新股概要｜雲迹科技經調整虧損收窄 騰訊阿里聯想持股

招股中的雲迹科技(02670)，主要業務為開發機械人智能體，招股文件顯示，公司營收增長，但仍未錄得盈利。

雲迹科技為機器人服務AI賦能技術企業，主要提供機器人及功能套件，輔以AI數字化系統的服務，主要專注於開發機器人服務智能體。

雲迹科技官網

主打酒店醫院送餐機械人

雲迹處於中國機器人服務智能體市場的領先地位，以2024年的收入計，市場規模達37億元(人民幣‧下同），雲迹以6.3%的內地收入份額位居該市場第一。 

截至2024年底，雲迹科技的產品覆蓋全球超過3.4萬家酒店及100家醫院，服務對象包括華住、錦江、如家、開元、洲際等頭部酒店集團，全球同時在線機器人單日峰值超過3.6萬台，年累計服務次數突破5億次。

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雲迹科技的核心業務分為兩大板塊：一是機器人及功能套件，包括YJ-機器人系列（如複合多態UP系列及整機「潤」系列和「格格」系列）；二是AI數字化系統，支持智能體開發與雲端管理。2023年推出的UP系列結合YJ-萬物工具倉模塊，適應酒店送餐、醫院巡檢及工廠物流等多場景應用，其中，於2023年推出的UP系列是目前的銷售重點。。根據弗若斯特沙利文資料，2024年雲迹科技在可適應三維多層空間的機器人智能體市場中，憑藉同時在線機器人數量及服務消費者數量排名全球第一，市佔率達9%。

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雲迹今年首5個月經調整淨虧損2680萬元(人民幣‧下同)，較去年同期的2680萬元增加33.33%，計及上市開支及以股份基礎的付款開支，淨虧損為1.183億元，較去年同期8400萬元增40.9%。

經調整淨虧損2024年度為2760萬元，按年減77.1%，2023年度經調整虧損1.205元，按年減48.48%。虧損則由2022年度的3.65億元，收窄至2025年度的1.34億元，招股書稱，主要由於不斷增長的收入，及有效的成本開支控制致使整體經營效率提高。

收入年複合增長率逾23%

2025年首5個月收入8830萬元，較上年同期增加18.9%。2022至2024年，公司營收從1.61億元(人民幣‧下同)攀升至2.45億元，年複合增長率達23.2%。

毛利率從24.3%提升至43.5%。公司稱得益於產品結構優化及降本增效，如精簡研發團隊、優化勞工結構。但今年首5月毛利率由去年同期的42.6%，降至39.5%。

雲迹的機器人產品組合 (圖片來源：雲迹招股書)

集資所得，60%(3.542億)用於未來年提升研發能力、30%(1.768億元)用於提高境外商業化能力、10%(5900萬用於營運資金及一般公司用途。

雲迹科技成立後曾進行8 輪融資，公司稱，共擁有7 名資深投資者，現持有股份34.52%，全球發售完成後，持股將不少於20%。7 名投資者包括阿里巴巴(09988)旗下的杭州灝月 ; 聯想集團(00992)旗下的聯想基金 ; 騰訊(00700)旗下的林芝騰訊 ; 風險基金QM165、攜程(09961)旗下的上海科慧 ; 合肥工業控股、安徽投資集團及科大訊飛(002230.SZ)旗下的安徽人工智能、及河南技。

NEW YORK (AP) — 據兩名知情人士透露，馬斯克（Elon Musk）旗下的太空探索科技公司（SpaceX）已提交初步文件，擬向公眾發售股份。這宗矚目上市計劃有望成為史上最大規模，或令其創辦人成為全球首位萬億富豪。

太空探索科技公司（SpaceX）的首次公開招股（IPO）勢將成為今年華爾街一大盛事，多間投資銀行正排隊爭取，協助集資數百億美元，為馬斯克的宏圖大計提供資金，包括在月球建立基地、將數個足球場大小的數據中心送上軌道，並可能有一天將人類送上火星。

檔案圖片：一枚SpaceX獵鷹9號重型火箭於2018年2月6日（周二），在佛羅里達州卡納維拉爾角（Cape Canaveral）甘迺迪太空中心（Kennedy Space Center）39A發射台升空。(美聯社圖片/John Raoux) AP圖片

消息人士要求匿名，因為他們未獲授權公開談論向證券交易委員會（SEC）提交的機密註冊文件。

太空探索科技公司（SpaceX）未有即時回應置評請求。

檔案圖片：馬斯克於2025年3月22日，在費城（Philadelphia）出席NCAA摔跤錦標賽決賽。(美聯社圖片/Matt Rourke) AP圖片

太空探索科技公司（SpaceX）計劃集資的確切金額尚未披露，但據報高達750億美元。若達到此水平，這宗發行將輕易超越沙特阿美（Saudi Aramco）在2019年首次公開招股（IPO）時集資的290億美元。

據研究公司Pitchbook指出，這宗可能在6月進行的發行，有望令太空探索科技公司（SpaceX）的全部股份估值達到1.5萬億美元，較該公司去年12月的估值高出近一倍，當時部分小股東出售了股份，這是在一次擴大公司規模的收購前。

據Pitchbook稱，馬斯克目前持有太空探索科技公司（SpaceX）42%的股份，儘管該數字將隨首次公開招股（IPO）而改變，屆時新股東將獲發股份。無論如何，他很可能突破萬億美元大關，因為他已非常接近，其淨資產獲《福布斯》雜誌估計為8.23億美元。

除了製造可重複使用的火箭，將太空人和硬件送入軌道外，太空探索科技公司（SpaceX）還擁有全球最大的衛星通訊公司星鏈（Starlink）。該公司最近亦將馬斯克旗下的另外兩項業務納入旗下，分別是社交媒體平台X（前稱Twitter）和人工智能公司xAI。這宗交易備受爭議，因為買賣雙方均由他控制。

太空探索科技公司（SpaceX）已成為其行業中最大的商業發射公司，負責為全球客戶將有效載荷送入軌道，但亦受惠於納稅人的巨額開支。這引發了利益衝突問題，鑑於馬斯克曾是總統特朗普競選活動的最大捐助者，至今仍是其主要支持者。

據USAspending.gov網站顯示，過去五年，太空探索科技公司（SpaceX）獲得了60億美元的合約，來自美國太空總署（NASA）、國防部及其他美國政府機構。

現時太空探索科技公司（SpaceX）的股東之一是總統特朗普的長子小特朗普。他透過1789 Capital持有股份。這家風險投資公司在他父親第二次贏得總統職位後不久，便讓他成為合夥人，此後一直收購尋求贏得納稅人資金的聯邦承包商。

白宮和特朗普本人多次否認，他作為總統的角色與其家族企業之間存在任何利益衝突。

（美聯社）