壁仞科技來港IPO今通過上市聆訊 國產GPU四小龍之一 傳集資約3億美元

港交所(00388)資料顯示，被視為「國產GPU四小龍」之一的壁仞科技，今日剛通過上市聆訊；之前市傳該公司集資規模約達3億美元。

該公司今次來港IPO，由中金、平安證券(香港)、中銀國際擔任聯席保薦人。

壁仞科技從事開發通用圖形處理器(GPGPU)芯片，以及基於GPGPU的智能計算解決方案，為AI提供所需的基礎算力。該公司的解決方案通過整合自主研發、基於GPGPU的硬件及專有的BIRENSUPA軟件平台，令方案支持從雲端到邊緣的廣泛的AI模型訓練與推理應用。

該公司的技術特點之一，是基於GPGPU的解決方案在大語言模(LLMs)的預訓練、後訓練及推理方面的強大性能與高效能，擁有高技術壁壘，使壁仞科技在國內競爭中具有關鍵優勢。該公司的技術是支撐AI發展、推動通用人工智能(AGI)進步的重要基礎設施，能夠滿足各行業日益增長的計算需求，從而助力生產力提升、創新與轉型。

該公司過去3年多持續虧損，於2022年、2023年及2024年度虧損，分別達14.74億元(人民幣‧下同)、17.44億元及15.38億元；2025年上半年虧損增至16.01億元。

與其他獨角獸企業一樣，壁仞科技上市前已進行多輪融資，為公司引入投資者。根據該公司初步招股書，截至2025年8月最新的一輪融資後，該公司隱含的投資後估值達209.15億元。

所謂的「國產GPU四小龍」，除了壁仞科技外，尚有本月5日於上海科創板上市的摩爾線程(0688795.SH)、今日剛在上海科創板掛牌的沐曦(688802.SH)、以及燧原科技。

圖片來源：摩爾線程官網

摩爾線程上市每股發行價為114.28元，掛牌首日僅大幅高收逾4.25倍，於上周四一度衝上941.08元，較發行價高7.23倍；其後經過連日調整，今日微升0.62%收市，報714.8元，較發行價高5.25倍，市值達3359.76億元。

今日登場的沐曦，發行價每股104.66元，收報829.9元，較發行價高6.93倍，市值亦膨脹至3320.43億元。

至於燧原科技，據報已在11月初向上海證監局提交上市輔導備案報告。

香港持牌虛擬資產交易平台HashKey Exchange的母公司HashKey Holdings (03887)首日在香港掛牌上市，一度較招股價升6.6%，但隨後失守招股價。

肖風 (圖片來源：HashKey官網)

董事長肖風表示，公司自2018年在香港成立，5年前已為上市做準備，認為作為新興行業要符合上市審計要求需要較長時間準備，形容今次上市時機是「水到渠成」。

他提到，虛擬資產市場短期表現確實不好，但資產價格總歸存在波動，對行業未來增長前景極具信心，而且信心越來越堅定，認為香港立法提供更多合規準則供業界遵守，相信行業會走得更遠，又強調公司會堅守「一國」之本，善用「兩制」之利。

肖風說，虛擬資產市場目前正處於高速增長階段，公司會優先考慮投入，盈利暫時不是最核心的經營指標，認為公司現金流足以支撐長期發展，尤其確保在未來2-3年關鍵時期內能保持充足的投入，以免錯失行業高速發展的關鍵窗口。

他又提到，內地發現不少利用香港通過穩定幣法案等概念進行傳銷、詐騙的案件，認為有需要打擊。