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香港發揮作用 國家財政部在港發40億美元主權債 息率與美債看齊

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香港發揮作用 國家財政部在港發40億美元主權債  息率與美債看齊
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香港發揮作用 國家財政部在港發40億美元主權債 息率與美債看齊

2025年11月13日 16:21 最後更新:16:32

國家財政部11月5日在香港發行40億美元的主權債券,總認購金額1182億美元,是發行額的30倍,其中5年期債券認購倍數為33倍,認購踴躍。

這批債券分3年期及5年期,3年期債券利率3.646%,5年期則為3.787%。美國政府重開,美國國債債息回落,現時美國3年期國債年利率為3.575%,5年期國債利率則為3.686%,財政部當日發行這批債券對比美國同年期國債利率接近持平。

而國際評級機構訂定中國主權信用評級為A1,較美國的AA1低兩級,然而,市場的認購反應,反映財政部這批債券非常搶手,以至最後定價息率直追同年期美國國債息率,反映市場對中國的信用認可已經與美國相若,評級機構的評定標準可能是時候重新審視。

中國擁有33433億美元的外匯儲備,貿易順差持續增長,經濟改革漸見成效,與美債相比,中國債券收益率相近,有助投資者降低對單一市場的依賴。

這次認購的投資者,亞洲投資者佔53%,歐洲約佔25%,中東和美國佔22%。遍佈全球,證明了國際資本市場對中國經濟有信心。

長期以來,美元的定價權掌握在美聯儲手中,全球市場幾乎由美國單方面主導,這次發行可能標誌著美元定價權多元化的開始,重塑全球美元信用體系。這次發行的債券收益率曲線已經形成了一條新的基準,未來可能吸引更多新興市場國家加入美元債市場,也證明只要具備足夠的信用基礎,新興市場國家同樣可以在國際資本市場獲得公平定價。更宏觀的角度來看,這次發行是中國金融開放的重要標誌。




Ariel

** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **

曾經是香港最大反對派政團的民主黨今日結束運作,創黨元老李華明當街感觸落淚,話「無諗過今天局面」。民主黨成立以來,派系及路線鬥爭不斷,歷經多次內訌勢力持續削弱,在2019年修例風波中愈走愈激,最終走向滅亡。

民主黨在1994年由港同盟以及匯點合併而成,曾經為立法會第一大黨。1998年,陶君行、陳偉業、鄭家富、曾健成等黨內「少壯派」,於換屆選舉時出手拉低「匯點派」張炳良,推舉劉千石做副主席。

1999年,「少壯派」再提案將支持設立最低工資納入黨綱,但在會員大會遭否決,至此「少壯派」與黨內大佬們已愈走愈遠了。

「少壯派」陶君行、陳偉業等於 2002 年退黨,其後創立社民連。創黨副主席張炳良 2004 年亦退黨,並自翌年起出任行政會議成員。

內部分裂加上公民黨等成立,民主黨勢力逐步削弱,在 2004 年及 2008 年立法會選舉中席位銳減。

其間民主黨亦捲入不少醜聞。僅2000年,就發生了涂謹申被揭用政府資助租用自己持有的「匯標公司」物業,涉利益衝突,以及何偉途因為召妓,在東莞被捕。

2006年,民主黨內部爆發「真兄弟事件」驚動政壇。有人以「真兄弟」名義,公開黨內「改革派」電郵,指「改革派」被「滲透」、有人被官方「收買」等,驚動元老李柱銘、司徒華等調查並發表報告。創黨成員林子健多年後承認事件是其爆出,稱自己被司徒華安插為「臥底」,滲透「改革派」。

2014年「佔中」,本港政治生態已趨激進化,民主黨參與其中,但在佔領區不具領導地位。兩年後的立法會選舉,民主黨換上多名年輕候選人,包括林卓廷、許智峯、鄺俊宇,令到議席升至7席,再成泛民最大黨,其中林卓廷和許智峯更是以激上位,較為溫和的「元老」已不是主流。

到2019年修例風波,民主黨並沒有與暴力示威割席,甚至進一步靠攏激進勢力,經常在示威現場幫助暴力示威者,與警察推撞及衝突。時任黨主席胡志偉更在添美道走到警方防線前,高呼「我要見指揮官」,成為「經典一刻」。

同年區議會選舉,民主黨在社會極端對抗的氣氛之下,取得91席,成為第一大黨,但也因為愈走愈激,返唔到轉頭,為今日的滅亡埋下禍根。

同一時間,民主黨在立法會內持續參與「拉布」癱瘓議會,許智峯更多次在議會激烈抗議,包括在審議《國歌條例草案》期間掟臭彈。2020年尾,許智峯以公務名義訪問丹麥,之後棄保潛逃宣布退出民主黨,如今在澳洲成日叫囂制裁中央及特區政府,涉觸犯國安法被通緝。

2020 年立法會選舉押後,大部分反對派議員原欲留任,但在楊岳橋、郭榮鏗等4人被 DQ 後,民主黨議員亦隨之總辭,議席「清零」。

2021年,反對派試圖透過「初選」達到議席過半、無差別否決預算案,癱瘓政府以逼使回應政治訴求,民主黨亦積極「參選」。涉案人士其後因涉及《國安法》的顛覆國家政權罪被捕,包括民主黨的胡志偉、黃碧雲、林卓廷、尹兆堅、涂謹申和鄺俊宇,最終前4人被提訴判囚4年5個月至6年9個月。

民主黨還涉及收受秘密捐款。黎智英串謀勾結外國勢力案中,其戶口交易紀錄顯示,2013年7月至2020年7月間,其助手Mark Simon曾從黎共收取1.1866億港元匯款,但他作為員工的年薪只有110至120萬港元,大部分款項並非其薪酬,當中部分被分發予不同的香港民主派政黨及政治人物,合共涉及72次匯款。雖然供詞無直接點名受益人,但其中黎智英同Mark Simon名下嘅「Lais Hotel」公司,就被揭曾經匯款共500萬港元去民主黨總部。

回顧民主黨30年興衰,持續內訌,路線愈走愈激,不與暴力行徑割席,愈踩愈深返唔到轉頭,就令其最終走入自取滅亡的死胡同。

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