金易得魚缸周記
港股近況比美股好，全靠中概股帶動，令上證指數上升，但G7峰會及北約峰會完全沒有好消息，北約加強對俄羅斯制裁，俄烏局勢膠著。美股仍在調整中，納指確有機會試一試250周平均線（10110點），但即使美股真的再調整，但已開始看見油價升不了，美國10年期國債息率也升不了，有理由相信資金開始正重新部署流入風險資產，特別是中港股票，我們不宜看得太淡，在部署上建議持一半貨，一半現金，如果恆指真的可以回落到21,000點以下，便不妨大膽再增持。當然，上証指數已由4月尾低位2863點，用了十周時間升至3417點，升幅達19%，上周五收3387點，隨時有調整壓力。恆指上周收21859點，全周升140點或0.6%。美股方面，上周杜指跌403點或1.2%至31097點，納指全周跌479點或4.1%至11127點，投資者仍擔心加息及經濟衰退風險，連上週二公布本來不受人注目的六月份消費者信心指數報98.7，比預期100為低，也成為沽貨藉口。本周一美國獨立日假期休市，本周五公布的6月非農業新增職位將是市場焦點。
六月初，瑞銀全球財富管理及花旗集團都對中國股市表達了樂觀態度。高盛也在研報中表示，中國上市公司的Q3業績同比增速應開始改善，料大幅高於Q2同比下降的狀態。隨着香港開始有IPO新股上市，有理由相信外資投行開始建議客戶增持中港股票，營造樂觀氣氛。阿爺政策功不可抹，面對嚴峻的形勢，5月底國務院推出33項措施穩經濟，6月以來，數據反映的經濟復蘇加速跡象增多，30大中城市房地產銷售、9大城市地鐵客運量、汽車輪胎開工率、水泥磨機運轉率等指標都向去年同期水平接近，且從八大樞紐港口集裝箱外貿吞吐量來看，出口的韌性仍得以延續。如果次季要實現當季實際GDP正增長，則6月對應GDP只需達到2％左右，6月經濟增長情況應好於3月，因此，次季「正增長」的難度應不大。
上周四，港股AI第一股商湯-W（020）股價暴跌，商湯回應稱，上周四是公司股票解禁的時間，公司一早也發了公告，商湯科技高管及若干管理層作出自願禁售承諾，管理層對本集團長期價值及前景充滿信心，股價低見2.91元，收報3.13元跌46.7%，商湯早上公告稱，控股股東間接控制 20.02億股B類股份自願禁售。不過，商總股本335.07億股，但公司上市前投資者持股223.62億股（由軟銀、阿里巴巴、春華資本、銀狐資本、及IDG等）持有。在港上市前最終引入九名基石投資者持股10.33億股（包括中國誠通、國盛香港、上海人工智能基金、上汽香港、上海徐匯資本、國泰君安證券、香港科技園創投基金、希瑪眼科及泰州文旅等），這一共233.95億股全部在6月29日解禁，難怪沽壓如此大。查香港上市公開發售時，也只不過發售15億H股，其後再額外發售2.5億股，一共17.5億H股，現時突然多了233.95億股可掟出街，想搵人接貨就難，料股價將繼續尋底，不宜低吸。
強勢板塊已經跑出，例如汽車股、電池股、太陽能股、證券股及優質中資科技股，大家可以耐心等候機會趁低吸納，但未必是現在，短期博反彈可以考慮中石油（857），因為WTI油價已由122美元跌至104美元一桶，上周五回升至108美元，有機會因俄烏局勢緊張而再回升，而中石油股價已經由六月4.3元回至上周四收市3.74 元，其實可以吸納博反彈。
本周港股業績公布及美國重要數據：
本周一，美國獨立日假期休市
本周三，聯儲局會議記錄
本周五，美國六月非農業新增職位（預期增25萬）。中國基建投資（600）、榮萬家生活服務（2146）
6月27日至7月1日
6月27日（星期一)
6月24日國家正式簽署「關於修改反壟斷法的決定」，習主席將出席慶祝香港迴歸祖國25週年大會暨香港特別行政區第六屆政府就職典禮。中證監公布ETF正式納入互聯互通，有指澤連斯基已放棄加入北約，港股繼續夾淡倉，無需原因。恆指曾升695點一度高見22414點，收升510點或2.3%報22,229點；國指升187點或2.4%收7816點；恒生科技指數升228點或4.7%收5072點，大市全日成交升至2000億元，滬深港通南下交易共淨流入共64億元人民幣。
港交所 (388) 升6.9%報400.2元，券商股中金 (3908) 升4%。科技股上升，京東（9618）升6.2%報265.4元。阿里健康 (241) 及京東健康 (6618) 各升10%，平安好醫生 (1833) 升6.6%，華虹半導體 (1347) 升7.3%。但騰訊 (700) 指主要股東Naspers計劃有序地在場內出售所持的騰訊股份，股價跌1.6%報378.2元。券商認為，騰訊第一季度的廣告和遊戲業務有所下滑，但憑藉還有很多的高質量內容和產品的產出，佈局實體經濟以及高新領域，如金融科技、元宇宙、雲計算、芯片、視頻、醫療健康等高成長領域的佈局力度很大，長期增長動力仍在。手機相關股升幅顯著，小米 (1810) 升12.4%報13.74元，比亞迪電子 (285) 升14%。濠賭股反彈，新濠國際 (200) 升8.4%，澳博 (880) 升6.3%。消費及內需股亦造好，九毛九 (9922) 及海底撈 (6862) 各升8.8%及9.3%。體育用品股安踏 (2020） 升8.1%。北京鼓勵消費者換新能源車，最高可獲補貼1萬人幣。蔚來 (9866) 及比亞迪 (1211) 各升2%。
阿里巴巴 (9988) 升3.7%報118.1元，分析指，阿里4QFY22業績總收入同比+8.9%至高於市場預期2%，調整後歸屬普通股東淨利潤同比-24.4%至215 億元，對應調整後淨利率為10.5%，也好於市場預期。今年的618活動，天貓的整體銷售情況也繼續保持穩健。4-6月以來阿里電商平臺銷售額逐月環比回暖，市場針對阿里電商增長放緩擔憂的估值壓制有望逐步得到緩解。此外，阿里在雲計算、AI、智能駕駛等底層技術佈局相當完備，上層應用開發潛力領先，這些都是國家所明確扶持的方向。還有在本地生活和國際業務方面，阿里業務發展也並不差，這些長期價值還沒有被市場充分挖掘。金融股造好，渣打 (2888) 升3.3%報57.25元，友邦 (1299) 升2.8%報82.85元。
6月28日（星期二）
隔晚美股稍為回升，G7峰會如料無好消息，恆指早段曾跌277點一度低見21,952點，午後突然拗腰回升，曾高見22,449點，最後全日升189點收22,418點；國指升76點或0.98%報7,893點；恆生科技指數升31點或0.61%收5,103點，大市成交1,759億元，滬深港通南下交易共淨流入41.8億元人民幣。
國家發展改革委表示，下一步，國家發展改革委將持續推動對外開放和穩外資各項政策措施落地。一是修訂擴大《鼓勵外商投資產業目錄》。我們將進一步擴大鼓勵範圍，引導外資投向製造業、生產性服務業等重點領域，以及中西部和東北等重點地區。二是推進重大外資項目。三是加強外商投資服務。四是優化外商投資環境。國務院聯防聯控機制發佈第九版新冠肺炎防控方案，涉隔離期限和方式等多項調整，一、優化調整風險人員的隔離管理期限和方式將密切接觸者、入境人員隔離管控時間從「14天集中隔離醫學觀察+7天居家健康監測」調整為「7天集中隔離醫學觀察+3天居家健康監測」。二、統一封管控區和中高風險區劃定標準。三、完善疫情監測要求。四、優化區域核酸檢測策略。港股及A股、餐飲旅遊、機場等板塊大幅夾升。另外，港府正研究放寬入境隔離限制，包括考慮「5+2」檢疫方案， 即抵港人士在指定檢疫酒店檢疫5天，再加2天的家居檢疫。其他科技股，小米 (1810) 再升3.5%報14.22元。旅遊平台攜程 (9961) 升16.5%報230.4元。航空股國航 (753) 升10%報6.78元，北京首都機場 (694） 及中國民航信息 (696) 各升8.1%及7.7%。澳門博彩股永利澳門 (1128) 及金沙中國 (1928) 各升12.8%及11.7%。餐飲及外出消費相關股升，九毛九 (9922) 再升8.4%，百勝中國 (9987）升5.7%。歐舒丹 (973) 全年度多賺60%增派末期息，股價升10.6%。本港零售股莎莎 (178）升7.7%。
6月29日（星期三）
隔晚六月消費者信心98.7，比預期100為低，美股又跌過，納指跌2.9%，杜指跌1.5%，美國10年債息回升至3.15%， WTI原油期貨升至111.5美元，G7峰會加強制裁俄羅斯，俄烏局勢未見有緩和跡象。港股期指結算，恆指低開293點後曾跌574點見21844點，最後跌422點或1.8%收21996點；國指跌199點或2.5%收7694點；恆生科技指數跌166點或3.2%報4937點，大市成交1608億元，滬深港通南下交易共淨流入48.7億元人民幣。
科技股騰訊 (700) 回購3億元股份，股價微跌0.2%報365元，阿里巴巴 (9988) 、京東 (9618) 、百度 (9888)及小米（1810）各跌3%。當炒汽車股受壓，小鵬 (9868)跌7.4%，吉利 (175) 跌8%。蔚來 (9866) 反擊沽空報告，稱公司信息遭誤讀，股價仍跌11%收165.5元。特斯拉概念股走低，力勁科技（558）跌20%，鋰電股贛鋒 (1772) 跌6.5%。內需及消費股回落，中國旺旺 (151) 績後遭大行唱淡，股價挫11.3%。維他奶 (345) 全年盈轉虧蝕1.59億元，股價跌6.8%。九毛九 (9922）及泡泡瑪特 (9992）各跌逾4%。波羅的海乾散貨指數跌至逾兩個月低位，海豐 (1308) 及太平洋航運 (2343) 各跌6%及7%。ETF互聯互通交易下周一開始，港交所 (388) 回跌3%報384.6元。
教育板塊相對強，招商證券指，近期高等教育行業的股價回升，新東方在線(1797）直播帶貨的成功。市場認為近期發佈的政府統計數據表明青年（16-24歲）失業率上升利好高教招生，而中教控股和希望教育（1765）公佈的專升本招生學額的大幅增加也印證了這一點。良好的現金流商業模式，以及抗週期性，對估值復甦前景持樂觀態度。推薦買入中教控股（839）和新高教集團（2001），兩者分別升5.5%及跌1%。湖南省永州市將實行購房契稅補貼，內房股旭輝(884）升4.4%，新城發展(1030）升3.8%。碧桂園服務(6098）高見38元，收35元，跌0.9%，宣佈全額贖回本月到期的50.38億港元可轉債。萬科董事會主席鬱亮稱，短期來看市場已經觸底。萬科企業(2202）升4%，碧桂園(2007）高見5.06元，最後升0.6%收4.85元。維持保守，中電（002）早前因澳洲業務簽下低價遠期沽電合約，在會計上需要反映市價公允值，令集團虧損，但其實不算是真正虧損，只要未來通脹、油價及電價回落，這種公允值損失會減少，股價跌至2020年初低位，通常一年派四次息，現水平其實可吸納。
6月30日（星期四）
恆指跌137點收21859點，成交1515億元，恆指全周升140點或0.6%。港股AI第一股商湯-W（020）股價暴跌，公司股票解禁，股價低見2.91元，收報3.13元跌46.7%，
7月1日（星期五）
香港回歸25周年假期休市
金易得
** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **
金易得魚缸周記
上週五港股在震盪中回升，主要是上海A股彈力強，上證指數上周升32點收3349點，連升四週。美國10年國債息率由六月中高位3.48%回至3.08%，美股亦反彈，恒指上週一低見20839 點，其後反覆回升至上週五最高21762點 ， 殺掉21600至21699的熊證重貨，之後收市報21719點升445點，全周升644點，剛好在100天線21722點附近，如果重複6月9日的走勢，當時恒指碰一碰100天線便回落，則今次亦有可能。有人認為七一回歸25周年前利好中港股市，那就只餘下四個交易日。
美國國債孳息率雖然下滑，市場其實沒有太多好消息，除了阿爺不斷有支持經濟的刺激措施外，外圍還是要等G7七大工業國峰會，看看對俄烏局勢發展，是否有利好消息公佈。另外，6月29日開始的北約峰會，估計不會有什麼好消息，很太機會公布一些措施去遏制中國。致於美國會否減貿易戰的關稅，美國貿易代表戴琪正和拜登打對台，不願減稅，暫時沒有好消息。
上周港股在科技股帶動下上升，上周五恆指高開176點後升幅擴大，最多升488點高見21762點，全日升445點或2.09%收21719點；國指升165點或2.22%收7629點；恆生科技指數升188點或4.05%收4844點。大市成交1484億元，滬深港通南下交易共淨流入47億元人民幣。
強勢板塊已明顯跑出，便是幾隻實力科技股，以及新能源汽車板塊。他日港股有明顯見底訊號時，其實你只需要買入這些強勢股便可，應該可以跑贏大市。科技股方面，上周五騰訊(700）升2.5%報384.2元，阿里巴巴(9988）升5.5%報113.9元，美團(3690)升2.9%報198.1元、京東(9618)升2.5%報249.8元，百度(9888)升3.9%，快手(1024)升4.5%。嗶哩嗶哩(9626)及萬國數據(9698)各升6%。Saas微盟(2013) 升6.9%，軟件股金蝶(268）升9.5% ，中軟(354）升8%。手機部件股舜宇(2382)升8.6%。5G概念股京信通信(2342）升12%。指數生物科技股信達生物(1801)升11.9%，藥明生物(2269)10%。
廣州予個人消費者6月底前每輛8000元人幣補貼鼓勵購置新能源汽車，吉利(175)升6.5%，理想(2015)升5.9%。消費及內需股大漲，JS環球生活(1691) 升11.1%，百威亞太(1876) 升6.9%， 海爾智家(6690) 、百勝中國(9987)、九毛九(9922)及海底撈(6862)各升5.5%至6.2%。體育用品股安踏(2020）升6.5%。金融股方面，港交所(388) 比較強，升4.1%報374.2元，光伏股信義光能(968）各升11%及4.6%。
新上市快狗打車(GOGOX)(2246)首日掛牌失望，早段高見23.15元，收16.72元較上市價21.5元跌22.2%！佐丹奴(709）主要股東周大福控股每股1.88元提現金要約，佐丹奴股價升近17%報1.86元。煤炭股繼續回調，中國神華（1088）跌0.8%，兗礦能源(1171)跌1.9%。航運股走勢轉差，中遠海控(1919）上周跌4.8%至10.88元，已連跌三周。全球第二大貨櫃航運業者馬士基集團執行長施索仁預期，之前在第一波新冠疫情帶動貨櫃海運榮景的因素，可能會在8月之後大幅反轉，出現需求萎縮、供應增加的「長鞭效應」，衝擊貨櫃運輸。明星炒股新東方在線(1797)前周升301%，上周跌25%至18.58元，還是不碰為妙。
個股方面，阿里巴巴（9988）有消息，股價上周9%或9.4元至113.9元。美國當地時間6月21日，首個元宇宙國際標準聯盟正式宣告成立，這個名為「元宇宙標準論壇」的組織，由全球數十家科技行業巨頭組成，包括Meta、微軟 、英偉達等美國廠商，也有包括華為、阿里巴巴達摩院在內的中國創始成員，不過蘋果和谷歌公司都不在列。招商證券認為，小鵬汽車（9868）在智能駕駛研發技術和團隊規模擁有深厚的底蘊，在自動駕駛的功能模塊也更完善，其自動駕駛系統方案在國內市場落地本土化能力樂觀，可以適應道路複雜環境，其導航輔助駕駛以及自動泊車等方面亦很突出，小鵬股價上周升26%或28.6元至136.3元。協鑫科技(3800)有消息，中國有色金屬工業協會硅業分會公佈的最新多晶硅報價顯示，本週國內單晶復投料價格區間在26.8萬元至28萬元/噸，最高成交價打破了去年11月創下的27.5萬元/噸歷史紀錄，股價上周升12%或0.42元至3.74元。
擔心外圍特別是美股納指仍然不穩，反彈不會持久，則恒生指數隨時再回落，仍建議買入中資銀行收息，因為很快除淨，例如中國銀行（3988 ）7月7日除淨，除淨日之前買入可收0.221元人民幣股息，相當於八厘多，除淨後只要不跌多於8%，便有利可圖。
本周港股業績公布及美國重要數據：
本周一，莊士中國（298）、包浩斯（483）、歐舒丹（973）、嘉利國際（1050）、毛記葵涌（1716）、澳至尊（2031）、英記茶莊（8241）、大地教育（8417）
本周二，其士國際（025）、遠東發展（035）、震雄集團（057）、結好控股（064）、中國旺旺（151）、冠忠巴士（306）、力勁科技（558）、六福集團（590）、大眾金融（626）、金源米業（677）、中國水務（855）、位元堂藥業（897）、金利豐（1031）、歐化國際（1711）、本間高爾夫（6858）
本周三，遠東酒店（037）、金山科技（040）、泛海國際（129）、慕詩國際（130）、蒙古能源（276）、維他奶（345）、莊士機構（367）、四州集團（374）、香港興業（480）、威高國際（1173）、Nikaru(1245)、雅各臣科研製藥（2633）
本周四，美國公布五月核心PCE通脹（預期升0.4%，上月升0.3%）、大快活（052）、大昌（088）、莎莎（178）、卡姆丹克太陽能（712）、信星鞋業（1170）、華南城（1668）、修身堂（8200）
6月20日至24日
6月20日（星期一)
周一晚美國休市，恒指窄幅上落，個別板塊則波動。恒指一度跌235點曾低見20839點，下午倒升至21175點，全日收報21163點，升88點或0.4%；國指升31點收報7399點；恒生科技指數升4點收報4657點，大市成交1318億元，滬深港通南下交易共淨流入23億元人民幣。
國家統計局發佈數據顯示，5月70個大中城市商品住宅銷售價格環比總體延續降勢，但降勢趨緩。光大證券指，5月地產銷售及新開工單月同比增速均出現拐點，房地產行業基本面底部或已確認。後續隨著更多寬鬆政策釋放及落地，銷售數據或迎來持續回暖，進而帶動新開工及竣工端的回暖。中信證券表示，不宜對房地產產業鏈過於悲觀，在諸多政策配合之下，市場基本面有望在三季度開始進一步復甦。6月以來地方支持樓市的政策的還在加強，這利於6月及下半年市場交易的修復。東吳證券研報顯示，6月以來，40餘地出臺了各類穩樓市政策，密集程度遠超4、5月份，一線城市開啟結構性放鬆，二三四線放鬆持續加碼，國資入股民營地產傳遞積極信號，房地產反彈基礎不斷成熟。70城房價中，一線城市新房價格環比連續5個月上漲，漲幅擴大；二手房價一線城市連續6個月上漲，且京滬杭等位列漲幅前面。物管股碧桂園服務(6098）升15%，融創服務(1516）及旭輝永升服務(1995）各升12%。內房股旭輝(884）及合景泰富(1813）各升13%。
汽車股維持強勢，新能源車銷量恢復增長，全球有望迎共振復甦。隨著上海疫情5月逐步控制、復工復產穩步推進，供需來自疫情的影響邊際減弱，全球新能源車進入復甦通道。，蔚來(9866）升10.4%報176元。小鵬(9868）升13%。比亞迪(1211) 升2.7%。教育股新東方在線(01797)急回32%報16.98元。光正教育(6068)跌31%。科技股網易(09999）挫6.7%，其遊戲《暗黑破壞神：不朽》上線計劃將推遲。內地「618」購物節結束，京東(09618）跌2.6%。澳門啟動全民核檢並收緊出境24小時核檢的措施，濠賭股新濠國際(200）及澳博(880) 各跌3%。WTI期油跌至108美元水平，三桶油受壓，中海油(883）跌3.6%，中石油(857）跌1.7%。全社會焦煤庫存較充足，短期價格承壓，中國神華(1088)跌近5%。工行（1398）7月4日除淨，可買定收8厘息，股價大致在4.2至5.2元上落，現價4.48元，算是低價區，市況穩定後，回升不難。
6月21日（星期二)
消息真空期，大戶夾淡倉，美股杜指期貨升近500點或1.6%，納指期貨升2%。不過上證綜指跌8點收3306點。恆指高開101點後升幅擴大，曾升400點一度高見21564點，全日升395點或1.8%收21559點，國指全日升149點或2%收7549點；恆生科技指數升102點或2.2%收4760點，大市成交減至1193億元，滬深港通南下交易分別淨流入28億元人民幣。G7會議即將在德國展開，好壞難料，投資者宜輕倉控制風險。
騰訊控股(700）領漲升2.7%報381元，大和稱，參考4-5月科網股相關數據，重申板塊「正面」看法，推薦美團（3690）及騰訊。其餘科技股快手（1024）升3.6%，百度（9888）升2.2%。阿里健康(241）升12%，獲南向資金連續6日增持。銀行股上漲，滙豐控股（005）升3.7%，工商銀行（1398）升2.6%。博彩股反彈，永利澳門（1128）升3.2%。餐飲股奈雪的茶（2150）漲10%。醫藥股信達生物（1801）升13%，國家藥監局批准達伯舒聯合化療用於一線治療食管鱗癌的新適應症上市申請；藥明生物（2269）升5%。易鑫集團(2858)再升23%，易鑫租賃ABS發行再續佳績，新儲架首期發行8.11億獲銀行、券商、信託等機構的踴躍認購。公司最新數據顯示，Q1公司實現汽車融資交易總數增長跑贏行業整體表現。但中電控股(002)跌7%。發盈警預期中期取得綜合虧損。
興業預計2022年龍頭公司車險保費有望正增長，非車險繼續保持相對優勢，總保費增速預計較 2021年提升。建議投資者關注具備相對優勢的中國財險(2328）和友邦保險(1299），兩者分別升0.3%及1.4%。方正證券則認為，在車險保費改善情況下，建議關注更顯保費收入彈性的中國人民保險集團(1339），股價升0.3%。
6月22日（星期三)
美股隔晚反彈，沒有原因，跌得多之後跟港股彈，按道理G7會議期間，不會有什麼利好消息，恆指乏力回落，科技股及能源股領跌，美國里士滿聯儲行長巴爾金支持下月聯儲局加息加息半厘或0.75厘，但警告加息步伐不應過快以避免會對經濟造成衝擊；美國十年期國債孳息率跌至3.23厘，美匯指數升至104.73，投資者繼續憂慮經濟衰退風險，美股杜指期貨在亞洲時段又回跌近500點，納指期貨最新跌2%。上證綜指跌39點或1.2%收3267點，恆指低開後早段跌幅曾收窄至40點見21519點，最後以全日低位21008點收市，跌551點或2.5%。國指跌214點或2.8%收7335點；恆生科技指數跌207點或4.3%收4552點，大市成交1269億元，滬深港通南下交易共淨流入31億元人民幣。
阿里巴巴(9988）及美團 (3690) 跟大市各跌4%，國家藥監局發布擬禁止第三方平台直接參與藥品網絡銷售活動，阿里健康 (241) 及京東健康 (6618) 分別大跌13%及14%。股繼續炒，新東方在線 (1797) 反彈10%，但母公司新東方 (9901)跌3%。國家廣播電視總局、文化和旅遊部共同聯合發布《網絡主播行為規範》，該規範明確，對於需要較高專業水平(如醫療衛生、財經金融、法律、教育)的直播內容，主播應取得相應執業資質，並向直播平台進行執業資質報備，要嚴格履行法定職責義務，落實主體責任。朗屏站附近一條中電電纜橋前晚起火，導致元朗、天水圍及屯門部份地區停電，中電(002) 再跌2.7%收65.6元。舜宇 (2382) 挫7.4%，花旗指內地智能手機行業需更多時間去庫存，對相關供應鏈取態審慎。
新能源汽車仍强勢，理想(02015) 8月底前開始交付「理想L9」，股價升2.6%，吉利 (175) 和百度合作生產電動車，股價升4.1%。花旗發表報告，提高了對中國至2025年及2030年新能源汽車滲透率預測各至60%及90%(對比2022年預測滲透率29%)並認為市場對內地新能源汽車企業的估值，將逐漸從市銷率轉向使用動態市盈率。該行升理想汽車目標價至225.3港元，維持「買入」評級。
中信證券展望下半年，預計港股市場整體將呈N字型上行趨勢。預計當前至8月，外部風險逐步緩和，內部穩增長政策持續發力推動基本面環比快速復甦，中報期以前，預計多重利好將推動港股持續上漲。8月中下旬起市場波動或將加大，一方面個別行業中報的業績不確定性或導致盈利預期下修，另一方面市場對於9月FOMC會議尚存較大分歧，且不排除美國對華態度或在美國中期選舉前或有反覆，這三大因素可能屆時加大港股的波動。但預計11月初內外部風險再度消化後，隨著全球流動性的逐步轉暖疊加港股顯著的估值優勢，估值切換行情料將從四季度中起再度利好全球資金增配港股。配置上，建議關注：監管常態化下，估值處於低位、業績觸底反彈的互聯網板塊。復工復產主線走強，推薦基建、半導體、汽車、光伏等板塊。預計第四季地產銷售增速有望轉正，地產信用風險的消除將催化大金融板塊。恒指宜守住20700點，若失守，將試20400點，殺牛証重貨區。維持保守，6月29號除淨日之前，買入建行（939）收息。
6月23日（星期四)
隔夜費城聯儲主席帕特里克-哈克表示，美國經濟開始顯示出需求軟化的跡象，如果這種情況持續下去，就有理由在7月份略微放寬加息的幅度。美股微跌，但港股有反應，跟上海A股反彈，
恆指高見21443點，收21273點升265點或1.3%。恆生科技指數報4655點，升103點或2.3%。國指升128點或1.7%，報7463點，大市成交1205億元，未算暢旺。騰訊 (700) 收375元升1.4%，美團 (3690） 收192.6元升0.5%；阿里巴巴(9988）升6%。中國平安（2318）升1.9%至52.5元，但港交所 (388) 收359.4元跌0.1%。
國常會進一步釋放汽車消費潛力，政策實施預測今年增加汽車及相關消費大約2000億元。乘聯會數據，6月13日至19日，乘用車零售41.6萬輛，同比增長39%，環比上週增長19%，較上月同期增長55%。機構認為，預計在新能源車免税延期政策下新能源車銷量繼續增長，汽車股繼續領漲，理想汽車（2015）21日晚間，理想L9正式發佈並開啟同步預訂，新車售價45.98萬元。當晚，由於預訂過於火爆，理想汽車的官方APP出現短暫崩潰，股價昨再升9%，小鵬汽車（9868）升9%，吉利汽車（175）升7%，蔚來（9866）升4.9%，比亞迪（1211）升4.5%至310元。中資券商股跟A股升，中信建投（6066）升7%，中金（3908）升3%。內房股合景泰富（1813）升6.8%，中國海外（688）升2.9%，華潤置地（1109）升3%。旭輝（884）及龍湖（960）各升4%。越秀地產 (123) 收9.29元升2.2%，是接近一年高位。但有色金屬股續跌，洛陽鉬業（3993）跌3.9%，江西銅業（358）跌3%，鞍鋼（347）跌1%。
航運股走勢轉差，中遠海控(01919）跌3%。全球第二大貨櫃航運業者馬士基集團執行長施索仁預期，之前在第一波新冠疫情帶動貨櫃海運榮景的因素，可能會在8月之後大幅反轉，出現需求萎縮、供應增加的「長鞭效應」，衝擊貨櫃運輸。東方海外 (316) 收216.4元跌5.3%。異動股諾輝健康 (6606) 收23.9元升26.1%；華潤醫療 (1515) 收5.22元升18.1%。信利國際(732)最新營收數據顯示，今年前5個月，公司實現未經審核累計綜合營業淨額約為90.78億港元，同比下滑0.9%。但公司電動車內置的大屏幕訂單有保證及增長潛力，股價收2.4元，升8.5%，現價市盈率僅5.7倍，估值平宜。出現近期罕有的升勢，持續回升機會大，今年初高位是3.77元。
6月24日（星期五）
恆指高開176點後升幅擴大，最多升488點高見21762點，全日升445點或2.09%收21719點；國指升165點或2.22%收7629點；恆生科技指數升188點或4.05%收4844點。大市全日成交1484億元，滬深港通南下交易共淨流入47億元人民幣。科技股方面，騰訊(700）升2.5%報384.2元，阿里巴巴(9988）升5.5%報113.9元，美團(3690)升2.9%報198.1元、京東(9618)升2.5%報249.8元，百度(9888)升3.9%，快手(1024)升4.5%。嗶哩嗶哩(9626)及萬國數據(9698)各升6%。Saas微盟(2013) 升6.9%，軟件股金蝶(268）升9.5% ，中軟(354）升8%。手機部件股舜宇(2382)升8.6%。5G概念股京信通信(2342)升12%。指數生物科技股信達生物(1801)升11.9%，藥明生物(2269)升10%。
