金易得魚缸周記
上周三拜登罕有地召集美聯儲主席鮑威爾舉行會談，討論通貨膨脹問題，這場會晤受到市場高度關注。在股市大幅波動、經濟瀕臨衰退之際，拜登似乎開始擔心11月中期選舉時，民主黨可能會失去國會多數席位。不過，這場會晤變成了拜登單方面的「甩鍋」聲明，對市場沒有啟示，他只是重申尊重美聯儲局的獨立性，不會干預局的工作。更難看的是，聯儲局官員意見不一令市場混亂，亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克的鴿派發言指，
6月、7月加息兩次，9月暫停加息進入評估期，明年年初或許就結束整個加息週期，這與克里夫蘭聯邦儲備銀行行長Mester的言論一致。但副主席布雷納德卻澄冷水，指未來次次加息50基點，
九月看不出可以停止的鷹派訊號，再次打亂了市場對「聯儲試圖轉變政策風向」的確定性，令美股大幅波動。市場比以往更加關注聯儲上周公佈反映美國經濟情況的褐皮書，顯示轄下 12 個區域的經濟仍保持成長，但有四個區域顯示成長步調放緩，也有好幾個區域回報，企業對前景變得較謹慎。此外五月ADP「小非農」數據顯示私營企業職位增長12.8萬 ，遠低於預期的30萬 ，令大家相信加息可能真的有機會放緩。不過，上周五的美國5月非農就業人口增長雖然放緩，但仍超預期，增加39萬個，失業率維持在3.6%，美國勞動市場續強，美國長債息回升至2.94厘，杜指上周跌313點或0.9%至32899點，納指跌118點或0.9%至12012點。本週一恆指可能稍為低開，但20800點有支持，如A股再升，亦有望令恒指再夾升殺熊証，重貨區在21500點至22100點，大阻力在20週平均線22000點附近。
中國方面，利好消息較多，6月1日，李克強主持召開國務院常務會議，部署加快穩經濟一攬子政策措施落地生效。會議指出，下一步，要對政策再作全面篩查、細化實化，讓市場主體和人民群眾應知盡知、應享盡享。新增1400多億元留抵退稅，要在7月份退到位。對金融支持基礎設施建設，要調增政策性銀行8000億元信貸額度。另外，前一天國務院印發紮實穩住經濟的一攬子政策措施，提出加快推進一批論證成熟的水利工程項目。今年我國水利建設投資增速強勁，水利部預計今年中國將完成水利建設投資8000億元以上，仍有6000億規模左右的水利建設投資或將在接下來逐漸釋放效能。建材方面主要包含水利工程建設使用的水泥、管材與防水材料行業。水泥板塊包括：中國建材(3323)、海螺水泥(914)、華潤水泥控股(1313)。中國聯塑(2128)是塑料管道龍頭企業，行業三大需求方向均有政策支撐，上周股價升7.6%至10.44元。但海螺水泥(914)上周跌6%。麥格理指今年水泥價格或低於預期，首予海螺水泥及華潤水泥「跑輸大市」評級。
北向資金仍然淨買入A股，Wind數據顯示，上周四北向資金全天單邊淨買入138.65億元，創年內次高。其中滬股通淨買入78.71億元，深股通淨買入59.94億元。本月，北向資金累計淨買入168.67億元。上証指數去年12月17日高位3708點，跌至4月27日低位2863點，收復跌幅38.2%可見3185點，上周收3195點，其實已收復了三天，企穩再升機會仍在。
民航局公布國內客運航班補貼政策實施正常 效果逐步顯現。5月26日，民航局會同財政部聯合出台階段性實施國內客運航班運行財政補貼政策，從5月21日至7月20日，對符合條件的國內客運航班給予補貼政策支持。中國東方航空（670）上周再升1.8%至2.77元，已連升四週。
富時羅素公布旗下指數股份調整，於6月17日收市後將恒隆地產(101)、恒地(012)及新世界(017)剔出旗下EFRA Nareit Developed Asia Index。三隻地產股股價上周四均下挫，其中恒隆地產最多曾跌8.5%，低見13.32元，收跌5%報13.82元；恒地收跌4%報32.45元；新世界跌3.9%報29.1元。新能源關連股較強，新特能源(1799)上周升13%至19.58元，是半年高位，硅料產能釋放不及預期，價格持續上漲。東方電氣（1072）是大型發電設備製造商，股價上周升6%至9.05元。
恆指上周四收21082點，跌212點或1.0%，全周升1.8%。恆生科技指數報4397點跌35點或0.8%。國指跌78點或1.1%，報7267點，大市成交額1036億元。阿里巴巴 (9988) 收92.3元跌2.4%；中國平安 (2318) 收47元跌2.2%；美團 (3690) 收180.2元跌1.3%。異動恆指及國指成份股:龍湖 (960) 收37.5元，下跌4.2%；海底撈 (6862) 收14.82元，下跌4%；快手(1024) 收79.9元升3.4%；華潤置地 (1109) 收34.5元，跌3.2%；安踏體育 (2020) 收86元跌3.2%。個別異動股，雲音樂 (9899) 收73.95元跌16.3%；微創機器人 (2252) 收24.45元升12.9%。商湯（020）上周升22%至5.87元。重心持股當然是比亞迪（1211）上周又升5.8%收284.4元，走勢直指歷史高位324.6元。
騰訊（700）上週回升5%至359元，在330元附近證明有強大支持，股價仍然落後，反彈阻力在20周平均線393元附近。
港股業績公布：
本周一，南戈壁資源（1878）
本周三，嗶哩嗶哩（9626）
本周四，周大福珠寶（1929）、蔚來（9866）
本周五，港通（032）、卓悅（653）
5月30日至6月3日
5月30日（星期一)
港股期指結算，恆指高見21169點，收報21123點升426點或2.1%；恆生科技指數收報4352點升165點或3.9%；國指收報7255點升172點或2.4%，大市成交額1288億元。周一晚美股因陣亡將士紀念日休市一天，難怪港股可以盡情夾升。市場炒作美聯儲局在六月及七月每次再加0.5%，之後在九月可能暫停加息，美股反彈。技術上，恒生指數已經上破了50天線阻力20885點，下一阻力是五月初高位21291點、100天線22177點，以及4月高位22523點！
活躍重磅股阿里巴巴 (9988) 收94.9元升4.3%；中國平安 (2318) 收49.5元升2.3%；港交所 (388) 收338元升2.2%。深圳市推出刺激消費措施，透過美團 (3690) 及京東 (9618) 平台發放紅包及消費券，美團升6.8%報175.1元，京東升6.9%報222.8元。異動恆指及國指成份股有：李寧 (2331) 收58.45元升11%；安踏體育 (2020) 收86.85元升5.9%；海底撈 (6862) 收14.68元升9.7%；華潤啤酒 (291) 收48元升8.2%；奈雪的茶 (2150) 收5.77元升12.3%。阿里健康 (241) 收3.91元升5.7%；信達生物 (1801) 收22.9元升5%；石藥 (1093) 收7.99元升4.4%；金沙 (1928) 收14.82元升4.4%；碧桂園服務 (6098) 收28.8元升4.3%；藥明生物 (2269) 收56.4元升3.9%；創科 (669) 收103.7元升3.6%。
5月31日（星期二)
中國5月份製造業採購經理指數、非製造業商務活動指數和綜合PMI產出指數同步回升，分別為49.6%、47.8%和48.4%，雖低於臨界點，但明顯高於上月2.2、5.9和5.7個百分點。表明近期疫情形勢和國際局勢變化等因素對經濟運行造成沖擊，但隨着上海陸續解封，經濟景氣水平較4月份有所改善。歐盟協議制裁俄羅斯石油，上海解封，釋放需求，WTI期油升上每桶119美元水平。市場繼續憧憬內地刺激經濟措施，內地股市造好，上証指數收3186點升37點，是自4月低位2863點反彈之後最高位。港股繼續夾升。恆指早段曾跌94點低見21029點，其後反覆上升，並以全日高位21415點收市，升291點或1.3%；國指升161點或2.3%收7416點；恆生科技指數升131點或3%收4483點。MSCI指數成分股調整收市後生效，大市成交大增至2456億元，滬深港通南下交易共淨流入34.9億元人民幣。
MSCI指數成份權重增加的騰訊 (700) 及快手 (1024) 各升3%及7%，安踏 (2020）升3%，美團 (3690）升6.8%。MSCI中國指數新納入的東方海外 (316) 跌4%，特步 (01368） 升3%。科技股普升，百度 (9888) 升7.2%、嗶哩嗶哩 (9626) 及商湯 (020) 各升3.5%，萬國數據 (9698） 升11%。手機相關股比亞迪電子 (285) 升6.9%。餐飲股造好，九毛九 (9922) 及頤海 (1579) 各升7%及8%，呷哺呷哺 (520.) 及海底撈 (6862) 各升6%，青啤（168）升4.2%。體育用品股李寧 (2331) 及滔搏 (6110) 各升4%。汽車股長汽 (2333) 升7%。醫藥股信達生物 (1801）升6%。電企料下半年可取更多中央補貼，又指穩煤價措施可提升燃煤電企盈利，綠電股升，潤電 (836) 及華能國電 (902) 各升8%，中國電力 (2380) 升10%。金融股滙控 (005) 跌0.6%報52.1元，港交所 (388) 升0.4%報339.2元。
中國科技互聯網板塊回升的最大動力之一來自業績超預期。快手今年Q1虧損持續收窄，超彭博預期。阿里巴巴、百度、拼多多營收和盈利也均超彭博預期，百度、阿里雲首次實現年度盈利；百度轉型初見成效，智能雲和自動駕駛業務有進。快手（1024）營收同比增速達24%，虧損持續收窄。有證券認為，中國科技互聯網板塊基本面大概率於二季度築底，業績能見度逐步確認將提振市場信心。二季度業績底近在眼前。隨着4月底政治局會議表態，以及5月初互聯網座談會的成功召開，國內行業監管態度轉向明顯。未來國內政策監管將趨於常態化，有利於互聯網迴歸創新本心。5月，南向資金重新加快流入，錄得442.97億港元累計淨流入。截至5月30日，美團、中國海洋石油、騰訊、中國移動、李寧分別獲北水淨買入。恒指已上破了50天線阻力20945點，今日再上破五月初高位21291點，正向下一阻力100天線22160點進發。熊証近日大量死亡，下一重貨區在21500點至21700點之間，有機再夾高。領漲的科技股快手（1024）升7%至76元，可再彈。
6月1日（星期三)
美聯儲局宣佈6月1日起，以每月475億美元(300億美元國債加175億美元MBS)的步伐縮表，將在三個月內逐步提高縮表上限至每月950億美元(600億美元國債加350億美元MBS)。週一晚，美聯儲理事沃勒發表講話，支持在未來每次會議上，繼續加息50個基點，直至通脹率下降到接近2%的目標。周二晚美股三大指數回落，杜指跌222點收32990點，納指跌49點收12081點。港股曾跟隨向下，恆指曾跌261點一度低見21154點，尾市跌幅收窄，全日跌120點收21294點；國指跌71點報7345點；恆生科技指數跌50點報4433點，大市成交又縮至1260億元，滬深港通南下交易共淨流入22.6億元人民幣。科技股普遍下跌，阿里巴巴 (9988) 跌1.7%報94.6元，美團 (3690) 跌2.4%報182.5元，京東 (9618) 跌0.8%報224.2元。德銀指百度 (9888) 預期短期營運較上季更具挑戰，百度股價跌4.9%。網易 (9999) 跌4.1%。但小米 (1810) 升0.2%報12.16元，快手（1024）升1.7%至77.3元，商湯 (020) 升9.8%。貓眼娛樂 (1896）升5%，泡泡瑪特 (9992)升9%。
消費股百勝中國 (9987) 及百威亞太 (1876) 各升3%，但海爾智家 (6690)跌2%，中國旺旺 (151）跌3%。航運股東方海外 (316) 及中遠海能 (1138) 各升5%。金融股滙控 (005) 升0.8%報52.5元，港交所 (388) 升1.4%報344元。領展 (823) 跌0.2%收71.2元，公布截至今年3月底止全年度可分派總額升6.8%至64.19億元，末期每基金單位分派146.08仙。財政部減半徵收車輛購置税。蔚來（9866）升2.3%，五菱汽車（305）升7.9%，廣汽（2238）升1.7%。比亞迪(01211)洽購6座非洲鋰礦，將覆蓋其未來十餘年電池需求，測算在這6座鋰礦中，氧化鋰品位2.5%的礦石量達到了2500萬噸以上，折算為碳酸鋰可達100萬噸。富瑞維持比亞迪買入評級，目標價升至329港元。公司是新能源車大眾市場的先行者，而其低成本和高性能的混能車“DM-i”及海洋系列預計可繼續增佔市場份額。贛鋒鋰業（1772）阿根廷項目正式開工，建設年產兩萬噸氯化鋰。不過，高盛報告認為，鋰現貨價格將從現水平回調，但估計市場已大致反映相關短期風險及長期供應風險，上調對今年中國指標鋰化學產品價格預測1.76倍，但下調明年有關預測16%，另下調2024/25年相關預測35%至23%。該行預計中國現貨碳酸鋰每噸價格將由6.18萬美元回落至下半年的4.43萬美元，並在2023年跌至1.64萬美元，在2024-25年達到1.1萬美元，基於中國、澳洲及南美擴產有望使市場供需在今年達到平衡，2024-25年或將出現18%-23%供應過剩！股價跌3.9%至96.85元。
恒指拒絕回落，有機繼續彈，向21600至22000點進發，中國水務（855）收7.92元升1.4%，股價落後可儲入。
6月2日（星期四)
恆指收21082點，跌212點或1%，全周升1.8%。恆生科技指數報4397點跌35點或0.8%。國指跌78點或1.1%收工報7267點，大市成交減至1036億元。阿里巴巴 (9988) 收92.3元跌2.4%；中國平安 (2318) 收47元跌2.2%；美團 (3690) 收180.2元跌1.3%。異動恆指及國指成份股:龍湖 (960) 收37.5元跌4.2%；海底撈 (6862) 收14.82元跌4%；快手(1024) 收79.9元升3.4%；華潤置地 (1109) 收34.5元跌3.2%；安踏體育 (2020) 收86元跌3.2%。個別異動股，雲音樂 (9899) 收73.95元跌16.3%；微創機器人 (2252) 收24.45元升12.9%。
6月3日（星期五)
端午節假期休市
金易得
** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **
金易得魚缸周記
港股本周一（30日）期指結算，上周恒指波動飄忽，在低成交下，上落也不需要原因，很多時是先看升跌，再找原因解釋。看牛熊證的分布，恒指牛証的重貨區在19700點至20000點收回價，上週四殺了19900點至20000點的牛証，至於熊證重貨區在20800點至21000點之間收回價，上週五恒指裂口高開夾升，最高見20779點，僥倖地此批熊証未被K.O.，不過，相信本週一被殺機會甚高。
美股方面，市場關注美國是否取消中國關稅，財長耶倫贊成，但貿易代表戴琪表示要戰略性推行。拜登訪問韓日，推出「亞太經濟框架」，繼續拉攏別國圍堵中國。亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克指，6月及7月兩次會議每次加息50個基點之後，決策者可在9月暫停加息，具體要看通脹的情況；如果通脹持續高企，9月可能加息25或50個基點，美國10年期國債息率已由五月中2.98厘水平回落至最近2.73厘。美股上周大幅反彈，杜指升6.2%或1951點至33212點，納指升6.8%或776點至12131點。
本週一美股因陣亡將士紀念日休市一天；本週五為端午節假期，港股及A股休市。美聯儲將公佈經濟狀況褐皮書，多位美聯儲官員將就經濟和貨幣政策前景發表講話；美國非農就業人口、失業率等數據也將於本週公佈；中國5月PMI將於週二公佈。財報方面，港股美團、阿里影業、領展將於本週發佈。
上周負面消息包括：美證交會指中美就中概股審計合規問題取得進展，但仍有顯著分歧。北京海淀區封城，內需股跌。國家移民管理局官員表示，不鼓勵個人出國，非必要非緊急不出境。有澳門旅遊業者表示，下半年召開中共二十大，料此前難以開放團客出境遊，但期望國家可開放個別省市的團隊訪澳，以及爭取港澳於8月後通關。里昂預計行業復甦將於明年農曆新年期間開始，明年第二季才出現明顯的提升。將澳門博彩業今明兩年賭收預測分別下調11%及10%，濠賭股金沙中國(1928)及銀河娛樂(027)弱勢。油價繼續高企，WTI期油徘徊在每桶115美元水平。
上周利好消息則有：A股似已築底回升，國務院常務會議公布推出6方面33項具體措施穩住經濟基本盤，其中包括階段性減徵部分乘用車購置稅600億元人民幣等。部分板塊像新能源汽車、電池、綠色電力及清潔能源板塊已慢慢跑出來，股份有華潤電力（836）、中國電力（2380）、協鑫科技（3800）、贛鋒鋰業 (1772）、東方電氣（1072）及新特能源（1799）。工信部強調持續加大新能源汽車推廣應用力度，促進汽車消費加速回升。上周四國務院總理李克強召開全國穩住經濟大盤電視電話會議上表示，穩經濟政策細則均需於月底前出台。最新消息，證監會公佈：為進一步深化內地與香港股票市場交易互聯互通機制，促進兩地資本市場共同發展，中國證監會、香港證監會原則同意兩地交易所將符合條件的ETF納入互聯互通。周末上海公布推出八方面50條政策措施，加快經濟恢復和重振。
恆指上周五收20697點，升581點或2.9%，全周跌0.1%或19點。恆生科技指數升153點或3.8%收報4186點，國指升205點或3%收報7082點，大市成交1200億元。活躍重磅股阿里巴巴 (9988) 收91元升12.2%。上周四收市後公布截至2022年3月31日止第四財季，收入2040億元人民幣，同比增長9%。雲業務收入189.7億元人民幣，同比增長12%；本地生活服務分部收入同比增長29%至人民幣104.45億元；經調整淨利潤197.99億元人民幣，同比下降24%；調整後每ADS收益7.95元人民幣，去年同期為10.32元。
上海A股似企穩，連升兩周後，上周上証指數跌0.5%或16點收報3130點。上周四推介的中國平安 (2318) 收48.4元升3.9%。大型科技股跟隨阿里巴巴反彈，上周五美團 (3690) 收163.9元升3.3%；騰訊 (700) 收341.8元升2.3%；京東(9618) 收208.4元升5.6%；網易 (9999) 收162.8元升4.4%；京東健康 (6618) 收48.55元升3.9%；百度 (9888) Q1營收284.11億元，同比增長1%，經調整淨利潤38.79億元，去年同期為42.97億元；經調整每ADS利潤11.22元。3月份百度App的MAU同比增長13%至6.32億，日登錄用户數達到83%，股價收132.2元升14.3%。指數成份股，友邦 (1299) 收79.25元升2.9%；建行 (939) 收5.81元升2.3%；藥明生物 (2269) 收54.3元升7.2%；創科 (669) 收100.1元升5.9%；申洲 (2313) 收100.7元，上升5.6%；安踏體育 (2020) 收82元，上升5%；李寧(2331) 收52.65元，上升3.7%；銀娛 (027) 收40.9元，上升3.5%；中海油(883) 收12元升3.4%，創新高；百威亞太 (1876) 收19.84元升3.3%。
滙控 (005) 上周升7.2%報51.95元，美銀上調其目標價至69.17元，預計到2024年股息將恢復到0.51美元，即三年內倍增。三大運營商5G套餐用户增長迅猛，4月淨增超2000萬户，上周中移動 (941) 升1%，中電信（728）升4.8%。
恆指受阻50天線20853點及10週平均線20988點，要上穿這些阻力位才有機會轉勢升。穩陣一點，可儲入新意網（ 1686），股價上周收6.32元 ，上周曾接近250週平均線6.135元便反彈，數據中心業務比較簡單及穩定，早前美銀證券給予其目標價9元，有回升水位。
港股業績公布：
本周一，萊爾斯丹（738）、南戈壁（1878）、滔搏（6110）、微博（9898）
本周二，萬威（167）、卡姆丹克太陽能（712）、貝殼（2423）
本周三，領展（823）、阿里影業（1060）
本周四，美團（3690）
5月23日至5月27日
5月23日（星期一)
拜登表示正考慮削減對中國商品的關稅，人民幣中間價大升731點報6.6756兌一美元，上證綜指升0.29點收3146點，恆指曾跌413點一度低見20303點，最後跌247點收20470點；大市成交1051億元，滬深港通南下交易共淨流入27.8億元人民幣。
恆指公司上周五宣布首季季檢結果，恒生指數成份股將加入東方海外（316）、中升 (881) 、中芯（981）及中國宏橋（1378），剔除瑞聲科技 (2018) ，成份股數目將由66隻增加至69隻，變動將於6月13起生效。中升微升，其餘新貴升3至7%，而瑞聲跌6.8%。
北京海淀區封城，內需股李寧(2331）跌9%，申洲 (2313)跌4.6%，海底撈 (6862) 跌2.2%。科技股快手（1024）跌7%，嗶哩嗶哩（9626）跌4%，美團（3690）跌3%。A股新能源汽車板塊午後掀漲停潮，消息指工信部強調持續加大新能源汽車推廣應用力度，促進汽車消費加速回升。但香港上市汽車股回吐，小鵬汽車（9868）跌6.5%，理想汽車（2015）跌5%，長城汽車（2333）跌4.6%。
美股特別是納指調整應未完，但A股已築底，港股則在波動中反覆稍偏好。新能源汽車、電池股、綠色電力股及清潔能源板塊已慢慢跑出來，可高度留意。華潤電力（836）跌0.6%收15.26元，中國電力（2380）跌0.4%收3.99元，協鑫科技（3800）升0.7%收2.84元，贛鋒鋰業 (1772）升1%收101.8元，東方電氣（1072）升0.1%收8.71元，新特能源（1799）升0.2%收18.38元。信利國際（732）主要從事液晶體顯示器產品製造和銷售，早在2015 年就成為TFT 面板供應全球第七的行業龍頭。客户主要為海外tier1 供應商與國內新興汽車勢力。隨著汽車智能化、電動化帶動銷量的增長，大屏化以及其他高端車載項目增值需求對產品的單價與毛利率帶動，車載訂單預計將成為公司業績增長的重要支撐。相較於智能手機相關業務5%-10%的毛利率水平，車載業務15-20%的毛利率使得相關業務增長對於盈利水平有較大的提升空間。公司5月不斷回購，股價由3.77元跌至3月1.77元，昨天回升至2.22元，應可反覆回升。鋼鐵股未有氣勢回升，但卻是炒上落佳選，鞍鋼（347）市盈率3.7倍，息率7厘，5月30日前買入，可收取0.221元人民幣股息，昨天收3.42元，升1.7%，值低吸。
5月24日（星期二)
摩通上調全年利息收入展望，周一晚美股杜指及納指分別升618點及180點，美國十年期國債孳息率跌至2.8厘，美匯指數跌至102，但收市後眾多科技股已轉跌，投資者觀望本週稍後時間公布的美國第一季GDP增長第二次預測數字。市場關注美國是否取消中國關稅，貿易代表戴琪表示要戰略性推行。另外，拜登在日本指中國若武統台灣，美國將會軍事干預，後來美國官員馬上澄清。
恒指早段曾微升至20509點，很快受科網股拖累向下。亞洲時段杜指期貨跌約300點，納指期貨跌1.9%。國務院公布實施六方面33項一籃子措施穩經濟，增加退稅逾1400億元人民幣；但市場關心北京疫情，有券商下調中國今年GDP增長預測，上證綜指跌75點或2.4%收3070點。恆指尾市曾跌480點一度低見19989點，最後跌357點收20112點，國指跌139點收6883點；恒生科技指數跌145點收4032點，大市成交1136億元，滬深港通南下交易共淨流入21.8億元人民幣。科技股美團(3690)跌4.8%，收市後公布首季業績的快手(1024)跌3.9%。內需股九毛九(9922)跌5.1%，蒙牛(2319)跌4%。但奈雪的茶(2150）升2%至4.9元，盤中一度漲超9%。公司「520」銷售業績大增，多城門店營收翻倍。疫苗股三葉草生物（2197）逆市升近6%，公司候選新冠疫苗SCB-2019正在接受WHO緊急用途清單(EUL)審核。擬發A股的太陽能股協鑫科技(3800）升2.2%至2.7元。
瑞信升吉利(175)評級至「跑贏大市」 目標價上調至17元，吉利高開近10%後升幅收窄，收市升3.5%至14.12元，長汽(2333)高開13.4%後收市升5%至12.42元。就國務院常務會議公布推出6方面33項具體措施穩住經濟基本盤，其中包括階段性減徵部分乘用車購置稅600億元人民幣等，考慮到新能源汽車本就享有購置税免徵優惠，減免購置税更利好燃油車消費。花旗估計措施足以支持內燃機(ICE)引擎車購置稅稅率減半(從目前的10%降至5%)，期限為1.5年。將給內燃機汽車行業帶來200萬至250萬的增量需求，福耀玻璃(3606）升6%領漲特斯拉概念股，特斯拉已將上海廠生產恢復至封控前水平。電動車普遍回吐，比亞迪（1211）跌5.7%至254.8元。小鵬汽車（9868）跌超7%，昨日公司發佈一季報，季內實現收入74.55億元，同比增長152%，環比下降12.9%；淨虧損17億元，相比去年同期虧損7.87億元有所收窄，但相比2021年四季度虧損12.87億元擴大。國家移民管理局官員昨表示不鼓勵個人出國，非必要非緊急不出境。濠賭股金沙中國(1928)及銀河娛樂(027)分別跌7%及5%。
恒指維持在19200至20800點上落，不需特別原因，只能繼續炒波幅，其中招商銀行（3968）早前因前行長下台股價由70元跌至42.1元，收47.85元，持中線回升至60元水平不難。
5月25日（星期三)
周二晩杜指跌後微升納指再插，但收市後科技股場外成交價普遍回升，令港股平開，之後反覆出現W形走勢，內地傳出召開全國穩經濟大盤電視電話會議，恒指低見20067點後，尾市曾升258點一度高見20370點，收市升59點報20171點；國指升15點收6898點；恆生科技指數升11點收4043點，大市成交1034億元，滬深港通南下交易共淨流入37.5億元人民幣。滙控 (005) 領漲，升3.1%報50.95元，美銀上調其目標價至69.17元，預計到2024年股息將恢復到0.51美元，即三年內倍增。三大運營商5G套餐用户增長迅猛，4月淨增超2000萬户，中移動 (941) 及聯通 (762) 各升1%。
美證交會指中美就中概股審計合規問題取得進展，但仍有顯著分歧，港交所 (388) 跌0.1%報324.6元。大型科技股阿里巴巴 (9988) 、京東 (9618) 及百度 (9888) 各跌1.5%。嗶哩嗶哩 (9626）跌4.3%， 萬國數據 (9698) 跌7.1%。網易 (9999) 首季淨利潤按年升0.7%，股價升3%報155.6元。快手 (1024) 首季虧損收窄至37.22億人民幣，股價升5.4%報66.75元。其他科技股方面，騰訊 (700) 跌1.2%報334元，明源雲 (909）跌5.2%，手機設備股舜宇 (2382）升2.3%。
國內穩經濟，消費及內需股升，中國飛鶴 (6186) 升3.5%，高鑫零售 (6808) 全年度轉盈為虧但續派末期息，股價升8.9%。奈雪的茶（2150）銷售業績大幅增長，升5%，海底撈（6862）升1%。家電股海爾智家(6690）升2.3%，獲摩通增持。汽車股強勢，花旗予長汽 (2333) 目標價29.1元，收升10%報13.76元，吉利 (175) 及東風 (489) 各升4%。油價在亞洲時段上升，中石化 (386) 及中石油 (857) 各升2%，中海油 (0883) 行使A股超額配售權，增加募集資金逾42億人幣，股價升1.8%。煤炭股上揚，兗礦能源（1171）及中煤能源（1898）各升3%。中國黃金國際(2099）升3%，紐約黃金期貨連漲四日至兩週高位，升破1865美元。
國常會再次明確因城施策方向，各地購房政策密集鬆綁除了濟南和哈爾濱外，5月23日，山東省青島市調整公積金政策，取消二手房房齡與首付款比例掛鈎的規定，同時降低公積金貸款首付比例，首套房首付比例降至3成二套房首付比例降至4成。富力（2777）升5%，綠城中國（3900）升3.2%。過去四周，上證指數內最低2863點回升至本週最高3153點，昨天收3107點，走勢其實不差，中國平安（2318）通常跟A股回升，今次仍然落後，可以儲入，多家上市險企進行了密集股份回購，代表估值吸引。
5月26日（星期四)
亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克指，6月及7月兩次會議每次加息50個基點之後，決策者可在9月暫停加息，具體要看通脹的情況；如果通脹持續高企，9月可能加息25或50個基點。美股周三反彈。高盛指：「經濟穩健增長，通脹壓力緩和，這兩方面的信號都有，但不是很完整。」想要美股停止拋售，需美聯儲給出已「打包好」緊縮貨幣政策的信號。當美聯儲轉向的時候，貨幣收緊導致的萎縮才很大可能終結。國務院總理李克強召開全國穩住經濟大盤電視電話會議上表示穩經濟政策細則均需於月底前出台，上證綜指升15點或0.5%收3123點。
恆指又見W型走勢，高開見20272點後掉頭下跌，早段曾跌280點一度低見19890點，尾市跌幅收窄，全日跌55點收20116點；國指跌21點收6,877點；恆生科技指數跌9點收4033點。大市成交只有955億元，滬深港通南下交易共淨流入40億元人民幣。阿里巴巴 (9988) 周三公布業績，全日股價先跌1.5%收81.1元。今年3月及4月社會消費品零售總額分別同比下降3.5%及11.1%，市場普遍預計阿里巴巴截至3月底的2022財年第四季業績將承壓。傍晚公布末財季普通股股東虧損擴至162.41億人幣 ，遠遜預期！板塊方面，大型科技股漲跌互見，快手（1024）升1.5%至67.8元。小米、網易、騰訊小幅上漲，美團、京東小幅收跌。煤炭股再度走強，兗礦能源（1171）升4%，擬發債增持兗煤澳大利亞(3668）（現已停牌），涉資近18億美元。中國神華、中煤能源小漲。航運股多數上漲，廈門港務（3378）大漲超27%後停牌，停牌原因未知。該股月內累漲超66%。東方海外國際（316）升近4%，太平洋航運（2343）升2%，隨着上海解封政策的啟動，市場預期將出現一波貨物搶運潮。
中資券商股普升，廣發證券（1776）升3%，中信證券、光大證券、東方證券升近2%。物管股走勢分化，碧桂園服務（6098）跌5%，旭輝永升服務、合景悠活跌3%；融創服務升4%。其餘軍工股、重型機械股升，家電股稍升，醫藥股低迷，但山東新華製藥(719）升9%，市場持續關注阿茲夫定獲批進度。汽車股續回吐，理想汽車（2015）跌0.8%，長城汽車（2333）跌2.1%。
個股方面，雲音樂(9899）升38%，盤中一度漲57%，公司5月24日披露2022年第一季度財報，2022年第一季度淨收入21億元，同比增長38.6%，會員付費率達20.2%。聯想集團(992）1%，公佈2021/22年財政年度全年業績，公司實現收入716億美元，同比增長18%；權益持有人應佔溢利20.3億美元，同比增72%；基本每股盈利17.45美仙。中興通訊(763）升5%領漲5G概念股，中標中國移動集採，工信部部長肖亞慶表示全面推進5G網絡和千兆光網建設。中海油田服務(2883）升4.6%，有望受益於中海油的高額資本開支。贛鋒鋰業(1772）升2.4%，將斥資不超過20億元投資建設年產5萬噸鋰電新能源材料項目。短期維持保守，買入中電信（728）收息，5月31日除淨，5月30日或之前買入持有，可收0.17人民幣或0.197211港元股息。昨天收3.01元，升0.01元，息率6厘多。
5月27日（星期五)
恆指收20697點，升581點或2.9%；恆生科技指數升153點或3.8%收報4186點；國指升205點或3%收報7082點，大市成交1200億元。活躍重磅股阿里巴巴 (9988) 收91元升12.2%。
