駿傑業務實在 多因素撐股價

港股由四月初至今持續向上，不同主題或者板塊輪流上升，其中，7月中的時候，因為全球最大水力發電廠--中國雅魯藏布江下游水電工程，開工儀式在西藏自治區林芝市舉行，隨即引發內地工程相關股份，如東方電氣(01072)、時代電氣(03898)、華新水泥(06655)、中聯重科(01157)等全部大幅上升。不過，由於估計工程需時，相信盈利短期內未能反映在股價上，所以相關股份股價之後呈現橫行格局。反觀在香港提供工程服務的駿傑集團控股(08188) 股價持續向上，因為公司接到工程一單接一單，其股價持續反映對業績的憧憬，公司亦派息慷慨，加上回購股份等等因素，值得繼續留意。

之前提及到的雅魯藏布江下游水力發電廠，工程位於西藏自治區林芝市。據悉，工程主要採取截彎取直、隧洞引水的開發方式，興建5座梯級電站，總投資約1.2兆元，成為全球最大的水力發電工程甚至全球最大工程。而值得留意的是，在有關工程當中，地底工程，尤其是掘採、鑽洞的需求甚多，駿傑集團就主力提供這類型的工程服務，其業務主要在香港。

於2020年，香港政府推出註冊專門行業承造商的管制，公司成為全港僅兩間於所有主要結構工種(包括澆灌混凝土、混凝土模板、扎鐵及棚架)獲得第二級別牌照的分包商之一；去年，成功收購一間香港建築界的B牌大判承包商，並成為了行業龍頭中國建築在中型（20億至50億元）土木工程項目的專有合作聯營伙伴，進一步穩固其在大判承包商中的策略伙伴地位。

主要服務公營基建項目的總承建商。公營界別項目指香港特別行政區政府、其法定機構或法定公司僱用總承建商進行的項目。亦參與若干私營界別項目，包括所有其他類型的項目。現有客戶包括政府部門、中國建築、中國中鐵、愛銘、利基、金門、俊和、五洋、寶嘉、禮頓、中化、顯豐等等。

駿傑的間接全資附屬公司駿傑工程有限公司（駿傑香港）是一間知名的土木工程分包商，主要提供地下建造服務，重點提供兩類服務：隧道建造，以及公用設施建造及其他(煤氣管及結構工程的規劃設計與翻新)等。

主力為隧道建造服務（包括挖掘、噴射混凝土、模板設計與製造、隧道襯砌服務、豎井、前期工程及結構工程）及公用設施建造（主要是道路和渠務工程等地下公用設施工程），以及其他（主要為結構工程，以及建造作服務用途的樓宇和支撐結構）。公司亦為地下建造服務提供程序設計、成本計算及管理服務。因此，公司定期與主要客戶進行不同地下建造項目的前期投標工作等。

業績方面，駿傑集團去年（12月底年結）收益約8.15億元，按年增長48.3%；公司擁有人應佔溢利8617.1萬元，按年增長40.16%；每股盈利17.73仙，每股共派8仙股息；以股價1.06元計，息率達7.6厘，具吸引力。

今年以來，公司多次公布接獲工程項目，包括：於元朗南第一期發展計劃第16部分的箱形暗渠及明渠覆蓋建造、元朗淨水設施的好氧顆粒污泥廠房的鋼筋混凝土工程、新界西堆填區擴建計劃的生物反應器及服務大樓的鋼筋混凝土工程，以及元朗防洪壩及明渠改善計劃排水道及防潮屏障的鋼筋混凝土工程等。據估計，今年可接獲約20億元的建造工程合約。由此估計，駿傑集團今年業績增長理想，派息料同步增長，難怪股價持續上升。

財經地產縱橫

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正式踏入暑假，除了是旅遊及消費旺季之外，亦是展覽會的旺季，例如一年一度的香港書展昨天開幕，筆者到現場參觀，發現人頭湧湧，不少更是從內地而來；之後香港會議展覽中心還會舉行一年一度的美食展，相信會帶來另一個高潮。對於舉辦展覽會，在港股之中，可以選擇筆克遠東（00752）。原來此股近年走勢非常強勁，由2022年底大約0.7元開始發力上升，到昨天最高2.68元，升了接近三倍，已經接近歷史高位2.825元，現價動態市盈率8.8倍、息率6.2厘，仍有吸引力，相信後市可以破頂。

由香港貿易發展局主辦的第35屆香港書展，連同香港運動消閒博覽及零食世界，將於7月16日至22日於香港會議展覽中心舉行。今年三大夏日文化消閒盛事有超過770家展商參與，為入場人士呈獻多元精彩活動。展覽首日（7月16日）下午舉行開幕酒會，並由香港特別行政區署理政務司司長卓永興擔任主禮嘉賓，並在香港貿發局主席馬時亨教授陪同下主持祝酒儀式。今年書展以「飲食文化･未來生活」作年度主題，讓書迷從飲食為題的作品中細味文化風情、生活態度，並探索未來科技孕育的新飲食文化，感受閱讀與飲食帶來的滋味。

而筆克遠東集團是一家主要從事提供展覽、項目及品牌激活服務的投資控股公司，主要通過四大分部運營業務，包括：展覽、項目及品牌激活分部，提供包括展覽策劃、宣傳項目設計及視頻內容製作等；博物館及主題娛樂分部，主要從事博物館及主題樂園等的設計和裝修業務；視覺品牌激活分部主要從事為汽車等行業的零售店提供數碼體驗及裝修服務；會議策劃激活分部從事會議及展覽的管理業務。

集團上月底公布截至4月底止中期業績，營業額34.69億元，按年升17.9%；純利2.12億元，按年升10.8%；每股盈利17.06仙，派中期息5.5仙，與上年同期派息一樣。集團過去多年維持派息，即使在COVID疫情期間，仍有派息，由2019/20年到2023/24年度，每股派息由0.025元升到0.166元，派息比率由到57.6%，難怪股價亦步亦趨、同步上升。展望未來，環球舉辦的展覽會相信越來越多，集團料可受惠，值得留意。