標普：內地三大外賣平台未來12至18個月或投入1600億元人幣搶佔市場

內地外賣平台競爭早惹來市場高度關注，評級機構標普發表報告，指內地外賣平台或於未來12至18個月投入最少1600億元人民幣搶佔市場。

媒體引述標普今日發布題為《零售簡訊：中國即時配送市場的革命還是「內捲」?》的報告，指出內地主要外賣平台正推動即時配送市場的增長，以捕捉交叉銷售的機會。

內地3大外賣平台美團(03690)、京東(09618)、以及阿里巴巴(09988)旗下餓了麼，近年已進入激烈的市場競爭狀態。

標普認為，內地外賣平台在配時配送領域的劇烈競爭，勢推高成本並壓縮利潤率。

圖片來源：京東外賣官微

雖然近期市場亦掀起一片反內捲的言論，但標普現時對內地外賣平台支出的假設仍維持較大金額，相信未來支出只會稍為緩各。估計京東的支出或於第2季見頂；美團第3季EBITDA利潤率甚至可能轉為負數。

標普估計，各主要內地外賣平台搶佔市場佔有率的情況將會持續，相信企業利潤率在未來12至24個月難以恢復，將美團今年EBITDA利潤率預測由14.1%降至4.8%；京東EBITDA利潤率預期也由4.7%降至3.4%；對阿里巴巴截至明年3月底止年度EBITDA利潤率預測，則由20.3%降至18.6%。

阿里巴巴(09988)在剛刊發的2026年度中期報告中披露，於5月訂立協議出售Trendyol GO的85%權益，對價7億美元。

Trendyol GO 官網

根據中期報告，上述交易對價7億美元約相等於50億元人民幣，但出售事項產生收益則約達60億元人民幣，交易已於2026年財年的上半年(即截至今年9月底止半年)內完成。

Trendyol GO是Trendyol旗下全資子公司，在土耳其經營本地生活服務業務。在出售完成後，阿里巴巴尚持Trendyol GO餘巰5%股權。

中期報告又顯示，在截至9月底時，阿里巴巴於螞蟻集團在全面攤薄基礎上的股權為33%。在截至9月底止半年，阿里巴巴從螞蟻集團收到股息，合共4.63億美元，相等於32.93億元人民幣。