通往成功交易者之路並不平坦。在狂喜與絕望之間，在榮耀與屈辱之間，在血與火之間，多少投機者頭破血流折戟沉沙。成功者鳳毛麟角，失敗者黯然離場。這就是交易，這也是生活。一百年前如此，一百年後依舊如此。利弗莫爾在《股票大作手回憶錄》中有一段話，該段落也是本文作者最為喜歡的段落之一：華爾街沒有新鮮事。過去發生的事情，將來還是會一而再，再而三地發生，因為人性永不變。而正是這種我們人類與生俱來的天性，橫亙在理智之前。
這段話其實有好幾層意思。其一，許多交易者面臨的問題，其實與一百年前的交易者所面臨的問題是一樣的。不管時代如何發展，科技如何進步，人性永不變。其二，情感往往是交易者做出正確決定的一大障礙。
本系列文章將探討大部分交易者的三大頂級錯誤：
1、不合理的盈虧比
2、不合理的杠杠
3、不合理的交易策略
最大的錯誤
在我們開始之前，先請你回顧下記憶中最糟糕的以此交易。揭傷疤這類事情從來都不會令人愉快，不過，這卻是成長必不可少的過程。
那麼，為什麼那筆交易做的那麼糟糕呢？你是否違反了你的交易規則？你是否沒有設置止損？你是否在進場前有一個明顯的計畫？之所以要問這些，是因為這和我們所要講的交易者頂級錯誤有著不可劃分的關係。
交易者的頂級錯誤，就隱藏在風險回報比中。
人類天性總是好逐勝。筆者自也不例外。沒人喜歡輸，而且即便是那些頂級交易者，筆者猜測他們也是如此。
不過，這種想在每筆交易上都獲勝的心理，會將交易者拉入虧損的深淵。
下圖是我們根據實際帳戶總結的交易者在主要貨幣對上的交易勝率（紅色代表虧損離場，即失敗；藍色代表獲利離場，即勝利）：
從上圖中，我們可以看到，除開澳元/日元外（勝率為49%），交易者在大部分貨幣對上，交易勝率是相當高的。那麼，這些交易者一定很棒，不是嗎？
遺憾的說，不是。雖然這些交易者勝率夠高，他們仍然在虧錢。歸根結底，想要在每筆單子上都勝利的渴望，反而為他們自掘墳墓。
還是說回你印象中最糟的交易。這段話是不是聽起來有點耳熟：“如果價格回來一點，我一定馬上平倉，然後再也不這樣做了！”
不服輸，對於勝利的渴望，令交易者過多的停留在一筆不該停留的交易之中。被希望蒙蔽的雙眼，而不是被理智引領的行動，使得交易者死死握住虧損的交易不放。
是的，有些時候這種做法確實可以等來反彈，然後愉快的平倉出局。但是，一個殘酷的事實是，不管你的資金帳戶能翻多少倍，輸精光只是需要你輸一次100%。一旦幸運之神不再眷顧你，這種做法帶來的是滅頂之災。
下圖是交易商總結的交易者在主要貨幣對上的平均盈利點數（藍色）以及平均虧損點數（紅色）：
找找看在哪一個貨幣對中交易者的獲勝單子的平均盈利多過失敗時的平均虧損。
沒有。
事實上，在某些貨幣對中，交易者的平均虧損如此之大，甚至是平均盈利的兩倍。
在之前我們看到，一些貨幣對中交易者的勝算十分高（比如英鎊/日元66%的勝率）。然而，如果平均虧損時2.34美元，平均盈利是1美元，那麼，66%的勝率又有什麼意義？
這些交易者在交易之前，是不是就計畫好了輸2.34美元的時候止損，贏1美元的時候就止盈呢？
如果這是你的計畫，那你趁早退出這個遊戲吧。事實上，根本不會有人在計畫的時候用上這麼不靠譜的風險回報比。這種現象出現的原因，就是因為交易者在虧損時死死抓住不放。在該恐懼的時候，這些交易者選擇了貪婪。
然而，當交易出現些微盈利，這些交易者又迫不及待地去平倉。該貪婪的時候，他們（或許應該用我們）慫了。
如何防止這個最大錯誤
首先，交易者需要先認識到，市場走勢是無法預測的。不管你分析得多好，有個多麼牛的IDEA，不可否認的是，沒人能夠預知未來。
分析只能幫助我們提升可能性。即便如此，交易者仍然有犯錯的可能。重點是，當我們犯錯時，相較於被希望蒙上雙眼，我們應該怎麼做。
如果在入場之前你沒有離場計畫（比如止損）——那麼你需要一個。你應當在開倉時設置好止損，在很多情況下，這將會有巨大的幫助。
將止損設置在一個你覺得舒服而且實用的位置上。關於止損的設置，你可以結合走勢以及技術指標。
在設置好止損後，交易者需要將止盈目標設置到至少與止損的點數相等的位置上。交易者可以通過設置止盈單的方式來完成。
此外，當交易單開始出現一定盈利後，交易者可以適當提高止損位至盈虧平衡點。這樣一來，即便交易最終失敗了，交易者也不會有損失。
還有一種方法是分批出倉鎖定利潤。隨著交易單出現盈利，交易者可以分別平掉部分倉位。在追逐更多點數的同時，保留自己的部分利潤。
以上的所有方法都是為了幫助交易者克服頭號交易錯誤——風險回報比不合邏輯。需要指出的是，止損與止盈的方法不一而足。
一千個讀者就有一千個哈姆雷特，讀者應該嘗試找到適合自己的方法。
外匯天眼
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【黃金概況】
黃金方面，週三（8月5日）亞市早盤，現貨黃金延續昨日的上攻態勢，一度飆升至2030美元，目前雖有所回落但位於2020關口附近震盪，暫報2018.60美元/盎司。黃金持續飆升的背後原因是多方面的，主要包括新一輪經濟刺 激可能達成，刺 激了通脹預期。低利率環境持續，美債收益率下挫，以及美元的走弱，地緣政治風險的加劇。
原油方面，週三（8月5日）亞市早盤，原油弱勢調整，截至目前美國WTI原油9月期貨暫報41.59美元/桶，跌0.26%；布倫特原油期貨暫報44.32美元/桶，跌0.25%。美國新一輪經濟刺 激計畫的希望在一定程度上刺 激多頭的情緒，但是黎巴嫩貝魯特的大規模爆炸引發了對該地區未來有更多不穩定的擔憂。
【黃金技術分析】
匯信團隊指出，國際現貨黃金週二亞市早盤開於1975.80美元/盎司，最高上漲至2019.60美元/盎司，最低下探1967.93美元/盎司，收於2018.90美元/盎司，上漲42.30美元或2.14%。今天亞市早盤現貨黃金進一步延續近期的升勢，金價暫位於2018.60美元/盎司附近整理交投。從日K圖上看，現貨黃金持穩於高位，整體呈現出震盪上行態勢，主要是由於疫情影響下的長期寬鬆預期，以及近期市場對於疫情2.0的擔憂，疊加國際貿易局勢以及日趨緊張的地緣政治風險，黃金多頭行情爆發，隨著新冠肺炎疫情病例的大幅增加，市場避險情緒持續升溫，黃金連續攻克1800、1900關口，在地緣政治風險攀升的情況下，疊加超低利率環境和美國新一輪經濟刺 激計畫。黃金瘋狂飆升，史上首次突破2000大關，最高上探至2030美元。短線仍維持看多觀點不變，短線投資者關注1940關口附近的支撐力度，而長線投資者需要關注下方的關鍵支撐位這波行情的爆發點1810關口。（僅供參考）
【市場要聞】
黃金短線持續飆升 剛剛觸及2030美元
昨日，現貨金暴漲超40美元，一舉突破關鍵的2000美元重要心理關口，最高觸及2018美元附近，當日漲幅超過2%。
有分析指出，超低利率環境和對美國出臺更多刺 激措施以保護受冠狀病毒打擊的經濟的希望，增強了避險黃金的吸引力。
美國參議院民主黨領袖表示，白宮和國會民主黨領袖的會談終於朝著“正確的方向”邁進，雙方試圖就一項重大的冠狀病毒救援議案達成一致。
據最新市場消息，白宮和民主黨同意嘗試在週末前達成刺 激計畫協定。
除了新一輪刺 激計畫外，美元持續走弱也給黃金漲勢助力。
昨日美元結束兩日連升，扼殺了近期因美元空頭獲利了結而引發的漲勢。儘管美國新增確診病例有所放緩，製造業數據令人鼓舞，但投資者仍對美國經濟感到擔憂。
荷蘭合作銀行(Rabobank)高級新興市場外匯策略師Piotr Matys在一份報告中稱：“雖然整固或在上個月大幅下跌後適度修正反彈是不可避免的，市場對美元的信心仍為負面，因對冠狀病毒在美國大流行的規模和其對經濟的毀滅性打擊的擔憂。”
此外，地緣政治局勢的突發性事件也令黃金的避險吸引力。
據俄羅斯衛星通訊社報導，當地時間8月4日下午6點左右，黎巴嫩首都貝魯特市區發生巨大爆炸。目前該爆炸已經造成70餘人死亡，4000多人受傷。
今年以來，金價已經飆升了33%，主要受降息和全球央行為緩解疫情對經濟的衝擊而實施的大規模刺 激措施的支撐。
經紀商OANDA高級市場分析師Edward Moya表示，到今年年底，金價可能會升至每盎司2,300美元的水準。
Moya稱：“美國公債市場發出了強烈信號，表明這種較低的利率環境將持續下去。過去10年，美債一直比黃金有優勢，但現在情況並非如此，我們將看到投資者的主要關注點是黃金。”
渣打銀行分析師Suki Cooper表示：“避險買盤推動金價首次突破2,000美元，因美元試探兩年多前的低點，負實際利率跌至2013年的水準，且對進一步刺 激計畫的預期持續升溫。”
Cooper稱，“鑒於價格上漲速度之快，短暫回調的風險已經上升。”他補充稱，鑒於宏觀背景仍“異常有利”，風險平衡仍偏向上行。
Ninety One資產管理公司基金經理George Cheveley認為，金價走高的根源是不確定性。在巨量資金的刺 激下，全球明年是會陷入衰退或是復蘇，依然是不確定的。當我們同時考慮這兩種情況的時候，黃金就有了一席之地。
【基本面利好因素】
1.美國6月營建支出月率為下滑0.7%，遜於預期的增長1%。數據公佈之後，美元指數承壓下滑，這令以美元計價的黃金受到支撐。
2.數據顯示，美國二季度GDP環比萎縮32.9%，基本符合預期的萎縮34.5%。CNBC評論稱，過去2個世紀中，無論是大蕭條還是大衰退都沒有出現過如此以3開頭的兩位數跌幅。對比看，2008年金融危機時期最慘的一季GDP跌幅也只有8.4%；而1958年首季的跌幅也不過只是10%。今日公佈的至25日當周初請失業金人數為連續第二周反彈，共計143.4萬，基本符合預期；續請失業金也至少連續兩周走高，共計1701.8萬。
3.週二，黎巴嫩首都貝魯特發生大規模爆炸，造成至少50人死亡，數千人受傷，港口大部分地區被夷為平地，首都各地的建築物被毀，天空中升起了巨大的蘑菇雲。爆炸原因尚不清楚。黎巴嫩紅十字會在推特上表示，30多支隊伍正通過救護車對爆炸現場做出反應。
【基本面利空因素】
1.美國總統特朗普表示，週五將公佈巨大的就業數據。由於政治因素，部分州應儘快重啟。特朗普週一表示，看到了美國新冠疫情消退的跡象。可能會在今年年底之前研製出新冠肺炎疫苗。
2.美國官員週二表示，美國一種抗新冠病毒的藥物已開始進入後期臨床試驗階段。這種藥物是一種新冠病毒LY-CoV555的抗體。加拿大的Abcellera Biologics公司在一名康復患者的血液樣本中發現了這種病毒。隨後，美國Lilly研究實驗室與Abcellera合作，將其綜合開發用於大規模生產。第三階段試驗最初將在世界各地招募約300名志願者，他們因輕度至中度新冠肺炎而住院，症狀出現不到13天。
3.美國7月ISM製造業PMI錄得54.2，創2019年3月以來新高，也高於預期的53.6。金融博客Zerohedge撰文稱，隨著歐洲和亞洲“軟”製造業調查數據出現更多反彈（拉美和巴西製造業PMI7月份均創下新高) ，ISM和Markit衡量美國製造業信心的指標預計將繼續呈現V型復蘇。ISM製造業PMI數據高於預期，令美元受到支撐，這使得以美元計價的黃金承壓。
【後市展望】
1.德商銀行指出，金價被視為處於買入良機。考慮到新冠肺炎病例數持續高企、美國國會對額外經濟援助計畫的持續緊張情緒、實際負收益率越來越普遍以及股市估值過高，這並不令人感到意外。
2.美國銀行全球研究公司的分析師預測，未來18個月黃金價格將飆升50%，達到3000美元左右，其他貴金屬也將從新冠肺炎的環境中受益。
3.“在觀察美元指數，十年期實際收益率的水準時，我們需要看到黃金升至2500美元，”金屬策略師Michael Widmer說道。“這將使黃金達到2500美元。 85的美元指數和負1.75的實際匯率也將帶您到2500美元。 DXY將跌至80，而實際匯率為負1.5，則也將促使其升至2500美元。”
【週三重點關注】
09:45 中國7月財新服務業PMI
16:00 歐元區7月服務業PMI終值
17:00 歐元區6月零售銷售月率
20:15 美國7月ADP就業人數
20:30 美國6月貿易帳
22:00 美國7月ISM非製造業PMI
22:30 美國至7月31日當周EIA原油庫存
次日05:00 美聯儲梅斯特就經濟前景發表講話
