分判商被拖糧自三年前日益嚴重，令判頭不願再向新昌入標。
由新昌營造承辦的M+博物館工程因欠薪被中止合約，西九管理局明言，因新昌集團嚴重財困才作此決定，多家公司隨後陸續入稟追討新昌服務費及欠薪。綜合新昌員工、工程界及知情人士，發現這家老牌建築公司原來早已暗湧連連，其財困爆煲非一日之寒，過去幾年已見端倪，分判商被拖糧自三年前日益嚴重，令判頭不願再向新昌入標，更多度牽連不少工程出現「小爛尾」，直至M+工程「大爛尾」始冚無可冚。雖然新昌近年持續投標大型工程，惟成功者不多，疑進一步影響公司資金流。據悉，新昌近年一直積極尋求白武士，但多次洽商均告吹，前景不明。
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上月中，西九文化區管理局中止與新昌營造簽訂的M+工程合約，局方聲明指母公司新昌集團面臨嚴重財務困難，導致新昌營造瀕臨破產，加上新昌營造管理欠佳，致工程嚴重延誤，逼不得已作此決定，這一記重錘，正式揭開新昌「爆煲」的序幕。接着新昌先後遭吊船、水泥公司入稟追討欠款，連積金局也參上一奏，向其追討強積金僱主供款，更有工程公司入稟申請將新昌營造廠清盤。
有近八十年歷史的新昌，曾經盛極一時，早年曾為時任輔政司柏立基爵士興建官邸，創辦人葉庚年兒子葉謀遵，其後更帶領公司走向輝煌，上世紀六七十年代取得啟德客貨運大樓、美孚新邨、聯合醫院及海洋公園等大型項目。惟隨着第三代掌舵人葉維義於○七年把新昌易手，賣給觀瀾湖創辦人朱樹豪，再輾轉落入內地財團，由現時大股東、非執行主席林卓延主理，自此這老牌本地建築商一步步走向衰落，近年不止長期停牌、欠薪，更連公司總部大樓都要賣掉抵債。
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事實上，新昌財困爆煲非一日之寒。新昌建築部員工林小姐（化名）透露，三年前開始陸續有判頭向她大呻公司「不找數」，因情況持續多時，分判商施工時不像以前般「聽話」，為地盤施工埋下危機伏綫，「新昌一直以來的文化都是準時出糧，但判頭做完一單工程被扣起尾數，下個工程就不肯開工了，大家的微言愈來愈多，慢慢我發現公司似乎有點不同了。」
林小姐指，近兩三年新昌不時有工程出現「小爛尾」，「公司在東涌的公屋工程，有判頭因遲出糧而『扭計』，有的『做做吓走人』，亦有的不肯按合約精神把後加項目完成。」她不諱言，近年新昌有大量工程由於尾段無人接手，須加價另覓分判商「執手尾」，致工程成本增加，並加重了管工文書交接工作。
當年曾與新昌合作的小型工程承建商直言，農曆新年前「找數」是行規，大型承辦商往往寧早莫遲，提前在年廿八或之前支付工程費，惟新昌拖到年三十晚才出糧，「當時我們是第一次過了收爐日都收不到錢。」翻查資料，一五年新昌仍然錄得二十多億元盈利，卻已延期支付分判商的工程費，反映問題早已浮現。
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據了解，最近幾年新昌的地盤均有拖欠判頭工錢，分別只是數目多寡。由於業界感覺新昌「 味濃」，林小姐坦言，愈來愈多判頭不願意再入標承辦其屬下工程，「招標時沒判頭入標，就算有人中了標，其後亦以忙碌等理由推托。」她又指，近一年新昌持續入標承辦大型工程多不成功，另新昌因公屋項目延誤，遭房委會判罰停止投標，公司資金流更進一步受到影響。
翻查新昌近日公布的中期業績，集團截至今年六月為止，上半年度的新接合約額只有二千三百萬元，按年大減八成三，手持未完成合約額只餘二十三億元。自一六年開始由盈轉虧的新昌，淨負債比率在半年內增加二十個百分點，達百分之一百三十四，最新債務總額為一百四十七億元。
新昌五月爆出債券違約事件，上月有報道指有約三十名新昌員工，被拖欠七月份工資，新昌更有三個月沒作強積金僱主供款。知情人士透露，新昌高層去年中已計畫打員工主意，包括每月只向員工發放一半至四分之三薪金，或向員工推出高息債券，「到今年他們知道兩個計畫都行不通，才決定放棄。」
有不願具名的分判商直言，新昌財困問題早於兩三年前在行內廣傳，「很多人說新昌『唔掂』，造成公司周轉不靈，計唔掂數。」翻查報道，新昌於一六年九月被沽空機構「匿名分析」狙擊，指新昌藉多次發債及供股抽水八十二億元，惟大部分用於發展及購買大股東的佛山資產。惟新昌卻指被選擇性地作出負面評估。狙擊報告發表後，新昌股價一日直插三成，並先後於同年九月及十一月兩度停牌，去年四月又再次停牌，至今超過一年，停牌前每股報零點三五元。
惟停牌後並沒有止住劣勢，新昌陸續爆出更多欠薪。曾參與多項大型工程的工程師梁先生（化名）知悉，撇除M+工程，還有更多業主或發展商代新昌支薪，令工程業界唏噓不已，「○七年賣盤予朱生還算好，其後第二度易主才出事，一六年業內傳出新昌財困，其行政總裁蔡健鴻為時任香港工程師學會會長，當時他慢慢變低調，很多活動都找人代為出席。」
過去逾年新昌一直積極尋求白武士收購，如保利置業亦曾表示可能收購。惟新昌員工指，近期的收購計畫均因價錢問題告吹，故至今未見曙光。就上述情況，新昌集團回覆本報表示沒有回應。
M+博物館事件後，新昌員工掀起逃亡潮，惟求職時遭同行壓價，如今進退維谷。
有不願具名的新昌員工指，拖糧問題令同事愈加心淡，近年有任職二十年的資深員工相繼離職，「公司無再招聘，畢竟工程量都減少了。」他坦言，新昌員工於M+博物館事件後掀起逃亡潮，惟有同事去年求職時遭其他公司壓價一成半，可見新昌員工現況堪憂，「面試者直言知道新昌員工處境，着他不要開價太高。」
近年新昌財困，承傳多年的員工福利待遇隨之變差，公司創辦人葉庚年斥巨款為員工子女成立的助學基金，獎勵條件收窄；三年前起，晉升為高級員工亦不獲增至十八日年假，跟初級員工「睇齊」十二日；有建築部前管工大呻，公司削減醫療、車船及進修等津貼，又限制超時工作補貼，工作日數更由長短周改為六天工作。