David Webb警告寧德H股自由流通量過低

獨立股評人David Webb在其網站發文警告，寧德時代(03750)H股流通股數過低。

寧德時代 AP圖片

他說，在超額配售權行使後，寧德共發行1.55915億股H股，佔總股本3.42%，其中7745.5萬股禁售期至2025年11月19日，自由流通股份數量僅7846萬股，而首25名H股股東持股比例達69.65%。

寧德時代(03750)公布首份H股上市後業績，截至2025年12月31日年度，歸屬上市公司股東淨利潤722.01億元(人民幣‧下同)，按年升42.28%。每股基本收益16.14元，末期息2.468港元，連特別息5.415港元，每股共派息7.883元。

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扣除非經常損益淨利潤645.07億元，按年升43.37%。營業收入4237.02億元，按年升17.04%。收入增加主要由於新能源動力和儲能市場需求增加。

第四季度歸屬上市公司股東淨利潤231.67億元，扣除非經常項目淨利潤20.89億元，營業收入1406.29億元。

綜合毛利率為26.27%，相比2024年同期的24.44%上升1.83個百分點。毛利率上升主要由於電池材料及回收業務、其他業務毛利率有所提升所致。

動力電池銷量541GWh，同比增長41.85%，全球市佔率突破歷史新高 ; 儲能電池銷量121GWh，同比增長29.13%，持續構建儲能系統解決方案和服務 能力

公司經營活動產生的現金流量淨額較上年增加362億元，上升37.35%，主要是銷售規 模增長，銷售回款增加。

於2025年12月31日資產負債率為61.94%，上年同期65.24%。