美國不加息惟美十年國債息率見十六年高 外資續淨沽出A股恒指曾低見17573點 傳A股將提高外資持股比例大市反彈

金易得魚缸周記

美國10年期國庫債券息率上周曾升至4.51%，已超越了去年10月4.33%高位，是2007年10月以來最高水平，亦即16年高位，今早稍回至4.45%，中國繼續減持美國國債，美聯儲局維持鷹派言論，今年內可能會再加息一次，以遏制通脹。不過，WTI 原油期貨價格上周曾升至每桶93.74美元，沙特和俄羅斯將延長減產協議至年底，預計下半年全球石油市場面臨每天120萬桶的供應缺口，令油價將維持高企至年底，美聯儲局不敢輕言開始減息。

美息高企，投資者傾向將資金流入美元收息，中港股票雖然估值低，但外資仍偏向沽貨。恒生投資管理發表第4季投資展望，目前市場對中國短期面對多重挑戰，對中國經濟發展保持審慎樂觀。恒生指數市盈率仍低於過去10年平均，反映香港股票估值仍處具吸引力水平，投資者可考慮以指數投資捕捉大市反彈。建議可買入具持續性的高息股。大摩報告指，全球主動型長倉基金繼續淨賣出中國大盤增長股和科技股，9月迄今金額已達15億美元。報告又引述新數據指，美國和歐盟基金在8月淨賣出37億美元中國股票的基礎上，9月截至報告公布當日又淨賣出了17億美元。

恒隆地產董事長陳啟宗向來言論中肯，在中期報告《致股東函》指出，指香港正經歷系統性轉變，但不代表香港經濟會沒落，港樓市變得疲弱除了因移民潮及三年疫情令更多人離港外，亦因土地供應增加，樓價便會放緩，趨勢經已開始，並預計不僅是周期性的轉變，而是系統性的轉變。長遠來說此轉變將令本港更具競爭力，只是轉變出現得不太合時，樓價持續下跌，或令本港經濟雪上加霜。加上海外經濟疲弱和政局難料，致國際貿易低迷，物流業及相關行業亦難見起色，故個人消費難有顯著增長，加上樓市的結構性轉變，目前很難對未來過度樂觀。隨著內地經濟變差，本港經濟必受影響，特別是房地產業正經歷結構性變革，形勢已截然不同。土地供應增加，暴利日子一去不復返，惟一的亮點可能是豪宅市場，因為內地許多富人都渴望移居香港。陳啟宗亦指出，中國經濟有至少四大挑戰，分別為中國式抗疫的成本、加強管控網絡平台公司和私人教育機構的政策、樓市泡沫爆破及中美關係惡化的影響。若說前三個是自身造成則是無妄之災，四者同時出現實屬不幸。估計中國可能仍需數年方能重振經濟。西方有些人誤以為中國領導人不再關注經濟，與事實完全不符，而是可行與否，相信中國經濟要回復生氣尚需一段時間。現時風險回報率令人不安，因此在最近幾封《致股東涵》中，一再主張謹慎。

港股今早（周一）低開低走，恒生指數中午收報17833點，跌224點或跌1.2%，萬八點又失守，主板成交379億元。

上周人民銀行公布5年期以上的貸款市場報價利率(LPR)均按兵不動，符預期，即使再有多個二線城市放寬樓市調控政策，內房股仍無起色。上周中國恒大(03333)跌11%至0.55元，今天中午收0.41元，暴跌25%。世茂集團(00813)上周跌13%，融創中國(01918)上周升2.2%，今早跌6.7%至2.5元。碧桂園(02007)上周跌1.8%，今早再跌6.7%至0.97元。內媒統計，9月以來11城全面取消限購，包括有核心二線城市加入。最新宣布調整優化樓市政策的城市包括西安、武漢和無錫：西安二環以外區域取消限購；武漢取消二環線以內住房限購政策，無錫全市域取消限購，落實「認房不認貸」政策，並指導商業銀行有序下調存量房貸利率。多間民企內房嚴重，好消息只是將部份債轉股，但銷情未見起色，這是一個結構性的大改變，一次大洗牌，槓桿太高、經營不善的民企縱使能夠繼續苟延殘喘，但已元氣大傷，將有一段長時間掙扎，股價難以回升。

美國三大汽車巨頭工人罷工，股價回落，上周中國新能源汽車蔚來(09866)股價大跌18%至68.45元。公布計劃發行兩批共10億美元可轉債，當中5億美元於2029年到期，另外5億美元於2030年到期，可各增發最多0.75億美元債券。蔚來表示，計劃將部分債券發行所得款項淨額用於回購部分現有債務證券，餘下所得款項淨額主要用於進一步加強資產負債表狀況以及一般公司用途。蔚來20日最新公布，2029年債券將按年利率3.875%計息，轉股溢價為30%，至於2030年債券將按年利率4.625%計息，轉換溢價高出約30%。市場憂慮公司流動性風險增加，憂慮公司現金流，以及出現毛利率下降的壓力，加上可轉債的未來攤薄效應。

上周五，尾盤傳出中國監管部門考慮提高境外投資者持股A股比例上限，刺激A股在最後一小時全面拉升，外資亦加速流入，滬綜指全日收漲1.55%，報3132.43點，為全周最高點，累計上周升0.47%。恒指上周五亦夾升2.2%或402點收報18057點，上周跌125點或0.6%。港股上周二至周四每日均只有700多億元成交，欠上升動力，A股可能增加外資持股比例也不算是什麼好消息，問題是外資根本不想買。恒生指數反彈有限，阻力在50天線18663點，支持位是上周及八月低位17573點，但未必能守得著。本周市場焦點是周五美國公布PCE指數、個人收入及個人開支。中國週三公布工業利潤年率，週六公布NBS製造業及非製造業PMI，週日公布財新製造業及服務業PMI。

本週港股主要業績公佈：
9月25日（一）威鋮（1002）、玖龍紙業（2689）
9月26日（二）卓能（131）
9月27日（三）ISP（8487）
9月28日（四）International Genius（033）、星凱（1166）、京維（1195）、環球友飲智能（8496）

本週的中美重要數據：
9月25日（一）無
9月26日（二）美國8月新屋銷售，7月S&P Case Schiller 房價指數，9月消費者信心。美國聯儲局官員Bowman發言。
9月27日（三）美國8月耐用品訂單。中國工業利潤年率。
9月28日（四）美國至9月23日止首次申領失業救濟金人數，第二季GDP修訂。美國聯儲局官員Cook發言，美國聯儲局主席鮑威爾發言。中國經常帳戶數字。
9月29日（五）美國8月個人收入、個人支出、PCE指數，9月消費者情緒。
9月30日（六）中國NBS製造業及非製造業PMI
10月1日（日）中國財新製造業及服務業業PMI

上週市況：9月18日（一）至9月22日（五）
9月18日（一）
中國證監會出招嚴打A股公司治理，加大對違規減持行為的打擊力度，以挽回資本市場信心；中證監又回應市場傳聞，明確上市公司IPO、再融資不存在「關閘」情況，強調各板塊的定位、發行和上市條件、信息披露要求等沒有變化，不存在提高上市門檻的情形；另據報中證監擬修訂有關規則，規範A股公司分紅。上証綜指升0.26%至3125點。
美國9月份密歇根大學消費者信心指數初值報67.7，全美汽車工會15萬會員正發起罷工，預計造成56億美元損失。港股低開低走，恒生指數早段曾跌288點，全日收報17930，穿18000關，跌252點或跌1.4%，主板成交845億元。
蘋果新機銷售佳，iPhone 15系列正式開售，雖然受到輿論質疑無創新，業界又預測可能被華為新機搶走部分銷量，再加上傳出中國政府禁用iPhone，但蘋果新機在內地開售成績仍然不俗。蘋果內地網站在開售十分鐘內一度癱瘓，天貓Apple Store官方旗艦店開售一分鐘新機售罄，半小時內補貨九次，而在美團外賣上，iPhone 15系列預售30分鐘的銷售額已突破2億元人民幣。
有分析維持今年iPhone 15出貨量約8000萬部的預估。不過，某些中國購物網站的iPhone預購數字會失真，因為預購不用付訂金，故無法反映真實的預購需求。蘋果新機銷售理想，中芯(00981)跌5%，蘋概股不見見大升，瑞聲科技(02018)微跌0.6%，舜宇光學科技(02382)全日跌0.7%，丘鈦科技(01478)跌1.2%。
美國汽車工人聯合工會(UAW)日前宣布，由於談判破裂，汽車生產商通用汽車(GM)、福特(Ford)和斯泰蘭蒂斯(Stellantis)工人開始大規模罷工，UAW要求美國三大汽車車廠大幅加薪，同時提高養老金，增加休假等。今次美國車廠工潮若持續超過一個月，或打亂上述三家車企在2024年上半年的電動車上市時間表，對於在電動車行業遙遙領先、而且沒有工會的特斯拉而言屬利好。
中資汽車股在A股表現強勁，不過港股則下跌，零跑汽車(09863)跌5.2%，理想汽車(02015)跌3.9%，蔚來(09866)跌2.3%，小鵬汽車(09868)跌1.1%，比亞迪(01211)跌0.2%，惟長汽(02333)升1%。

9月19日（二）
恒指低見17832點，創近四周低，之後止跌回升，最多升74點，高見18004點，但萬八點遇阻，恒指收報17997點，升66點或0.4%；國指收報6235，升0.4%。全日成交縮至762億元，為7月4日後最低。滬深股市亦悶市收場，小幅低開後，滬市在石油、金融股支持下半日勉強收升，惟午後表現呆滯，最終全日收跌0.03%，報3124點，全日成交金額6350億元人民幣，創今年1月18日(6358億)以來的年內新低。外資今日透過陸股通淨流出超過37億元人民幣。
融創申破產保護，融創中國(01918)就境外債務重組計劃舉行會議，計劃獲得所需的大多數計劃債權人批准；集團將尋求法院對計劃的批准及裁決，於下月5日聆訊。根據重組支持協議，融創決定將強制可轉換債券的限額提高至27.5億美元。有媒體測算，融創通過債轉股消減債務總額或將超過45億美元。融創已就美元債重組向美國法庭申請第15章認證，以獲得美國法庭對融創在香港法庭有關協議安排重組的認可。碧桂園(02007)旗下境內債「16騰越02」終於展期成功。9隻境內債均完成展期，短期內在公開市場面臨償債壓力料大幅降低。碧桂園全日跌近2.9%，中國恒大(03333)挫9.8%，融創服務(01516)跌2%，雅居樂(03383)跌近1%。
內地規範銀保渠道佣金一個月後，市場傳出監管擬再對銀保渠道佣金費用加以約束。內媒指監管將下調銀行渠道保險的保險手續費率。中國人壽(02628)升0.8%，中國太保(02601)升1.6%，工商銀行(02318)升近2%、建設銀行(00939)升1.6%。

9月20日（三）
美聯儲公布利率決策前夕，滬深股市沉悶程度更升一級，成交更只有5732億元人民幣，創下自2022年10月11日以來的成交新低。人民銀行公布1年期和5年期以上的貸款市場報價利率(LPR)均按兵不動，滬綜指全日收跌0.52%，報3108.57點。恒指跌0.6%或111點收17885點。

9月21日（四）
美聯儲周三（20日）採取「鷹派暫停加息」策略，決定維持利率不變，但暗示年內還將再加息一次，並會在更長時間內維持高利率。滬綜指在全日最低位收市，跌0.77%報3084點，三連跌，創8月25日以來新低，至於深成指跌0.9%，報9981點，是近3年半新低以來首穿萬點關口。
全日兩市成交只有5790億元人民幣，外資繼續沽，陸股通淨流出逾43億元人民幣，連續三日流出。
美聯儲將聯邦基金利率目標區間維持在5.25至5.5厘不變，最新點陣圖顯示19位官員中有12人預測年內再次加息。主席鮑威爾表示：「我們準備好在合適的情況下進一步加息，而且我們打算將政策維持在限制性水平，直到我們確信通脹正在朝著目標持續下行」。
港股最多跌261點，低見17623點，再創近一個月低位，逼近全年最低位，收市則報17655點，跌230點或1.3%，主板成交只有774億元。
廣州成為首個放寬限購的一線城市，廣州市政府昨日傍晚發布通知，解除外圍區域(黃埔、番禺、花都、增城、從化及白雲區部分地區)的限購。同時非廣州戶籍人口首套房購置納稅社保年限從5年減至2年。另外，通知還將越秀、海珠、荔灣、天河、白雲、黃埔、番禺、南沙、增城等區個人銷售住房增值稅徵免年限從5年調整為2年。此舉配合「認房不認貸」、首付比例降低等措施，料成為一線城市、強二線城市激活改善需求的「政策利器」，預計後續更多一二線城市會落地這個政策組合拳。不過，主力投資廣州地區的內房股跌多升少，富力地產(02777)挫3.6%，合生創展(00754)跌2.5%，龍光集團(03380)跌逾2%，而中國恒大(03333)漲10%，碧桂園(02007)升近2%，合景泰富(01813)升1%；雅居樂(03383)無升跌。
蔚來(09866)動作多多，繼前兩天推出可轉債後，現在又正式公布旗下第一款智能手機：NIO Phone，為了讓電話可以和蔚來旗下的車作無縫連接。NIO Phone可以直接當車匙來使用，而且內置NIO Link車控鍵，可一鍵直達30項互聯功能，包括快速查看車輛狀態、停泊位置，完成車輛解鎖上鎖，升降車窗等等，就算沒有聯網也可以做到解鎖、閃光燈鳴笛等功能。蔚來股價升1%，報69.8元。

9月22日（五）
滬深股市尾盤傳出中國監管部門考慮提高境外投資者持股A股比例上限，刺激A股在最後一小時全面拉升，滬綜指全日收漲1.55%，報3132點，為全周最高點，累計本周升0.47%；兩市全日成交7654億元人民幣，按日急漲32.2%，是9月11日以來成交新高，陸股通今日淨流入近75億元人民幣，中斷連續三日淨流出趨勢，並創7月28日以來淨流入新高。
A股反彈帶挈，港股收復萬八，港股先低後高，一度見17573點8月22日低位，反彈重上18057點及10天線，升402點，成交升破1018億。
多隻個股觸及關鍵低位後反彈，其中騰訊(00700)彈近3.5%，美團(03690)觸115元後反彈近4%。
據《彭博》報道，中國監管部門正在考慮提高境外投資者對部分行業上市公司A股的持股比例上限，目的是為繼續開放和活躍資本市場。知情人士稱，有關政策建議仍處在初步考慮階段，關於涉及哪些行業以及提高後的門檻如何等細節，目前尚無定論。根據目前規定，所有境外投資者對單個上市公司A股的持股比例總和不得超過30%，單個境外投資者通過合格境外機構投資者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超過10%。中資券商在港股表現振奮，其中，中金(03908)升4.7%，中信証券(06030)升4.5%，中國銀河(06881)漲3.7%，華泰六八八六(06886)升3.2%，中信建投(06066)升3.1%，海通證券(06837)升2.7%。
早前華為搶在蘋果之前率先推Mate 60系列，掀起搶購潮，有輿論指蘋果的中國市場前景不容樂觀，但iPhone 15開售首日，線上線下銷情不俗，連帶與官方同步開售的電商平台股價受惠，阿里巴巴漲近4%，美團(03690)升3.8%，京東(09618)升3%。蘋果概念舜宇光學(02382)升2.5%，瑞聲科技升(02018)2.4%。

金易得

** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **

金易得魚缸周記

華為推出5G手機後，美國宣稱將會加強遏制中國在高端芯片方面的發展，商務部長訪華後回到美國，中美關係沒有改善，反而美國近來極多動作，繼續在南海黃海台海等問題上，以航行自由耀武揚威，難怪習近平主席不出席印度G20 ，因為無必要和拜登見面，然後在聯合國大會上，王毅外長沒有到，布林肯想見面都唔得。現時整個地緣政治形勢越來越緊張，你問歐美基金經理買唔買中資股，他們都擔心政治因素，難怪股神巴菲特持有台積電幾個月後就沽出，連世界電動車領頭羊比亞迪，股神巴菲特也逐步減持，原因就是看不透的政治因素，大家似乎都擔心中國統一台灣只是遲早問題，不會太遙遠，不如將資金先做高息定期存款，然後等待中國統一台灣時，才低吸中港股票！這就是現在的投資環境，難怪中港股市繼續低迷，恆指上周險守18,000，但今早（周一）又乏力，看來要向萬七點進發了。

美國銀行對全球基金經理進行的調查顯示，投資者增持新興市場的比例淨值從34%降至9%，為2022年11月以來的最低水平，而「避開中國」主題已成為投資者最強烈的信念之一，認為中國經濟將在12個月內加速增長的投資者佔比為0，而在今年2月的時候，仍有78%的受訪投資者看好中國經濟復甦。國際金融協會(IIF)數據顯示，外資在8月淨沽出價值逾145億美元的中國股票，金額是2015年以來單月新高。

上周三，美國8月份核心消費者價格指數(CPI)按月上升0.3%，為6個月以來首次加速，不過未有逆轉市場對美聯儲下周不會加息的預期。市場認為美國加息周期已經告一段落，但不代表美息可馬上回落。WTI期油近日升至90美元一桶水平，通脹有可能成為升溫。國際能源署指出，沙特和俄羅斯將延長減產協議至年底，預計下半年全球石油市場面臨每天120萬桶的供應缺口，令油價在年內高點仍然堅挺。分析指，原油及成品油的低庫存背景下，油價近期易升難跌，預計短期宏觀壓力暫緩下供應端提供向上支撐，原油短期可能進一步向上衝擊每桶95美元。三桶油以中海洋（883）表現最佳，上周中石油(00857)再升0.3%，中海油(00883)再升1.8%，但中石化(00386)跌4.4%。

蘋果上周最新發布iPhone 15系列，新款手機的亮點包括鈦金屬外殼、芯片速度更快和更強的視頻遊戲能力。iPhone 15在9月15日晚上8點接受預購，9月22日發售。但在蘋果發布新手機前，華為率先推出Mate 60系列，在內地掀起搶購潮，華為隨即將Mate 60系列的下半年出貨量目標提高20%，全年新機出貨量最少4000萬部。
華為率先推新機，令多間大行看淡iPhone 15系列的銷情。瑞銀在蘋果發布會前發表報告，指將iPhone15系列出貨量由8000萬至9000萬部，下調至7800萬部。摩通指，如果iPhone15沒有實質性的升級，不會吸引大量用戶更新換代，並將蘋果目標價從235美元調低至230美元。股價上周收175.01美元 ，兩個月前歷史高位是198.23美元。

上周歐盟執委會主席馮德萊恩發表年度國情諮文時表示，歐盟執委會將對中國電動汽車展開反補貼調查。馮德萊恩指中國通過大規模政府補貼政策壓低電動車價格，令全球市場充斥著廉價的中國電動車，扭曲了歐盟市場，「歐洲歡迎競爭，但不是逐底競爭」。歐盟向中國電動車出手早有訊號，法國一直敦促歐盟啟動調查，以此對中國電動汽車徵收關稅鋪平道路。中國汽車工業協會的數據顯示，中國今年1到6月的汽車出口量首次超過日本，躍居世界首位，其中新能源汽車佔出口整體的25%。歐盟擬對中國電動車課徵的新關稅稅率接近27.5%，和美國對中國電動汽車徵收的27.5%關稅稅率看齊。國內的新能源汽車國補政策在2022年12月31日已正式終止，之後上牌的車輛不再給予補貼，這標誌「插電混合動力車4800元/輛、純電動車12600元/輛」的國家財政補貼正式退場。廣發證券認為，容易受到反傾銷調查的中資品牌出口車企，如比亞迪、長城、一汽、江淮、小鵬等，主要出口地在東南亞市場，歐洲市佔率僅0.4%。而在歐洲銷量較高的車企，如吉利領克、上汽MG、東風易捷特等，均帶有歐資或者歐洲品牌背景，且在歐洲具備產地，較難被發起反補貼調查。新能源車企上周企穩，比亞迪(01211)升0.08%、蔚來(09866)升2.5%、廣汽集團(02238)跌0.74%、吉利汽車(00175)跌0.2%、小鵬汽車(09868)跌0.4%。

境外人民幣兌美元跌至7.36水平後，上周曾反彈至7.18，人民幣匯價作為非正式「窗口指導」的一部分，人民銀行上周已要求部分大行對結售匯中的部分購匯敞口暫緩在銀行間市場上平倉，以緩解人民幣下行壓力，但今早人民幣匯價又回跌至7.28水平。

上周五，中國人民銀行下調金融機構存款準備金率0.25個百分點（不含已執行5%存款準備金率的金融機構）。本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約為7.4%。中國經濟數據方面，上周一及上周五公布的多個數據大多優於預期，包括汽車銷售、人民幣新貸款、總社會融資、工業生產、零售銷售及失業率。符合預期的有未償還貸款增長、M2貨幣供應、房價指數及固定資產投資增長率，帶動上周五港股稍為反彈，恒指高見18372點後收18182點，升139點。但即使有一些利好的政策消息，外資仍然沽貨的話，港股仍難有好景，恒指自一月22700點反覆回落，下降軌仍然存在，恒指似要回試去年12月初低位16833點，維持審慎。本周焦點是周三美國聯儲局議息。

本週港股主要業績公佈：
9月18日（一）遠見（862）
9月19日（二）布萊克萬礦業（159）
9月20日（三）國浩（053）
9月21日（四）薈萃國際（8041）
9月22日（五）太平地氈（146）、源宇宙教育（1082）、JBB Builders(1903)、人和科技（8104）

本週的中美重要數據：
9月18日（一）美國9月房屋建築商信心指數。中國外商直接投資年率。
9月19日（二）美國8月房工動工、建屋許可
9月20日（三）美國聯儲局議息，主席鮑威爾發言。中國貸款一年及五年優惠利率。
9月21日（四）美國至9月16日止首次申領失業救濟金人數，9月費城聯儲局製造業調查，第二季經常帳戶赤字，8月領先經濟指標，8月成屋銷售
9月22日（五）美國S&P 服務業及製造業PMI速報

上週市況：9月11日（一）至9月15日（五）
9月11日（一）
美銀策略師認為，投資者預期利率將長期維持更高水平，或刺激未來兩個月對美股沽盤，阻礙美國經濟軟著陸。恒生指數收報18096點，跌105點，成交1245億元。國企指數收報6298點，跌15點或。恒生科技指數收報4083跌跌8點。
中國經濟數據方面，汽車銷售升8%，優於預期的升2%。人民幣新貸款13600億元，高於預期的12000億元。未償還貸款增長11.1%，符預期。總社會融資31200億元，高過預期的24600億元。M2貨幣供應升10.6%，與預期升10.7%相若。境外人民幣CNH兌美元，大幅反彈六百多點，由7.36升至近7.29水平。上證綜合指數收報3142點升26點或升0.8%。
本地地產股跌幅顯著，新地(00016)公布，截至2023年6月30日止全年純利239.07億元，按年跌6.5%，每股應佔基本盈利8.25元，派發末期息3.7元。集團在未來將緊守其股息政策，分派其基礎溢利的40%至50%作為股息。期內收入711.95億元，跌8.4%；稅前溢利285.22億元，跌10.3%。另外，大行唱淡新地，最熊中信里昂建議沽出，目標價79.5元。新地收跌9.5%，報79.95元；新世界(00017)跌6.1%，收報15.82元；恒地(00012)跌4%，收報20.3元；長實(01113)跌1.8%，報40.8元。
質素比較好的內房股龍湖(00960)收跌3.7%報16.76元；反而世茂（813）升9.9%，融創中國（1918）反彈23%，中國恆大（3333）升20%，財困的內房股成為短炒冒險樂園。港鐵(00066)跌3.1%，收報31.05元；阿里(09988)跌3%，收報88.05元。阿里健康(00241)逆市收升6.1%，報4.73元；京東健康(06618)升4.2%收報43.1元；國藥控股(01099)截至2023年6月底中期業績，錄得公司擁有人應佔盈利41億元人民幣，增11.1%，每股盈利1.32元人民幣，不派息。期內，收入3009.5億元人民幣，增長15.1%，毛利232.7億元人民幣，增7.5%。國藥控股收升4.3%，報21.9元，

9月12日（二）
聯儲局內部已達共識，不會在下周加息。紐約聯儲銀行一項調查顯示，美國8月消費者通脹預期基本穩定，但對財務狀況的擔憂加劇，對就業市場也變得更為悲觀。恒生指數收報18025，跌70點或跌0.4%，大市成交僅逾841億元。
內險股大跌，新華保險(01336)公布首8月累計原保險保費收入按年增5.59%，中國人壽(02628)首8月原保費收入按年升5.6%。富瑞指出，預期大部分內地壽險公司今年派息只會持平或單位數增長，相信市場忽視了險企每股派息的下行風險，尤其是中國人壽、新華保險及中國太平保險(00966)，富瑞看淡中國人壽的派息預期。新華保險收挫近4%，中國太平及中國太保(02601)齊跌2%，中國人壽跌1.8%。
遠洋集團（3377）旗下投融資平台遠洋資本就尋求「20遠資01」債券展期召開持有人會議，投票結果顯示，調整本息兌付安排及變更增信措施的議案不獲通過，不過持有人同意給予公司90日寬限期。遠洋集團債務危機仍存，今日股價大升82%至0.83元，惟前景未明朗。
阿里巴巴(09988)再度換帥，集團新任CEO吳泳銘才剛上任，便向員工發信，宣布確立兩大戰略重心：用戶為先、AI驅動，並將對互聯網平台業務、AI科技業務及全球化商業網絡加大戰略性投入。指出傳統互聯網模式嚴重同質化，已走向存量競爭，這意味著阿里將更著重於如何將流量變現，無法獲得預期收益的業務線將會被果斷關停，員工為保住飯碗也得更加內捲。公司四年內要讓85後、90後作為主力管理者刷新業務管理團隊，阿里股價跌2%，報86.3元。

9月13日（三）
蘋果手機市場前景受到挑戰，股價不升反跌，美股周二(12日)全線下挫隨著美股市場科技股下跌，國內同業出現急跌行情，拖累三大指數盤中明確下跌，滬綜指收跌0.45%報3123點，深成指跌1.14%，創業板指則同挫1.14%，盤中曾刷新2020年4月以來新低。外資連續兩天流走，今日遁陸股通淨流出65.92億元人民幣。
利率掉期顯示，聯儲局在下周貨幣政策會議料按兵不動，11月再次加息的概率約50%。港股先升後跌，恒指於18000關上下穿梭，收報18009點，跌16點或跌0.1%，主板成交只有799億元。
歐盟執委會主席馮德萊恩發表年度國情諮文時表示，歐盟執委會將對中國電動汽車展開反補貼調查。車股走低，比亞迪(01211)跌2.8%，小鵬汽車(09868)跌2.5%，吉利汽車(00175)滑1.5%，長汽(02333)跌1.1%，廣汽集團(02238)跌1%，蔚來(09866)跌0.9%。

9月14日（四）
港股連續下跌六個交易日後終見小幅反彈，恒生指數收報18047點，升38點或升0.2%，萬八關有支持但受制於20天線，主板成交只有792億元。儘管市場對美聯儲加息預期消退，美國前財長薩默斯提醒投資者，勿過於樂觀期望美國可在不引發衰退的情況下平息通脹，並重申美聯儲可能需要進一步加息。
2022年12月31日新能源汽車國補政策正式終止，該日之後上牌的車輛不再給予補貼，這標誌「插電混合動力車4800元/輛、純電動車12600元/輛」的國家財政補貼正式退場。廣發證券認為，容易受到反傾銷調查的中資品牌出口車企，如比亞迪、長城、一汽、江淮、小鵬等，主要出口地在東南亞市場，歐洲市佔率僅0.4%。而在歐洲銷量較高的車企，如吉利領克、上汽MG、東風易捷特等，均帶有歐資或者歐洲品牌背景，且在歐洲具備產地，較難被發起反補貼調查。新能源車企今日跌幅減少，比亞迪(01211)跌1.2%、蔚來(09866)跌0.9%、廣汽集團(02238)跌0.74%、吉利汽車(00175)跌0.5%、長城汽車(02333)跌0.3%。小鵬汽車(09868)升0.35%、東風股份(00489)升1%。
美國8月份核心消費者價格指數(CPI)按月上升0.3%，為6個月以來首次加速，不過未有逆轉市場對美聯儲下周不會加息的預期。外界開始認為美國加息周期已經告一段落，加上國際能源署指出沙特和俄羅斯將延長減產協議至年底，預計下半年全球石油市場面臨每天120萬桶的供應缺口，令油價在年內高點仍然堅挺。內地券商研判，原油及成品油的低庫存背景下價格近期易漲難跌，預計短期宏觀壓力暫緩下供應端提供向上支撐，原油短期可能進一步向上衝擊每桶95美元。三桶油今日大幅拉升，中石油(00857)漲5.8%，中海油(00883)升5%，中石化(00386)升1.7%。

9月15日（五）
8月經濟數據意外見穩，規模以上工業增加值同比增長4.5%，優於預期且創四個月高位；社會消費品零售總額同比增長4.6%，同樣優於預期，亦是三個月最高。不過投資信心仍顯不足，首8月全國固定資產投資同比增長3.2%，略遜預期增3.3%，比首7月份回落0.2個百分點。
在一系列經濟數據公布前，人行昨日宣布全面降準0.25個百分點，今日即生效，料釋放資金約5000億元人民幣。結合人行日前出動多招穩匯，外界關注貨幣當局今次火速降準決定背後的緊迫性。滬綜指收跌0.28%，全周升幅只有0.03%，而陸股通全周淨流出高達200億元人民幣
周四晚美國零售銷售和生產者價格指數(PPI)均超出預期，強勁的經濟數據重振市場對美國經濟軟著陸的願景，給投資者注入強心針。人行降準後，恒指高開106點，其後曾倒跌17點，不過在中國部分數據勝預期後，隨即帶動大市向上，全日反覆收升134點或0.7%，收報18182點，主板成交增加至1181億元。
花旗預計，郵儲銀行(01658)、招商銀行(03968)和四大銀行將受益最多，基於其相對較大的存款規模，預計它們將在淨息差方面受益最大。內銀股小幅升，農業銀行(01288)升1.5%、中國銀行(03988)升1%、郵儲銀行及建設銀行(00939)升0.7%、招商銀行(03968)升0.5%、工商銀行(01398)升0.3%。
國內零售銷售為今次表現最顯眼的數據，按年增長4.6%。報告指，儘管按年同期及年初至今的增長仍略有放緩，但升幅依然高於7月份的2.5%，而由於早前疫情封控和重啟令數據難以作直接比較，根據ING經季節性調整的實際零售銷售數據，8月的實際銷售額的確較7月有所回升，並向長線趨勢靠攏。此情況意味零售銷售最差時間已過，不過同時增長將開始變得平淡。消費股海底撈(06862)升2.4%，潤啤(00291)走高2.1%，康師傅控股(00322)、蒙牛乳業(02319)升1.5%，周大福(01929)升1.4%，攜程(09961)升1.1%。