風物長宜放眼量。毛澤東這句說話，真是至理名言。
4年前，在香港社會動盪未息之際，有一天在地鐵裡，看見年青人播著馬來西亞歌手黃明志的歌《玻璃心》，他們細聲講大聲笑，說著罵祖國的話。我後來忍不住上YouTube找那首歌來聽聽。
這首歌明顯在諷刺中國「玻璃心」，歌詞劈頭就說「說的話，你從來都不想聽，卻又滔滔不絕出征反擊，不明白，到底侮辱了你那裡，還覺得世界與你為敵」。整條影片不斷出現一隻熊貓，當然借此影射中國。而影片的底色是粉紅，亦在譏諷支持中國的人是「小粉紅」。
黃明志的《玻璃心》音樂影片。
本來這個世界言論自由，但看見這些外國「抽水藝人」的行為，總覺得很不齒。講民主理論，他們可能不懂，也沒有興趣去弄懂。但在美國反華成風之時，他們就跳出來搭便車譏諷中國。黃明志如果真的民主鬥士，真有這麼崇高的政治理念，應該作一首歌去諷刺他的祖國馬來西亞，可惜他又不夠膽這樣做，只會跑去抽中國水。
但黃明志這一抽也的確成功搵錢，《玻璃心》的音樂影片單在YouTube上已經有7600萬次瀏覽，估計他廣告分成也拿了過百萬，當然很多香港年青人都看了這條MV，亦都受他潛移默化影響，覺得中國是「玻璃心」，痛恨自己祖國。
問題是中國面對美國的惡意攻擊，說中國在新疆種族滅絕，難道不應該回應嗎？但中國出來回應，這些投機份子又說你「玻璃心」，其惡意不言而喻。
黃明志(右)和台灣女網紅謝侑芯(左)在酒店開房「討論拍攝專案」，結果討論到謝侑芯死了。
時光流轉，4年過去，中國並沒有被黃明志唱衰，但黃明志自己就衰了。10月22日，黃明志和一個台灣的大胸網紅謝侑芯，在馬來西亞一間酒店內開房，後來謝侑芯在浴室中死亡，黃明志因而被捕。黃明志向大馬警方聲稱，當時他與謝侑芯在酒店內討論影片拍攝專案。黃明志和一個大胸女神在酒店開房傾生意，傾到大胸女神猝死這個故事，相信有正常智力的大馬警察都很難相信。
大馬警察在黃明志的酒店房現場搜出9顆懷疑是搖頭丸的藍色藥丸，總重量為5.12克。大馬警方要求黃明志驗尿，結果驗出他對4種毒品，包括安非他命、氯胺酮、大麻及冰毒均呈陽性反應。黃明志確確實實是一條毒蟲。
其後大馬警方先於10月24日控告黃明志兩罪，包括抵觸危險毒品法令及抵觸濫用毒品條例。大馬警方進一步調查後，在11月初將案件由猝死案改為循謀殺案方向調查，將黃明志扣留偵訊。
謝侑芯死因為何，是否被人謀殺，尚需查證，但黃明志通不過毒檢，而且在酒店房間現場搜出搖頭丸，恐怕抵觸危險毒品法令的罪名，已經很難洗脫。這個世界壞人有很多，但有些人的確壞到極品，事後謝侑芯的閨密謝薇安就對台灣媒體大量爆料，直斥黃明志是「渣中之渣」，指控黃明志表面形象正派，私下「渣起來真的是哇賽的厲害！」她並指女孩們應遠離這類哄騙人的男人。
我們現在可以隨意評論黃明志的種種惡行，他也不應該反駁我們，否則他就是「玻璃心」了。
盧永雄
近期香港發生的事情很多，令人較少注意外面發生的大事，其中一件事是美國聯儲局又變相QE（量化寬鬆）了。
美國聯儲局12月11日宣布減息0.25厘，減息在意料之中，但是聯儲局同時宣布，為保持持續充足的資金供應，將啟動「儲備管理購買」（RMP-Reserve Management Purchases），計劃每一個月買入400億美元的短期國債。儘管聯儲局反覆強調，此舉並非QE，但市場卻將之視為變相QE，是一種放水行為，市場隨即作出反應，美債、美股、黃金齊升，美元則走弱。
美國知名「大空頭」邁克爾.伯里(Michael Burry)在社交媒體X上說，此輪操作名為「儲備管理購買」，本質上是重啟QE，意在掩蓋銀行體系面臨的流動性緊縮難題。經濟學界分析，QE和RMP的主要區別，是QE聚焦於購買美國長期國債，在於控制長期利息向上的風險；而RMP幾乎是完全購買美國短期國債，此舉會壓低短期利息，但不能移除市場的長期利息風險。
理論上RMP可以視為一個極具技術性的操作，聯儲局甚至可以在實施RMP的同時加息。但是QE則是全面的貨幣寬鬆政策，通常進行QE的時候不會加息。但無論如何，聯儲局的行為仍然被視為是「變相QE」，總之目的是向市場放水。
聯儲局的行動，除了是應對市場短期資金供應緊張之外，也和美國赤字高企、債券滯銷有關。截至11月美國國債總額達到38.4萬億美元，過去6年發債高峰是2020年新冠時期，美國當年財政赤字超過3萬億美元，同年也發行4.3萬億美元國債以填補赤字。後來美國財赤略為下降，但2025財年美國仍然有1.78萬億美元赤字，需要大量發債去填補。
美國聯邦政府單是債務的利息支出，一年達到1.2萬億美元。利息不跌，美國債務負擔越大、滾存的速度越快。另外美國國債越來越難找到足夠的購買，市場需求疲軟，美國財政部要支付更高的利息，才可以賣出美債，債息負擔更大，這就形成一個惡性循環。
聯儲局實行RMP買短債，說穿了也是印錢買政府債，短期的好處是大量減少國債流入市場的供應。據巴克萊銀行估計，美聯儲實施「變相QE」後，2026年聯儲局最終購買美國國債的數量可能高達5250億美元，遠高於之前預估的3450億美元。換一個角度，明年流向私人投資者的淨國債發行量，將會從之前預測的4000億美元減至只有2200億美元，由於聯儲局買短債減少市場供應，有壓低利息的效果。
無論如何，美國聯邦政府已經陷入一個財政艱難的局面。特朗普上台之後，雖然大打關稅戰，估計美國一年可以增加3000至4000億美元關稅收入，但與此同時，關稅戰亦推高美國通脹，加上特朗普維持減稅措施，財政赤字並沒有顯著改善，通脹令市場睇淡美元美債，令美國發債更加困難。
關稅戰亦令一些國家與美國關係大幅惡化，大量減持美債，例如加拿大在10月單月就減持了567億美元美債，間接令美債的需求下降，債息上升。雖然聯儲局主席鮑威爾雖然並不是特朗普的老友，特朗普誓言明年5月要把他換掉，但鮑威爾仍盡力透過RMP增加資金供應，壓低市場利息。
聯儲局今次「變相QE」，對香港也有影響，客觀上會增加環球資金供應，並推升港元。美元兌港元匯價，曾經在6月至8月升上7.85的高位，但之後逐步回落，近日又跌回7.78的低位。美國的「變相QE」和減息，對香港的投資市場以至經濟，有間接利好作用。
盧永雄
