標普：內地三大外賣平台未來12至18個月或投入1600億元人幣搶佔市場

內地外賣平台競爭早惹來市場高度關注，評級機構標普發表報告，指內地外賣平台或於未來12至18個月投入最少1600億元人民幣搶佔市場。

媒體引述標普今日發布題為《零售簡訊：中國即時配送市場的革命還是「內捲」?》的報告，指出內地主要外賣平台正推動即時配送市場的增長，以捕捉交叉銷售的機會。

內地3大外賣平台美團(03690)、京東(09618)、以及阿里巴巴(09988)旗下餓了麼，近年已進入激烈的市場競爭狀態。

標普認為，內地外賣平台在配時配送領域的劇烈競爭，勢推高成本並壓縮利潤率。

圖片來源：京東外賣官微

雖然近期市場亦掀起一片反內捲的言論，但標普現時對內地外賣平台支出的假設仍維持較大金額，相信未來支出只會稍為緩各。估計京東的支出或於第2季見頂；美團第3季EBITDA利潤率甚至可能轉為負數。

標普估計，各主要內地外賣平台搶佔市場佔有率的情況將會持續，相信企業利潤率在未來12至24個月難以恢復，將美團今年EBITDA利潤率預測由14.1%降至4.8%；京東EBITDA利潤率預期也由4.7%降至3.4%；對阿里巴巴截至明年3月底止年度EBITDA利潤率預測，則由20.3%降至18.6%。

電影《沽注一擲》主角原型、美國對沖基金經理Michael Burry透露沽出阿里巴巴（BABA.US）、增持京東（JD.US）和Adob​​e（ADBE.US）、Fiserv（FISV.US)。

圖片來源：京東官網

Michael Burry提及香港股市，表示由於資本追逐半導體投資機會，香港股市正面臨壓力。「隨著芯片熱潮將資金從香港吸引到韓國和日本，香港股市大幅下跌。」

他解釋，趨勢交易者和專注於亞洲的大型基金正迅速重新配置資產，這種轉變「在恒生指數、日本東證指數和韓國綜合股價指數的圖表中清晰可見」。值得注意的是，這種技術壓力正將中國龍頭企業股價再次推低至接近低點，指這已突破了圖表走勢，情況似乎還會持續下去。

他說，核心關鍵並非因為企業基本面轉弱，而是市場機制使然。他表示，賣出阿里巴巴主要是出於「稅務虧損」的考慮，並將部署轉向京東，也可能會增持美團(03690)和騰訊(00700)，並指出這些股票短期內走勢往往一致。他預計最終會重新買入阿里巴巴。

Burry稱，買入對微軟的長期看漲期權，是因為微軟股價跌至350美元是一個買入的好時間，而最終選擇長期看漲期權，是因為相較於公司前景預測，這些期權顯得相對「便宜」。

另外，雖然他平了部分Palantir空頭頭寸，但仍持有看跌期權，維持看跌立場。