香港疫情繼續爆發。葵涌邨逸葵樓上周四晚(1月20日)出現多宗確診，但港府當晚未有即時實施居家隔離，翌日居民「自出自入」。政府專家顧問袁國勇透露，當晚有份視察的專家和衞生防護中心均認為要居家隔離，惟特區政府當局話「咁急咁夜做唔到」。
香港一個國際大都會，這種抗疫安排極不到位，對很多情況都沒有預案。令我想起內地有很多抗疫經驗值得學習，其中一個是上海。
上海在1月13日由於一個上海留美學生播疫，宣布「靜安寺街道愚園路228號」一間面積200多呎的奶茶店，為「中風險地區」，成為「最小中風險區」，上海其他地方的風險級別不變，結果亦成功控制了疫情，成為一個精準防疫的例子。上海用了最少的代價，亦實現了動態清零。
管理上海比香港更難，上海人口2500萬人，是香港739萬人口的3.4倍。上海GDP是香港1.75倍。人越多經濟活動越多，病毒越易擴散。但上海控疫比香港好。上海作為重要口岸城市，自內地去年疫情防控常態化後，即使出現零星病例也能很快控制住，沒有進行全民核酸檢測。上海疫情防控的秘訣是什麼？為何上海不做全民檢測仍然可以控住疫情？
上海市市長龔正最近在記者會上話，去年上海確實發生了多輪突發疫情，上海的處置工作總體平穩有序、波瀾不驚，背後依靠的是一整套防疫制度體系的高效運轉，防控的秘訣可以總結為「4個始終」。
第一，始終強化憂患意識，落實常態化疫情防控的各項措施。龔正說，內地其他地區發生疫情的時候，上海都要問自己3個問題：下一個會不會是上海？如果在上海發生怎麼控制、如何採取措施？如何做到讓疫情儘量不在上海發生？所以，他們在工作中不斷總結常態化防控的關鍵點。
將龔正這條經驗引申到香港，特區政府見到內地不同城市爆疫時，會否問如果香港發生會怎麼控制？去年11月國泰有三名貨機機師，在德國法蘭克福返港後確診，事後發現該三名機組人員嚴重違反在外站逗留規定，當時政府有無問如何防止國泰機組人員因違規而播疫？逸葵樓爆疫政府話「咁急咁夜做唔到」隔離，政府有無問下次如何做得到？
龔正講的第二個始終，是始終注重精准快速。突發疫情處置，上海力爭早、准、快，做到2小時到達現場，4小時完成核心調查，24小時做完核酸檢測、區域管控、轉運隔離等工作，切實做到「4早5最」。疫情防控，他們做到早發現、早報告、早隔離、早治療，處理突發情況加上早研判、早處置。「5最」，是在最低層級，用最短時間，花相對最小的成本，解決最大的關鍵問題，努力取得最佳綜合效益。要阻斷傳染源，同時讓疫情對人民生產生活的影響降到最低。
香港政府應該反思，如果不想做全民檢測，能否做到上海的2-4-24的方程式，能否做到4早5最？如果做不到，又不想全民檢測，疫情怎樣可以快速受控呢？
龔正講的第3個始終，是始終堅持科學抗疫，讓專業分析研判助力科學決策，注重科學賦能，更精准開展人員資訊比對、協查等工作。
香港政府始終反對全民檢測，又不敢推實名制的健康碼，這是科學抗疫，還是按市民喜歡的方法抗疫呢？
龔正講的第4個始終，是始終築牢兩個屏障。一個是疫苗免疫屏障，全上海市已經有94%常住人口接種新冠疫苗；第二個是個人防護屏障，上海市民都非常自律。
去年12月底內地完成兩劑接種是全人口的86%，估計內地打了第3針的人口有40%左右，上海的比例更高。給上海多幾個月時間，相信可以做到超過90%人打第3針。香港只有10%多一點的人打了第3針，為什麼開始有「專家」叫香港躺平，香港現在具備躺平的條件嗎？
香港經常有人以為，內地可以動態清零，只因為內地的制度專制。但看過上海的2-4-24的方程式，會知道內地如何高效地抗疫，跑在病毒前面去截流，病毒沒有流出社會，自然不用全民檢測。香港輸的不光是自由，更大問題是潛藏在背後的低效。
盧永雄
香港投資管理有限公司在12月交出成立以來第一份年報。港投公司是第一間特區政府全資擁有的投資公司，年報公開後就惹來一些議論。
根據港投公司年報的資料，截至2024年底，港投公司管理的資產640億港元，但實際上已投資的資產未超過20%，換言之截至去年底，大部分資金亦處於未投資狀態。而在已投資的資金裡，主要集中3個投資主題：
一、硬科技與核心科技，佔投資7成以上；
二、生命科技與生物醫藥；
三、新能源與綠色科技。
從已投資的方向可見，港投公司明顯不是作短期財務投資，而是以「耐心資本」的方式投入高科技產業，進行長週期投資。
港投公司發表年報之後，惹來網上一些批評，主要認為港投公司的透明度不足，指年報未附上完整的財務報表，亦沒有完整公佈所有投資項目，沒有披露投資的全貌。有些評論指新加坡的淡馬錫等主權投資公司，會披露更多的資料。
總的而言，我同意港投公司在可能範圍內逐步增加透明度，是一個可取方向，但亦要平衡披露資料會否影響到港投公司的投資目的。
第一、高透明度並非慣例
不同國家或地區，其主權投資基金披露的方式都不一樣，有些披露較多的資料，有些披露較少的資料。披露較多資料會增強透明度，但披露較少資料就保障了投資的自由度和保密性。有些大型的主權基金都披露很少的資料，例如阿聯酋的阿布扎比投資局，就以高度保密的原則行事，僅對外界提供非常有限的財務摘要。
有人以新加坡的淡馬錫與港投公司比較，大家要注意淡馬錫成立於1974年，直到2004年即成立30年後，才發表首份年度報告，而且至今亦未完全公開完整的投資組合細節，僅選擇性披露部分資料。港投公司作為新的主權投資機構，不可以直接與有50年歷史的淡馬錫比較，如果以淡馬錫的方式，港投公司原本可以等多28年才發表首份年度報告。
不同國家和地區，要在公眾問責和投資靈活性當中取得平衡，過度披露會影響基金的談判能力，因為部分很有吸引力的投資項目，未必想過度披露投資的股東，因為他們不想承受短期的輿論壓力，所以港投公司也需要平衡。
第二、要推動戰略產業發展的使命
港投公司並不純粹是一個爭取回報的投資公司，而是要爭取回報之餘，亦看重如何可以推動香港創科生態圈的發展，作為一個「耐心資本」，除了考慮長期回報之外，港投公司的每1元投資現在就帶動了超過6元的長期資本跟投，這正是金融推動創科發展、為經濟賦能的重要作用，所以如果單純看短期投資回報，是看錯了重點。
真正的關鍵在於，從投資角度而言，希望投入的項目有中長期的爆發力。以芯片股王英偉達為例，如果投資者只是著眼於其早期的投資回報，可能一早就會放棄，錯過這間這麼好的公司。
另外亦有意見指，投資組合中香港項目佔34%，其餘很多是內地項目。港投公司有發展香港創科產業的考慮，非香港項目如果會在香港設立研發中心，會與本地的大學合作，甚至會僱用香港的團隊，固然會增加港投公司投資的機會。科技創新就是要海納百川，無論是本地或非本地科企，項目有前景固然值得投資，但如果投資之餘還可以吸引其將部份的研發專利或資產放在香港，就更加對發展香港創科生態圈有槓桿效應，這不是單純披露項目的所在地、項目的來源就可以全面了解到。
第三、政府背書的槓桿效應
港投公司可以找到比較好的項目投資，可以吸納到好的創科公司在香港開展部份業務，與政府的信用背書有關係。以近日刷新行業紀錄的內地公司「銀河通用機械人」 為例，公司完成超過3億美元的創紀錄融資，是內地單輪融資和累計融資額最大的具身智能機械人公司，躋身國際一線，其中關鍵就是獲得中國移動鏈長基金等「國家隊」的領投，證明政府主導的投資不可或缺，也從另一個側面反映，如果沒有港投公司之類政府背景的耐心資本作為早期的背書，初創企業難以快速獲得巨額而且多元的國際頂級資本信任。
另外一個港投公司直接參與投資的科企英矽智慧，它做的是AI生物醫藥行業，本月尾有機會成為今年壓軸上市的新股之一，港投公司的信用背書對英矽智能的發展相當有利，港投公司的入股加速了其他基金向英矽智慧投資，其成功上市也證明了港投公司的耐心資本模式，可以有效培育企業，直至其登陸資本市場。
總的而言，要求港投公司這類主權基金增加透明度本無不可，但也要平衡問責性和保密投資的考慮，我更希望港投公司能夠藉助投資帶動香港整個創科生態的發展，亦不要小看香港發展創科的空間，香港有5間大學打入全球100強的榜單，香港本來是有發展創科的實力，只要政府推動創科的方向明確，一定程度加大投入，再加上香港有成熟的金融市場，香港絕對有條件推動創科產業的發展。
盧永雄
