內地8月官方製造業PMI升至49.4　服務業商務活動年內新高

內地8月官方製造業採購經理指數(PMI)升至49.4，按月回升0.1，連續5個月處於50以下的收縮水平，並略低於市場預期。

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多項分項指數均有改善，但新訂單、原材料庫存、從業人員指數仍處於50以下。

至於8月非製造業商務活動指數亦回升至50.3，按月升0.2。服務業商務活動指數升至50.5，是今年以來最高。建築業商務活動指數則跌至49.1，是7個月以來首次陷入收縮，並創有紀錄以來第2低，受近期高溫多雨天氣等不利因素影響，導致建築業生產施工放緩。

8月綜合PMI產出指數升至50.5，上升0.3，反映企業生產經營活動擴張加快。

國家統計局表示，數據反映經濟景氣水平保持擴張，製造業回升，由於產需指數、價格指數均升，市場預期總體向好。

分析認為，反內卷帶動價格指數連升3個月，但出廠及原材料購進價差進一步擴大至逾1年來最闊，或反映企業利潤仍受壓。

內地12月居民消費物價數據(CPI)按年升0.8%，按月升0.2%，符合預期，創近3年新高。2025年全年持平，創16年最低。

12月生產物價指數(PPI)按年降1.9%，勝預期，為16個月以來最小降幅。去年全年跌2.6%，跌幅擴0.4百分點，連跌3年。

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11月CPI為降2.2%，12月由上月的下跌轉為上升，國家統計局稱，12月份擴內需促消費政策措施繼續收效，疊加元旦臨近，居民消費需求增加，居民消費價格指數按月上漲0.2%，按年升0.8%，回升至2023年3月份以來最高，扣除食品和能源價格的核心CPI按年升1.2%，漲幅連續4個月保持在1%以上。

PPI按月上升主要受國際大宗商品價格傳導拉動，以及國內重點行業產能治理相關政策持續顯效等因素影響。