上月整體樓宇買賣漲至近7個月新高

隨著關稅戰緩和，再配合拆息大降，整體樓宇買賣應聲彈起，惟盤源需時補充前，大市料得短暫回氣後才再儲力試高位。根據土地註冊處數據所得，2025年六月份全港共錄7,275宗樓宇買賣登記（數字主要反映五月中旬至六月上旬的樓市實際狀況），較五月份的6,466宗上升13%，在近月反覆表現之中創下近7個月新高；至於月內整體物業登記總值更創下自2024年五月以來的14個月最多，共錄得655.95億元，按月升29%。

從住宅物業環節觀察，上月一手私宅買賣登記量表現最亮麗，成為升幅最大的類別，主要受惠西沙新盤熱賣錄得多宗登記，將一手私宅買賣一舉推至逾二千宗的近3個月最高水平。總結六月份一手私宅買賣登記宗數上升31%，錄2,099宗，為年內第二度衝破二千宗水平；月內買賣登記總值更激增1.39倍，錄得348.30億元，其中一大原因是期內錄得九龍塘龍庭里8號的133宗一手內部轉讓登記，當中涉及不少以億元計的單位，而全數金額合共約170.65億元，因而推升月內一手總金額。至於六月份一手私宅登記量最多的首三個新盤依次為SIERRA SEA 1B期的721宗、凱和山的125宗及UNI RESIDENCE的80宗。

二手住宅市場方面，受惠五月中旬中美關稅戰達成首階段共識，加上大量資金湧港推低拆息，減輕實際供樓負擔，而同步刺激二手市場買家加快入市，結果帶動六月份二手私宅買賣登記勁錄3,429宗，按月上升11%，連續3個月突破三千宗之上的水平；至於月內登記總值也增加3%，達235.94億元，量值齊漲。

至於非住宅市場上月表現亦受惠整體大市向好，雖然佔比較重的車位按月錄得輕微跌幅，不過在工商舖三大範疇物業均全線上升，各自均達三位數字的登記量支撐下，造就六月份整體工商舖及其他買賣登記量按月升8%，錄得836宗；而月內買賣登記金額則因前月有商廈大額登記拉高基數，而背馳大減59%，只錄得40.19億元。

一手及二手市場在利好消息刺激下，加快了買家的入市動力，推升交投數字。不過，一手新盤因應推售節奏，新一批細價盤尚待開售之際而有所轉慢。至於二手市場經一輪衝刺後，盤源亦未及補充，同樣有回氣跡象，故筆者預計將落入七月份的買賣登記數字恐需稍作喘息，全月整體樓宇買賣登記量或將回落約8%，下試6,710宗的近3個月次低水平，但相信後市在利好因素帶動下，可逐步再探高位。

利嘉閣地產研究部主管 陳海潮

陳海潮

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2025年本港樓市實現驚喜大逆轉，從年初的低迷偏軟，一路衝刺到年底的熱鬧市況，全年整體成交量及金額雙雙錄得兩連升，創下近四年佳績。回顧年初，大家還在傳統淡季裡抱怨交投冷清，誰想到2月底財政預算案一出，把100元印花稅的適用門檻從300萬元擴大到400萬元，瞬間掀起了細價樓的熱潮！一手新盤和二手屋苑立刻熱鬧起來，買家蜂擁而入，市場氣氛由凍轉沸。

雖然年中一度有中美關稅爭端嚇窒全球股市，樓市也小小震盪，但問題很快化解，股市反彈、經濟復甦，加上施政報告放寬投資移民買樓限制，入市信心明顯回升。到了下半年，豪宅市場終於接棒，投資者大舉進場，整個樓市呈現出一片欣欣向榮的景象。

據土地註冊處最新數字，截至12月17日，全年私人住宅買賣登記已達55,968宗，金額約4,878億元。預計全年總量約5.72萬宗，比2024年的4.84萬宗上升18%，成交總值則增13%至約4,970億元，同樣連升兩年，成為近四年高峰。

2025年樓市一大焦點落在一手新盤市場。年初頭兩個月還在低谷掙扎，發展商抓住印花稅新政，力推細單位新盤，用低價策略吸引買家，市場反應極之熱烈。再加上租樓需求爆棚，很多投資者低位吸納現樓貨尾，用以放租賺取穩定收益。從3月開始，每月一手登記都穩守1,500宗以上，全年預計可達19,940宗、金額2,210億元，比去年升23%和7%，連續三年上升，創近六年新高。不過，因為細價單位佔比大增，每宗平均價跌了12.7%至1,108萬元。一手成交佔整體比例升至34.9%，創六年高位；二手則退至65.1%。

二手市場表現同有起色，從第二季起每月成交維持3,000宗以上，主要受惠於股市向上、經濟增長，加上9至10月連續減息，購買力從細價盤逐步擴散到中大單位甚至豪宅。截至12月15日，二手登記約36,183宗、金額2,694億元，全年預計3.72萬宗和2,760億元，分別升16%和18%，成交總值終止三年跌勢，創近四年最多。至於每宗平均價微升1.5%至741萬元，量價齊升，證明復甦相當扎實。

要提全年最大亮點之一，絕對是400萬元以下的細價住宅市場。一手這類盤登記激增78%至約2,202宗，二手亦爆升29%至13,155宗，成為唯一破萬宗的銀碼類別。這不只反映政策威力，還顯示細價樓對中低收入家庭的巨大吸引力，讓更多人實現上車夢。

樓價和租金方面，中小型住宅全年預計升3.2%，豪宅升2.5%；租金更猛，中小型全年料升4.6%，豪宅則升3.4%，主要靠租務需求強勁支撐。

總括而言，2025年香港樓市在政策助力、經濟回暖及減息環境下，實現全面復甦。細價盤無疑是大贏家，帶動整個市場重拾活力。至於2026年，這股升勢能否延續？留待下期本欄繼續探討。

利嘉閣地產研究部主管 陳海潮