美債息先跌後升 預期下半年續向上

美債收益率周五波動，美國5月核心PCE物價指數公布降溫後跌至日低，美股交易時段反彈轉漲，尾市快速向上，分析指債市正計價特朗普贏得美國總統大選的可能性。

Shutterstock圖片

對利率更敏感的兩年期美債收益率最深下行5個基點至4.66%，轉漲後重上4.75%，從日低反彈超9基點。

10年期基債收益率一度跌近3基點至4.26%，轉漲後升破4.40%，刷新兩周多最高，從日低反彈超14基點。

10年期與兩年期美債收益率在6月份均累跌約12基點，近期經濟數據走軟，降息預期升溫，美國國債邁向2024年以來最大單月漲幅。但有分析稱，鑒於美國國債供應量和財政赤字問題惡化，今年下半年美債收益率很可能再次上漲。

上半年兩年與10年期美債收益率均躍升約50基點。

債息反映特朗普當選可能(AP圖片)

歐元區基準的10年期德債收益率在周五尾市升5基點至2.5%，6月份累跌14基點，上半年累升近48基點。10年期法債收益率周五升3基點，6月累漲逾17基點，上半年升近74基點。10年期英債收益率周五漲4基點，6月跌超17基點，上半年升逾63基點。

AP圖片

法國議會選舉周日舉行首輪投票，投資者預計由極右翼或極左翼聯盟領導的新政府將增加財政支出，持有法國國債所要求的風險溢價，即法國基債收益率高於德國基債收益率的幅度，周五升至84基點，創2012年以來最高，分析稱，若總統馬克龍辭職，該利差可能迅速擴大至135個基點。

法國總統馬克龍(AP圖片)

美國10月通脹數據略高於預期，強化市場對聯儲局下月加息的預期，帶動美元及美債息雙雙上揚。

資料圖片

美元指數在紐約尾市升逾0.5%，報102.24。主要貨幣普遍受壓，歐元兌美元跌0.5%，報1.1163美元；英鎊兌美元跌0.7%，報1.3345美元；美元兌日圓則升逾0.5%，報158.77日圓。

債市方面，美國10年期國債孳息率升逾13個基點，於4.99厘以上；30年期債息升逾10個基點，在5.35厘以上。對利率走勢較為敏感的2年期債息升幅更大，升近20個基點，在4.74厘以上。

聯儲局官員亦相繼發表偏鷹言論。聯儲局理事沃勒表示，支持聯儲局下月加息，對加息半厘亦持開放態度。達拉斯聯儲銀行總裁洛根則指出，聯儲局最少需要再加息2次，每次0.25厘，以推動通脹向下，並可能需要迅速加息。