華爾街投行高盛本周發布美總統大選分析，指按照目前情況，今年美國大選可能會出現「跛腳鴨總統賀錦麗」的結局。從樂觀而言，是避免了特朗普當選而亂加關稅的瘋狂情況，同時賀錦麗激進的經濟政策也可能在「跛腳鴨」情況下難以施展。
賀錦麗早前發表經濟政綱。AP圖片
高盛表示，根據現時全國民調，賀錦麗大約領先特朗普1.5個百分點，並在關鍵搖擺州賓夕法尼亞取得領先。總結而言，賀錦麗在11月勝出的概率約為52%至54%，反映自她接替拜登成為民主黨總統候選人以來，過去1個多月選情持續上揚。
自今年8月1日以來，共和黨贏大選的概率下跌了10個百分點，民主黨贏得一個「分裂政府」的概率、即賀錦麗成為美國總統，惟共和黨掌控參眾兩院或至少一院的概率上升11個百分點。高盛指，雖然目前隱含的可能性大，但結果依然具高度不確定性。
據統計，各家美國大選民調普遍認為賀錦麗處於領先的一方，但同時領先的幅度也不大，最多也就是5至6個百分點，有點膠著狀態。相比之下，民主黨副總統候選人沃爾茲的支持率，則已拉開共和黨副總統候選人萬斯6個百分點。
民主黨沃爾茲 (左) 的支持率已拉開共和黨萬斯(右) 6個百分點。AP圖片
但兩黨候選人接下來還會經歷一個大考驗，就是競選辯論。賀錦麗和特朗普的首場辯論定於9月10日舉行，第二場辯論則在10月。沃爾茲和萬斯的唯一一場辯論則在10月1日舉行。
隨著賀錦麗開始公布其經濟政綱，美股分析師發現，上月剛寫的「特朗普交易」，將面臨一套邏輯完全相反的「賀錦麗交易」。
如本周一，賀錦麗提議將公司稅率從21%提高至28%，其團隊將此稱為「確保億萬富翁和大公司支付公平份額」；相反，特朗普任期內將公司稅率從35%降至21%，並謀求將臨時稅收減免政策永久化。
特朗普任期內將公司稅率從35%降至21%。AP圖片
好消息是更高的稅率有望緩解美國預算赤字，惟高盛預期，公司稅率每上升一個百分點，就會導致標普500指數（成分股）折損掉「略低於1%」 的盈利能力。
除加稅外，賀錦麗上周五還提出一項打擊零售商價格欺詐的計劃，同時還將擴大拜登政府的「聯邦醫保集採」和清潔能源項目，可能會對必需消費品和醫療保健股造成壓力，但同樣也能緩解新能源股票的壓力；而「特朗普交易」則被視為利好小市值股票和加密貨幣，背後的核心邏輯則是放鬆監管和減稅。
惟以目前美國政治極端化、分裂化的趨勢來看，對於特朗普和賀錦麗而言，在「跛腳鴨」狀態下，恐怕很難推進最受大家關注的經濟政策。
深喉
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加拿大決定不再跟隊美國，宣布下調目前針對中國製電動車高達100%的進口關稅，被視為加拿大為中國電動汽車打開市場大門的關鍵一步。與此同時，加總理卡尼在達沃斯呼籲中等強國團結，抵制超級大國脅迫：「如果我們不在餐桌上，就會在菜單上。」
6.1%基礎關稅 4.9萬輛配額
自2024年10月起，前任加拿大政府跟隨美國對中國電動汽車加徵100%附加關稅，導致綜合關稅率從6.1%升至高達106.1%。數據顯示，2024年第四季度，中國電動車對加出口環比暴跌92%。
加拿大下調目前針對中國製電動車100%進口關稅。資料圖片
新政策恢復了6.1%的基礎關稅，並設立4.9萬輛的年度進口配額。卡尼表示，此舉旨在促進中加合作，預計三年內將推動中國企業與加拿大夥伴開展合資項目，有助於保住並創造汽車行業就業崗位，同時助力加拿大電動汽車供應鏈發展。協議還致力於為加拿大消費者引入更多價格實惠的車型，預計5年內超過50%的進口電動車價格將低於3.5萬加元。
加拿大多項政策調整獲得車企與市場的積極回應，相關行業專家形容是「重大利好」。中國機電產品進出口商會專家孫曉紅指出，中國電動汽車在價格和性能上適合加拿大市場，政策調整將恢復良好發展勢頭。
價格優勢是中國電動車的關鍵吸引力。資料圖片
價格優勢是中國電動車的關鍵吸引力。市場比較顯示，同級別中國電動車售價通常比加拿大現有車型低1萬至1.5萬美元。民調也顯示，多數加拿大人支持降低關稅以提升購買力。
回擊美國貿易壓力
彭博社指出，此舉是對美國現任政府迫使汽車製造商將工廠從加拿大遷至美國這一行為的回擊，同時也為中國汽車製造商首次在加拿大組裝汽車敞開大門。
加拿大電動汽車協會負責人丹尼爾·布雷頓表示，美國總統公開說不希望任何在加拿大製造的汽車在美國銷售，這意味著他在對整個加拿大汽車業發出威脅，因此政策調整「正當其時」，有助於加拿大尋找新的合作夥伴，減少對美國市場的過度依賴。業內預測，中國汽車品牌有望佔據加拿大電動汽車市場約10%的份額。
值得關注的是，新政策首次為中國車企在加拿大組裝汽車敞開大門，但可能附帶合資、使用本地軟件等條件。
孫曉紅分析，2025年，美國政府推行了一系列針對汽車及零部件的加稅政策，這些政策同樣適用於加拿大。受此影響，許多原本在加拿大生產的車企將產能轉移至美國本土，導致加拿大出現產能空缺。因此，加拿大政府正積極在全球尋找汽車企業赴加投資，其中也包括中國。
加拿大政府正制定新的汽車產業戰略，預計於2月發布，旨在吸引外資、發展本土產業，並減少對美國的依賴。
孫認為，未來中加汽車合作可能從貿易擴展至投資，中國車企赴加投資組裝的可能性很大。加拿大作為《美墨加協議》成員，市場具吸引力，且能提供進入北美市場的跳板。中方將關注加拿大投資環境的穩定性與政策連續性，以確保長期合作的健康發展。
卡尼：「如果不在餐桌上，就會在菜單上。」
在達沃斯世界經濟論壇上，加拿大總理卡尼發表了引人注目的演講，強調世界中等強國必須團結起來，以抵制來自侵略性超級大國的脅迫。
加拿大總理卡尼。AP圖片
雖然他沒有直接點名美國總統特朗普，但提到了「美國霸權」，並表示「大國」正在利用經濟一體化作為「武器」。面對這種新的動態，加拿大必須「堅持原則，務實行事」，轉向內向發展，建設國家，並使貿易關係多元化，從而減少對美國等國家的依賴，因為現在很明顯，「一體化」會導致「從屬地位」。
卡尼直言，長期以來由美國主導的、以規則為基礎的國際秩序已經結束，像加拿大這樣的中等強國必須轉變策略，以避免成為強大勢力進一步「脅迫」的犧牲品。他表示，「面對大國的強硬手段，各國往往傾向於為了和平共處而妥協、順從、避免麻煩，希望能換來安全。但這行不通。中等國家必須攜手合作，因為如果我們不在餐桌上，就會在菜單上」。
