2025預算案︱2025年經濟前瞻與中期展望 料全年實經濟增長介乎2%至3%

財政司司長陳茂波表發表財政預算案時表示，香港經濟仍面對非常具挑戰性的外圍環境，同時亦有不少正面因素。

他指出，保護主義影響環球貿易和資金流向，打擊投資和消費信心，拖慢環球經濟增長。令人鼓舞的是內地經濟繼續穩定增長，國家內外循環相互促進，進一步擴大高水平對外開放，內地企業在全球布局產業鏈和供應鏈等，將有利外貿活動穩步發展。另外，內地經濟韌性強、基本面堅實。中央政府實施更加積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，全方位擴大內需，亦會為經濟增長加添動力。

另外，主要央行逐步放寬貨幣政策，應能為其經濟增長帶來支持。不過，美國的經貿政策為今年的減息步伐帶來不確定性。歐洲央行亦表示在通脹大致趨向其目標水平的背景下，將會進一步減息。根據國基會的最新預測，全球經濟今年增長3.3%，略高於去年。

在以上背景下，香港今年的出口料會有平穩表現。此外，承接上年的各項政策及良好勢頭，訪港旅客數目應會進一步增加，加上其他跨境經濟活動進一步恢復，應可推動服務輸出繼續增長。

內部需求方面，今年投資者或因外圍不確定性而採取較審慎態度，但環球金融狀況料更為寬鬆，將有利固定資產投資。私人消費經歷去年的調整後，年底時已有回穩迹象。市民收入持續增加，資產市場穩定發展，都可進一步提振消費。

考慮到上述各項因素，預測香港經濟在今年會繼續溫和增長，全年實質增長介乎2%至3%。

物價方面，預期本地成本壓力或會因經濟持續增長而有所上升，外圍價格壓力則應大致可控，雖然地緣政治局勢或會帶來風險。我們預測今年基本通脹率和整體通脹率將分別為1.5%及1.8%。

中期而言，貨幣政策正常化將有助環球經濟維持穩健增長。「全球南方」特別是內地，將繼續是環球經濟增長的重要動力。

地緣政治仍會為香港經濟帶來挑戰。不過，內地正以科技創新、全面深化改革及擴大高水平對外開放，推動高質量發展。香港亦正努力促進市場多元化和開拓新增長點，預期經濟將持續穩步發展。

在「一國兩制」下，香港是全球唯一結合國際優勢與中國優勢的地方。本屆政府一直大力擴充經濟容量和加強競爭力，已取得一定成效。積極融入國家發展大局，主動對接國家發展戰略，我們定能繼續把握國家以至全球經濟發展帶來的新機遇，創造亮麗前景。

預測香港經濟在2026至2029年間，平均每年實質增長2.9%。基本通脹率預計為平均每年2.5%。

政府經濟顧問范婉兒表示，財政預算案強調支持人工智能及創科應用，相信香港有很多領域都可以很好對接「十五五」規劃，中長期形成很大動力。港商正積極拓展全球南方及一帶一路市場，是未來的新亮點。

巴士的報記者攝

范婉兒接受港台節目《財經新思維》訪問時表示，AI需求強勁，帶動投資及出口，本港25年逾70%出口來自電子產品，單計AI相關出口佔比逾60%，包括零部件及半導體等，她預期出口趨勢短期不會逆轉。

她又說，25年第4季零售亦恢復增長，26年開局亦表現不錯，農曆新年假期訪港旅客有雙位數增長，酒店入住率近90%，反映內部需求向好，支持香港經濟理想增長。她指，政府預料今年經濟增長2.5%至3.5%，市場預測約3%，看法頗為一致。

零售業。

范婉兒又表示，外圍環境存在不確定，但相信伊朗危機對香港造成的直接影響相對輕微，由於直接的經濟、貿易或投資活動相對很小，但可能會影響金融市場波動及油價等。

她表示，根據國際貨幣基金組織(IMF)數據，歷史而言，油價升10%，會推高全球通脹率0.4至0.5個百分點。她說，石油輸出國組織表示將會增產，政府會密切注視事態發展。

范婉兒。巴士的報記者攝

范說，考慮到香港的穩定性，加上隨著全球重新配置資產、進入亞洲市場，今次地緣政治事件或加速有關資金流入人民幣或港元相關資產，亦令大家更想利用香港國際金融中心進行投資及集資。

她認為，亞洲將會是貿易投資暢旺的區域，香港可服務國際產品、產品及投資的流動，帶來新機遇。