美國和歐洲PMI數據遜色，市場對經濟衰退的憂慮加劇，10年期美國國庫券孳息周五重挫逾10個基點，與3個月期孳息出現倒掛，即3個月短債孳息高於10 年期長債藥息孳息率。
AP圖片
10年期美債孳息昨晚香港時間11時58分，報2.416厘，跌12.09基點，為全日最低位，收報2.439厘，跌9.79基點。
3個月期美債孳息最高見2.455厘，下滑1.6個基點，平均報2.4506厘。
資料顯示，10年期美債孳息與3個月期美債孳息一度相差約負3個基點，為2007年以來首次出現孳息曲線倒掛。
AP圖片
自上周二聯儲局主席鮑威爾放鴿，預期今年不加息後，加上預期經濟放緩，投資者買入長債，減少持有風險資產，以保障利息回報，導至長債價格上升，孳息下跌。
在正常經濟擴張周期，孳息曲線是陡斜的（positive），長期利率高於短期利率。自2008年金融海嘯後的終極量化寬鬆10年裏，孳息曲線是平坦的，長短期息率之間的差距非常窄，變成一條平行線。
長年期債券孳息低於短期孳息，孳息曲線出現倒掛，一般被視為經濟可能出衰退的迹象。根據三藩市聯儲銀行資料，過去9次孳息曲線出現倒掛，美國經濟均出現衰退。
去年也曾出現長短債孳息曲線倒掛，當時發生在5 年期與3 年期國債孳息上，5年期國債孳息2.81厘，3 年期為2.82厘，為2007年以來首見，而當时2年期與10 年期國債孳息差距僅0.15厘，市場憂慮2年期與10年期孳息曲線倒掛，引發美股大跌。
