美股炒息口見頂杜指納指升 券商看好中資股奈何恒指續尋底

金易得魚缸周記

美股炒息口見頂杜指納指升
券商看好中資股奈何恒指續尋底

美息見頂機會大，美股繼續做好。杜指上周再升855點或2.4%收報36245點，連升五週，正上破8月高位35679點，突破之後，將以2022年1月歷史高位36952點為目標。納指上周再升54點或0.38%收報14305點，亦是連升五周。技術上，兩個指數早已突破自七月出現的浪比浪低下降軌，有機會維持反覆上升之態。納指正上試7月高位14446點，如能突破，將以2021年11月歷史高位16212點為目標。港股相對憔悴，恆指上周收報16830點，失守所有主要平均線，全周大跌729點或4.1%，反覆尋底。

中國經濟數據近期略差，上周一，國家統計局公布，今年10月規模以上工業企業實現利潤同比增長2.7%，相較於9月份的同比增長11.9%，利潤增幅大幅收窄。而累計今年1至10月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額同比下降7.8%，降幅比首九月數據收窄1.2個百分點。上周四，11月中國官方製造業PMI微跌至49.4%，比上月下降0.1個百分點，低於市場預期的49.7%，連續第二個月處在萎縮區域。

內地最大資金管理公司中植集團日前承認資不抵債，負債規模達到4600億元人民幣，財富端資金池產品爆雷已有五個月。對於該事件，北京市公安局朝陽分局11月25日發布通報稱，近期已依法對「中植系」所屬財富公司涉嫌違法犯罪立案偵查，對解某某等多名犯罪嫌疑人採取刑事強制措施。

根據LSEG基於分析師對政府提振消費者需求的措施和房地產市場的預期估計，中國企業預計將在2024年實現七年來最強勁的盈利增長。這項對1721家市值至少5億美元的中國企業的分析顯示，這些企業明年的利潤有望增長16%，這將是自2017年（當時利潤增幅爲20.9%）以來的最高增速。數據還顯示，預計2023年中國企業將實現14.5%的增長。中國疫情後的經濟復甦一直較爲脆弱，但這一問題主要是週期性的，”法國巴黎銀行資產管理公司亞洲和大中華區股票投資專家Minyue Liu表示。根據預測，必需消費品和軟件行業預計將分別實現40%和30%的盈利增長。非必需消費品和工業部門預計分別增長約20%，而房地產部門可能增長18%。據估計，能源和銀行業的增長速度最爲緩慢，分別爲4.3%和8.2%。對於A股，匯豐資產管理中國和專門亞洲戰略主管Caroline Yu Maurer表示，持續的地緣政治緊張局勢，尤其是出口限制，增加了風險，並可能影響人工智能和技術等特定行業的增長。不過，Maurer補充道，中國股市非常便宜，風險可能已經被消化了。

德意志銀行研究近期在一份研究報告中指出，投資者無需對中國股票市場的情況過度擔憂。該機構認爲當前中國股票的投資策略應爲“逢低佈局”。
截至11月30日收盤，上證指數、深證成指、創業板指數年初迄今的漲幅分別爲-1.87%、-11.76%和-16.29%。港股方面，今年恒生指數下跌了14.92%，恒生科技指數下跌了7.21%。市場上關於中國是否正經歷“資產負債表衰退”的討論衆多，“資產負債表衰退”意味着經濟體中存在過多信貸需要長期去槓桿化，同時經濟增長將陷入停滯。但德意志銀行研究認爲，中國已建立全球領先的資本市場投資體系，同時中國經濟的增長速度仍遠高於全球其他主要經濟體，且未來還有進一步增長的空間，即使在經濟放緩的情況下，也能爲股票投資者帶來收益，因此在當前估值低點佈局中國股票不失爲投資良機。投資者無需過度擔憂資產負債表衰退風險，主要有以下五大支撐因素：1、中國尚不存在通貨緊縮。2、增長依舊強勁，中國GDP增速保持在5%左右。3、高市值上市公司情況良好，滬深300指數中近半數公司擁有的現金超過了其負債。雖然部分上市公司債務較高，這多半集中在基建行業或市值較低企業。4、投資者有望因承擔宏觀風險而獲得豐厚回報。5、僅關注“資產負債表”，卻忽略了其他生產要素

瑞銀財富管理認爲，國內房地產投資對GDP增速的負面影響在明年會縮小，房地產會呈現穩中向好態勢；從中長期看，包括消費支出、綠色轉型、技術創新和工業升級在內構成的「新三架馬車」會成爲中國經濟的新驅動力。

A股算是企穩，上周四陸股通全日淨流入85.16億元人民幣，是7月31日以來最大單日淨流入，不過A股成交額仍然保持偏低水平，兩市全日成交7735億元人民幣，和昨日表現相若。回顧全月，外資繼續保持流出趨勢，儘管上周四大額資金湧入，不過全月陸股通仍然淨流出約18億元人民幣，不過上月全月的447.86億元人民幣淨流出大幅收窄。而股市表現有所收復，在低位整固，滬綜指全月升0.36%，結束連續三個月下跌的趨勢。A股市場低迷的當下，中國救市再出新招，在國家金監總局9月出手調整保險公司投資A股槓桿之後，中國人壽(02628)、新華保險(01336)兩大保險國企宣布，擬共同設立一隻規模高達500億元人民幣的私募基金，暫定名為鴻鵠私募證券投資基金有限公司，用於投資上市公司股票。中國人壽及新華保險上周股價分別下跌5.7%及5.5%。

上周四，新地(00016)大股東、公司主席郭炳聯母親郭鄺肖卿於本周三(29日)繼續增持公司65萬股，每股平均價76.053元，涉資4943.45萬元，持股量由27.83%增至27.85%，但新地上周跌4.1%至76.05元。較強勢股份瑞聲科技（2018），上周升10%收21.55元。百度前周升14%，上周回跌2.7%。金價現突破，高見每安士2147美元。招金礦業（1818）上周升4.8%收9.99元。

本週港股主要業績公佈：
12月4日（一）亞信科技（1675）
12月5日（二）雲白國際（030）、蔚來（9866）
12月6日（三）港通（032）
12月7日（四）UTS Marketing (6113)
12月8日（五）步陽（2457）

本週的美國及中國重要數據：
12月4日（一）美國10月工廠訂單
12月5日（二）美國11月S&P 服務業PMI，10月職位空缺。中國財新服務業PMI
12月6日（三）美國11月ADP就業報告，第三季生產力，10月貿易赤字。
12月7日（四）美國至12月2日止首次申領失業救濟金人數，10月批發存貨及消費者信貸。中國貿易盈餘，出入口變化年率，外匯儲備。
12月8日（五）美國12月消費者情緒，11月就業報告、失業率、平均時薪。
12月9日（六）中國通脹率、中國PPI。

上週市況：11月27日（一）至12月1日（五）
11月27日（一）
恒指收跌34點或跌0.2%，收報17525點：主板成交逾759億元。國指跌0.26%。國家統計局公布，今年10月規模以上工業企業實現利潤同比增長2.7%，相較於9月份的同比增長11.9%，利潤增幅大幅收窄。而累計今年1至10月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額同比下降7.8%，降幅比首九月數據收窄1.2個百分點。
科網股午後走強，百度升1%，小米、網易漲近1%。內地最大資金管理公司中植集團日前承認資不抵債，負債規模達到4600億元人民幣，財富端資金池產品爆雷已有五個月。對於該事件，北京市公安局朝陽分局11月25日發布通報稱，近期已依法對「中植系」所屬財富公司涉嫌違法犯罪立案偵查，對解某某等多名犯罪嫌疑人採取刑事強制措施。內房股及物管股全線下跌，旭輝控股跌11%，融創服務跌9%，恒大物業跌8%。融創中國(01918)跌10.4%，雅居樂(03383)跌5.8%，龍湖(00960)跌4.1%，世茂集團(00813)跌3.9%。生物醫藥股開拓藥業跌近32%，雲頂新耀跌9%，信達生物升3%，藥明生物升2%。
部分教育股大幅走高，思考樂教育4近17%，天立國際升13%。煤炭、黃金等資源股逆市升，兗礦能源及首鋼資源升近2%；招金礦業升3%，山東黃金、中國黃金國際各升1%。半導體龍頭股中芯國際升3%。
個股方面，$國美零售(00493）升27%，7個交易日大升138%，公司不排除未來探索零售新項目。思考樂教育(01769)升近17%，機構指出部分教育細分賽道呈現顯著的景氣反轉趨勢，如教培、考公等。中芯國際(00981）升3%，券商予目標價24元。信達生物(01801）升3%，IBI351新藥上市申請獲國家藥監局正式受理並納入優先審評。比亞迪(01211)展開新一輪降價，王朝網旗下秦、漢、唐、宋等多款車型的現金優惠幅度擴至最高1萬元人民幣。雖然比亞迪有關負責人回應稱，促銷僅限於11月內，不是官方降價，促銷目的是加速油轉電，但未能消除投資者對行業競爭加劇的疑慮。股價跌近3%。融創中國(01918）跌10%，深圳樓市新房打起價格戰，超七成二手房低於參考價售出。香港地產股新世界(00017)收跌6.4%，報12.34元。

11月28日（二）
港股三大指數走低，恒指收跌170點或0.98%報17354點，國指跌1.13%，恒生科技指數收跌0.77%，成交950億元。
科網股美團跌5%，快手跌近4%，京東、阿里各跌2%，但小米逆市升2%。蘋果概念股全天強勢，瑞聲科技及丘鈦科技各升7%，舜宇光學科技升近5%，高偉電子升近4%。汽車股零跑汽車及廣汽集團各升3%，比亞迪、小鵬、蔚來各跌1%。生物醫藥股逆市走高，康哲藥業升11%，賽生藥業升7%，翰森製藥升6%，康方生物升近5%。個股方面，美團(03690)跌5%，公佈2023年第3季度收入按年增長222.1%至764.67億元人民幣(下同)。核心本地商業分部的經營溢利增長8.3%至101億元，新業務分部的經營虧損收窄至51億元。第3季度錄得溢利按年增長195.3%至35.93億元。經調整EBITDA按年增長28.9%至61.89億元。經調整溢利淨額按年增長62.4%至57.27億元。第3季度實現經營現金流入112億元。集團持有的現金及現金等價物和短期理財投資分別為251億元和1085億元。美團CEO王興表示，管理層對公司的長期增長潛力有十足信心，目前美團在二級市場的股價只反映了外賣單一業務的估值，並不符合公司的內在價值，正考慮推進一筆價值10億美金的回購計劃。公司會在綜合考慮業務投入、現金狀況及市場情況的基礎上做出審慎決定。快手（1024）跌近4%，快手下架違規微短劇10餘部，並上報網絡微短劇“黑名單”。零跑汽車(09863）升3%，首款全球化車型C10亮相，預計明年一季度交付。瑞聲科技(02018）升7%，蘋果Vision Pro內地供應鏈比例達60%，高盛上調該股目標價至25.6元。中教控股(00839）大跌超18%創年內新低，全年純利同比跌25.2%，減派息。商湯(00020）跌近5%，公司回應做空，稱該報告並無依據，保留採取適當行動的一切權利。美高梅中國(02282）跌近5%領跌博彩股，澳門賽車賽事期間澳門日均博彩收入放緩，機構指估值與盈利持續脫節。

11月29日（三）
恒指收跌2.08%或360點收16993點，國指跌2.32%，恒生科技指數收跌2.25%。
科網股美團跌12%領跌，百度跌4%，阿里及B站跌3%。汽車股理想汽車、比亞迪、吉利汽車各跌3%，小鵬及零跑汽車跌近3%。醫藥股科濟藥業跌23%，開拓藥業跌近10%，金斯瑞生物科技跌6%。博彩股銀河娛樂、金沙中國及澳博各跌近5%，永利澳門跌近4%，美高梅中國跌2%。黃金股逆市上揚，招金礦業升5%，靈寶黃金升近4%，紫金礦業、山東黃金、中國黃金國際各升3%。內房股中國恒大跌10%，融創中國、遠洋集團各跌6%，昨日大幅領漲的蘋果概念股全線回調。美團(03690）績後跌超12%，招銀國際削美團目標價9%至161.5港元，料短期利潤率有壓力。中國恒大(03333）跌10%，惠譽預計明年內房合約銷售將同比持平至下跌5%。中國太保(02601）跌近4%領跌內險股，機構指10月份壽險保費增長面臨壓力，但對全年影響有限。紫金礦業(02899）升3%，週二美聯儲理事沃勒和鮑曼釋放鴿派信息，金價創近7個月新高。國美零售(00493）升5%，9個交易日大漲超145%，不排除未來探索零售新項目。中旭未來(09890）升10%，月內大漲超170%，旗下貪玩遊戲日前亮相2023遊戲IP生態大會。

11月30日（四）
恒指收17042點，升49點或0.29%，國指收漲0.66%，恒生科技指數收跌0.27%，成交1391億元。
11月中國官方製造業PMI微跌至49.4%，比上月下降0.1個百分點，低於市場預期的49.7%，連續第二個月處在萎縮區域。繼美聯儲局理事沃勒就利率前景發表鴿派言論後，又有委員重申鷹派立場，顯示美聯儲局內部在利率政策上存在分歧。
騰訊升3%，快手、小米、百度各升1%，惟B站跌近11%。部分教育股大幅拉升，光正教育漲近117%，思考樂教育漲超40%，成實外教育漲近20%，宇華教育漲近8%。內房股回升，中國恒大升近12%，融創中國升5%。汽車股理想汽車跌4%，吉利汽車跌近3%。電力股華能國際電力升6%。騰訊(00700）升3%，段永平稱入手20萬股騰訊ADR，表示將繼續慢慢買。
嗶哩嗶哩(09626)也給出了一份不太亮麗的成績表。B站第三季虧損雖然同比收窄至13.51億元人民幣，但是期內淨營業額總額只有58億元人民幣，同比僅升0.2%，雖然廣告收入大增超過兩成，但是手遊營業額暴跌33%引人側目。
摩根大通下調B站收入前景，給予減持評級，野村更狠批B站管理層沒有為艱難時期做好充分準備，對不斷惡化的宏觀和行業環境措手不及，不但削其美股目標價由18美元降至13美元，評級亦由「買入」降至「中性」。手遊收入讓人失望，遊戲直播行業則遭遇監管風險，如果B站繼續保持這樣的營收表現，明年達到收支平衡的目標則會遇到難關，股民紛紛跳船，B站全日股價大跌11%，報89.9元。名創優品(09896）升5%，第一財季整體業績再創新高，預計高增長將進一步延續。恒大物業(06666）升近18%，附屬金碧物業起訴恒大集團等追償20億元。

12月1日（五）
杜指周四大升逾500點，但港股三大指數集體收跌，恒指收跌1.25%或212點收16832點，全周跌729點或4.15%。國指跌1.64%，恒生科技指數收跌1.76%。成交1142億元。
科網股全線下跌，美團、小米、B站跌近3%，騰訊跌2%。內房股中國恒大及旭輝控股跌近5%，中國金茂跌4%。教育股中國科培跌17%，宇華教育跌14%，但思考樂教育升近8%。餐飲股九毛九跌8%，呷哺呷哺及海底撈各跌4%。小鵬汽車(09868）跌5%，11月汽車銷量環比下跌，汽車經銷商庫存預警指數環比上漲。中國恒大(03333）跌近5%，沽空機構GMT Research指其連續多年誇大收入和盈利。思考樂教育(1769）升近8%，近三個月其累計回購股份數爲33萬股，機構稱高教公司具有高股息配置價值。九龍倉集團(004）升4%，正式納入MSCI香港指數。

金易得

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金易得魚缸周記
巴以停火未紓緩緊張局勢
券商看好明年中資股表現
惟恒指萬八點仍有阻力

地緣政治方面，習拜會完結後未見中美關係改善；隨著歐美對烏克蘭支援減少或停止，俄烏局勢有望向和談邁進；台灣競選總統選舉候選人落實，藍白組合告吹，各自參選，形成民進黨「雙獨」賴清德蕭美琴勝出呼聲較高。巴以局勢方面，雙方達成短暫停火協議，交換人質，開放人道物資運輸通道，但不代表戰事結束，最新消息指，以色列富豪擁有的貨輪，在印度洋遭伊朗無人機襲擊，擔心局勢在停火完結後升溫。

美息方面，10年國債收益率維持在4.4%至4.5%之間波動。美股繼續做好。杜指上周再升442點或1.2%收報35390點，連升四週，正上試8月高位35679點，如能突破，將以2022年1月歷史高位16952點為目標。納指上周再升125點或0.8%收報14250點，亦是連升四周。技術上，兩個指數均已突破自七月出現的浪比浪低下降軌，仍有機會維持反覆上升之態。納指上試7月高位14446點，如能突破，將以2021年11月歷史高位16212點為目標。

港股相對憔悴，恆指上周二曾高見18057點，上周收報17559點，剛好在20天線附近，全周微升105點或0.6%。自月底起反覆回升，但維持波動，守得住20天線（17567點）及50天線（17592點），恒指仍有機會回升至18000點之上。

上周有不少劵商出報告，看好明年中資股前景。匯豐銀行將2023年中國GDP增長預測從4.9%上調至5.2%，指出明年全球宏觀環境可能成爲亞洲強勁增長的推動力，尤其是如果中國經濟增長復甦。預期明年在中國及印度領軍下，亞洲股市有望上升15%，給予中國股市“增持”評級。此外，匯豐給予港股“中性”評級，恒生指數明年底目標調至19890點。匯豐認爲，明年全球前景看起來充滿希望，預期全球通脹將小幅走低，各國央行將開始放寬貨幣政策。亞洲盈利持續上調，將是區內股市強大催化劑，特別是若中國經濟重拾增長動力。渣打銀行（中國）表示，中國是渣打最重要戰略性市場，堅定看好中國中長期發展前景，對中國持續開放帶來的廣闊機遇充滿期待。中國正在穩步擴大金融領域制度型開放，各個領域的准入都在提速，這些都是實實在在發生的。

UBS對明年中國股市持積極看法，鑑於明年美國溫和衰退同時全球利率下降，中國股市估值過低、投資者倉位較低、政策支持加速以及盈利勢頭改善，中國股市將受來自10％的EPS增長和市盈率正常化的推動，預計MSCI中國指數將上漲15%。行業方面，互聯網仍是最看好的行業。另外新增了教育和食品飲料，而去除了酒店、家電和高速公路。中國市場龍頭公司的表現一直優於全球和整體指數，但目前他們的估值處於歷史低位。這些公司平均淨資產收益率爲21%，現金流收益率超過5%，股息收益率爲2%，大部分是淨現金，預計未來兩年 EPS 將每年增長18%。無論市場如何，這些龍頭公司將都有上行空間。

高盛預計，隨着國內政策環境變得更加寬鬆，中國股票明年將出現明顯反彈，而零售消費市場、以及科技、媒體和電信（TMT）行業可能成爲未來一年中國經濟再平衡中的贏家。認爲在貨幣寬鬆、財政政策刺激、房地產市場（限制）放鬆等方面，政策已紛紛落地，認爲中國股票明年表現有望轉好，預計MSCI中國指數和滬深300指數將分別上漲12%和15%，預計國內上市公司盈利總體增長約10%，估值水平“溫和”上升。指出中國在轉向人工智能和新基礎設施等領域的進程中存在一些機遇，這些領域可以在經濟、社會和環境等方面帶來更大的改善。此外，還看好電池、新能源汽車和可再生能源等一些對中國國家發展目標至關重要的行業。高盛策略師將食品和飲料板塊的評級從持股觀望上調至增持，並且將科技硬件板塊的評級從減持上調至增持。稱過去兩年科技硬件行業的業績平均下降了近40%。不過在全球補庫存和特定產品週期的推動下，該行業在2024年可能會扭轉這種下降趨勢。

恒生投資稱，港股估值低，已接近底部，但難言後市反彈力度，要看美國何時落實降息，因降息將促使美元下行，利好其他地區風險資產，中國推出及落實刺激措施，可推動港股估值重估，可能有機會跑贏美股。隨美聯儲加息週期及展望息率見頂，認爲目前以至明年將是投資者考慮優質債券投資的好時機，偏好亞洲及香港市場債券，尤其是投資級別及政府債券等高質債券。明年需關注四大議題，1)潛在黑天鵝事件，例如再發生軍事衝突令市場重新評估風險；2)多個國家及地區的政治選舉；3)通脹會否降溫及息率政策；4)內地經濟及相關政策效力。在宏觀不確定性下，建議投資者採取低風險的投資策略，故高質素債券及ETF看高一線。

本周中國公佈工業利潤、NBS製造業及非製造業PMI、財新製造業PMI。美國有PCE指數、聯儲局褐皮書，以及聯儲局主席鮑威爾及官員發言。優質港股如百度（9888）、中興通訊（763）、友邦保險（1299）及騰訊（700） ，均值低吸。

本週港股主要業績公佈：
11月27日（一）中國燃氣（384）、耀才證券（1428）、波司登（3998）
11月28日（二）慕詩國際（130）、中國旺旺（151）、莊士中國（298）、冠忠巴士（306）、大家樂（341）、優品360 （2360）、美團（3690）
11月29日（三）遠東酒店（037）、大快活（052）、四洲集團（374）、YGM貿易(375)、六福集團(590)、醫渡科技（2158）、知乎（2390）、嗶哩嗶哩（9626）
11月30日（四）大昌集團（088）、泛海國際（129）、石藥集團（1093）、信星鞋業（1170）、皓天財經（1260）

本週的美國及中國重要數據：
11月27日（一）美國10月新屋銷售。中國工業利潤年率。
11月28日（二）美國9月S&P Case-Shiller 房價指數，芝加哥聯儲局主席及數位聯儲局官員發言。
11月29日（三）美國第三季GDP增長率第一次修訂，10月貿易赤字，聯儲局褐皮書。克里夫蘭聯儲局主席發言。
11月30日（四）美國至11月25日止首次申領失業救濟金人數，10月個人收入，個人開支， PCE指數，成屋簽約待過戶銷售指數。中國NBS製造業及非製造業PMI。
12月1日（五）美國11月ISM製造業，10月建築開支，11月汽車銷售。美國聯儲局主席鮑威爾及官員Cook及Barr發言。中國財新製造業PMI。

上週市況：11月20日（一）至11月24日（五）
11月20日（一）
恒指收漲1.86%或323點，報17778點，成交1064億元。科指漲2.45%，國指漲2.16%。
科網股騰訊（700）升近4%，微信生態變現加快或繼續驅動業績增長。京東、快手、嗶哩嗶哩各升約3%。汽車股小鵬汽車（9868）升5%，10月乘用車產銷同環比均升，廣州車展定調銷量增長新動能。理想（2015）升2%，獲納入恒生指數，理想MEGA預訂量破萬。醫藥股藥明康德升3%，鉅子生物升近3%，藥明生物升1%，康方生物跌近2%，百濟神州跌1%。餐飲股海底撈及九毛九各升5%，呷哺呷哺升4%，百勝中國升近2%。半導體股晶門升近6%，中芯國際升近4%，華虹半導體升近3%，上海復旦升2%。民航旅客運輸量10月同比增252%，航空股升。國內零售板塊逆勢下跌，蘋果概念股瑞聲科技回跌4%。
內地11月1年期及5年期以上貸款市場報價利率(LPR)均與上月持平，符合預期。分析指，作為房貸利率的定價基準，未來5年期以上LPR還有0.3至0.4個百分點的下行空間，進而引導新發放居民房貸利率更大幅度下調。
人民銀行、金融監管總局、中證監就房地產企業風險展開金融機構座談會，支持房地產企業通過資本市場合理股權融資，積極支持穩妥防範化解大型房企風險，積極推動「三大工程」建設，以及應對上市房企集中退市問題。當局提到防範化解大型房企風險，令市場憧憬國家最終還是會出手挽救這些看似「大到不能倒」的問題房企，內房股融創中國漲近6%，華潤置地漲超3%。

11月21日（二）港股三大指數午後轉跌，恒指收跌44點或0.25%，報17733點，科指跌0.99%，國指跌0.44%，成交1072億元。科網股百度升近3%，阿里巴巴、嗶哩嗶哩、京東各升2%，但小米跌近5%，快手跌近3%。汽車股午後轉跌，零跑、長城跌近2%，吉利跌超1%，小鵬逆勢漲超2%。內房股融創中國升12%，碧桂園漲超5%，龍湖集團漲近5%，融創服務、萬科企業漲超4%。黃金股紫金礦業升近2%，招金礦業、中國黃金國際升約1%。半導體股上海復旦跌近7%，中芯國際跌超3%。騰訊音樂漲近5%，大摩看好其未來兩至三年增長前景

11月22日（三）
港股三大指數震盪平收，恒指微漲，收17734點，升0.71點，成交811億元。科指跌0.18%，國指跌0.03%。
科網股阿里巴巴、網易、美團漲約1%，嗶哩嗶哩跌超2%，小米集團跌1%。內房股全天強勢，碧桂園漲近5%，遠洋集團漲超3%。醫藥股多數下跌，雲頂新耀跌近7%，金斯瑞生物科技、藥明康德跌超3%，藥明生物跌超2%。黃金股普漲，靈寶黃金漲超4%，招金礦業、山東黃金漲約3%。專家稱中國職業教育發展已經進入快車道，教育股集體拉升，K12教育概念方向領漲；相機模組出貨量年減幅度或擴大至8.9%，手機產業鏈股大跌，通達集團重挫逾15%。
個股方面，快手近3%，快手大模型已達到行業同等規模領先水平。融創中國漲超4%，公司境外債重組成功，上海亞龍項目獲華融34.8億元借款。東方甄選漲超4%，擬15億元向母公司新東方出售教育業務。百度升4%，第三季度股東應占溢利66.81億元，同比扭虧爲盈。國美零售升30%，稱不排除未來探索零售新項目機會的可能性。

11月23日（四）港股午後拉升，恒指收漲0.99%或176點，報17910點，科指漲2.17%，國指漲1.58%，成交977億元。
科網股紛紛上行，百度漲近7%，嗶哩嗶哩漲近3%，京東集團、小米漲超2%，騰訊、快手、美團漲約1%，阿里巴巴微漲。
汽車股齊升，小鵬汽車漲超6%，零跑汽車漲超5%，理想汽車漲近4%，長城汽車、蔚來漲超3%，吉利汽車漲超2%，比亞迪股份漲約1%。
內房股、物管股領漲大市，旭輝控股集團漲超48%，遠洋集團漲超31%，碧桂園漲超23%，龍湖集團漲超13%，萬科企業漲近7%，融創中國漲超4%，華潤置地漲近3%。醫藥股普漲，金斯瑞生物科技漲近6%，榮昌生物漲超3%，康方生物漲超2%，百濟神州漲近2%，藥明康德、雲頂新耀漲超1%。
零跑汽車股份交割已完成，計劃明年三季度向歐洲市場開啓交付。百度集團漲近7%，Q3純利增超23%，大模型產品用戶體量顯著增長。碧桂園升23%，有媒體稱碧桂園已入選中國金融監管部門正在起草的50家房企白名單。旭輝升48%，地產信用風險緩釋，物業關聯方應收款償付保障性提升。

11月24日（五）
恒指收跌351點或1.96%，收報17559點，科指跌2.24%，國指跌2.10%。科網股全線走弱，嗶哩嗶哩跌超4%，網易跌超3%，小米、美團跌近3%，快手、騰訊跌超2%，京東集團跌近2%，阿里巴巴、百度集團跌超1%。汽車股比亞迪股份跌近6%，蔚來跌近5%，吉利汽車跌約4%，理想汽車跌超2%，小鵬汽車跌約1%，零跑汽車漲近5%。
內房股、物管股表現疲軟，碧桂園跌近8%，華潤置地跌超3%，龍湖集團跌超2%，融創中國、遠洋集團、萬科企業、中國海外發展跌約2%。
醫藥股漲跌不一，騰盛博藥漲超7%，藥明合聯漲近4%，雲頂新耀跌近9%，藥明生物跌超4%，百濟神州跌超3%，金斯瑞生物科技、藥明康德跌約2%。酒精飲料股齊跌，華潤啤酒跌超4%，青島啤酒股份、百威亞太、珍酒李渡跌超2%。
鋰電池股部分受挫，比亞迪股份跌近6%，贛鋒鋰業跌超3%，比亞迪電子跌超2%。
零跑汽車升近5%，歐洲市場明年三季度開啓交付，海外或採用代工方式生產。華潤啤酒跌超4%，大行稱缺乏短期催化劑，且對高端化及白酒產品前景有疑慮。周大福跌近11%，中期內地同店銷售下降3.5%， 派息率下降。