炒外匯　保力加通道幫到你

老金兩周前建議大家可在1.24至1.25點之間建立英鎊淡倉，相信已順利開倉，因為鎊當時約在1.247水平，但筆者建議大家不用太擔心，英鎊兌美元再夾升多100點子也不奇，但升幅真的很有限。結果，英鎊在一天之後真的再升多145點子見1.2615後便回落，為何筆者這樣有信心呢？其實不外乎基本分析加技術分析。根據德銀的金融公平價值指標，今年下半年英鎊兌美元有機會跌至1.14水平，而英國脫歐談判充滿變數，已由1.21水平反彈的英鎊，再彈有限。

技術分析方面，筆者比較喜歡參考保力加通道這個指標。所謂保利加通道，就是在K線圖上，先取一個要計算平均值的期間，比如20天，然後我們可以利用20天的資料算出一個平均數，在統計學中，我們可以使用這20天的資料去算出一個「標準差」standard deviation 的數值來，匯價落在正負兩個標準差內的機率約有95%，這樣我們就可以在K線圖上看到三條線，一是平均線，一是上面的標準差線，一是下面的標準差線。在兩條標準差線之間，就是所謂的「保力加通道」。如無突發事件，匯價在通道內移動的機會很大。兩周前，英鎊匯價正好升至通道的頂部，回落合理。

美國經濟數據仍不差，核心物價指數年率升至1.8%，靠近聯儲局2%的通脹目標，失業率下降至4.5%10年新低，3月非農業職位遠遜預期，但其實和惡劣天氣有關，數據並不作準。美國3月平均時薪按年升2.7%符預期，聯儲局6月加息機會升至7成。而我們亦開始聽到美國有機會研究縮減資產負債表，最快在今年底或明年初啓動，則大環境仍是有利美元。

上周五美軍突然空襲敍利亞，美俄關係緊張，但習特會面氣氛比想像中好，特朗普已答應年內訪華，中美關係有一點緩和，避險資金似乎有少量流入黃金及日圓避險，但暫時不覺地緣政治形勢有惡化，日前分別在瑞典斯德哥爾摩發生的汽車衝向人群事件，與及剛發生的埃及教堂爆炸事件，均未有對環球股市和匯市帶來衝擊。

料日圓難升破110，黃金也不易升上每安士1300美元之上。英國脫歐談判正式啟動，好快已出現涉及直布羅陀的爭議，法國總統第一輪選舉即將在4月23日舉行，英鎊兌美元上周五已跌跛1.24，手上空倉可續持有。

金易得

** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **

外匯市場是全世界最透明的，但透明不代表是完美，因為外匯是受全世界無數的因素所影響，有波幅是正常。以下個案發生在八十年代後期，這次英鎊事件我形容為「齋講原來也可以升跌」，英文是You can talk it up and talk it down！

話說某天下午，香港某中資銀行接到北京中國銀行詢問英鎊匯價，同時了解到香港及倫敦中國銀行也接到北京問英鎊價，但其實只是齋問而未有成交。

中資銀行的外匯主管便與一些外資行外匯業務主管談及此事，頓時間眾銀行的外匯交易員均估計北京將大手買英鎊，大家都想早著先機，反正銀行本身亦有英鎊客盤需求，於是越談越覺得英鎊會升，今次真是'talk it up'了。某美資銀行便聯同兩家大型外資行，中資銀行也聯同一些中資姊妹行，大家同時向英國柏克萊銀行總行及其歐亞洲各分行問英鎊匯價，並一齊大手買入英鎊，頓時英國柏克萊銀行變成持有大量英鎊空倉，其總行覺得奇怪，便向該行香港分行了解因由，才知道北京可能有大盤買英鎊，柏克萊唯有反倉轉短為長倉，在市場上大量買入英鎊。

此刻不出半小時英鎊匯價上升了四、五百點，但此時香港的銀行在高位卻選擇食胡，因為北京沒有買賣動作，於是乎便在高位全數沽出英鎊並轉短倉，轉為talk it down了 , 不久，英鎊便跌回數百點，打回原形！

此一役不足一小時，香港的中資及外資銀行獲利甚豐，一上一落，合計有八百至一千點利潤！此一役亞洲嬴了歐洲！

外匯市場之波動，此役可見一斑，原來消息不需要是真，也可左右大市，可見外匯不是不能炒，但要有充足的孖展按金，以及中缐的獲利目標。否則，散戶頻密買賣，勝算能有多大？

回顧上周匯市，美國聯儲局官員偏向「鷹」，歐洲央行則偏向「鴿」。蘇格蘭動議2019年進行第二次公投，英國文翠珊政府則已正式啟動脫歐談判，市場焦點亦漸轉向4月23日的法國總統選舉第一輪投票。英鎊匯價在1.24-1.26上落， 日圓匯價在110-112.5上落， 暫時看不出會有突破。