「影像與設計產品」收入實現快速增長，而有關增長主要由全球付費訂閱用戶數的快速增加驅動；期內來自國際市場的付費訂閱用戶增速高於中國內地市場。在收入增長的推動下，毛利增速超過營運開支增幅，由此產生的經營槓桿效應使公司盈利能力的提升幅度超過毛利增長。