今日開始招股的三一重工(06031)，是首批出海的中國工程機械企業，2024年度的海外收入佔公司總收入比例，已達62.3%。
圖片來源：三一重工官網
三一重工成立於1994年，專注於挖掘機械、混凝土機械、起重機械、樁工機械及路面機械等全系列工程機械產品的研發、製造、銷售及服務。
經過多年來的內生發展、戰略收購、合資合作等多方位的擴展，該公司在全球市場已佔據一定地位，產品現已銷往全球150餘個國家和地區。按2020年至2024年核心工程機械產品的累計收入計算，三一重工在全球工程機械企業中排第3位，在挖掘機與混凝土機械兩個市場中均排名全球榜首。
三一重工亦廣泛參與多項全球標誌性項目的施工建設，如港珠澳大橋、倫敦奧運場館、迪拜塔、北京奧運場館等。
港珠澳大橋
該公司的全球化之路，早在2002年取得首個關鍵里程碑，在當年成功將產品出口海外。到了2010年，三一重工的印度產業園竣工投產，位於德國及美國的產業園亦在2011年竣工投產；2012年再透過收購德國普茨邁斯特這家當時在中國以外全球最大混凝土機械製造商，進一步擴大全球化的版圖。
海外收入於2022年至2024年複合年增長15.2%
在2013年，該公司海外收入已超過100億元(人民幣．下同)；2024年度海外收入貢獻超過60%，大幅領先於國內同行業企業，海外收入在2022年至2024年的複合年增長達15.2%。在2025年首4個月，海外收入佔比仍達57.4%。
截至2025年4月底，三一重工在全球已設立8個海外大區，以及31個國區作為區域層面的整體戰略規劃平台，擁有6784名海外員工，在公司的海外主要市場均已實現本地化經營。
在研發方面，該公司通過海外研發中心，針對區域市場需求進行研發，有效推動產品滲透當地市場。
圖片來源：三一集團官網
在製造方面，該公司已在國內建成30多個製造基地，並在德國、印度尼西亞、印度及美國等地建成16個海外製造基地，其中印尼製造基地是中國工程機械行業首座海外全面對標「燈塔工廠」標準建設的智能工廠。
在銷售網絡方面，三一重工截至今年4月底時已在全球建立了約1900個網點，用於銷售產品及提供服務，另外亦在全球約100個國家和地區擁有425名經銷商。
於研發投入大量資源
除了全球化布局外，該公司在研發方面亦投入大量資源。截至4月底時在全球共擁有21個研發中心，其中17個研發中心位於國內，4個海外研發中心位於德國、日本和美國。
於往績記錄期間，三一重工的累計研發費用為195.9億元；根據弗若斯特沙利文的資料，該公司的研發費用佔收入比例，超過同期全球同行業企業的平均水平。截至今年4月底，公司擁有專利授權逾9100項，其中包括3000多項發明專利，專利授權總數在中國工程機械行業名列前茅。
該公司在海外成熟市場實現了規模化收入，並在新興市場實現了高速增長，同時通過技術創新、產品性能提升，以及積極拓展海外市場，提高產品議價能力，另外又通過自主可控的供應鏈及
強大的製造能力實現成本結構優化。
透過各方面的發展與優化，三一重工的毛利率已由2022年的22.6%，提升至2023年的26.4%，並於2024年進一步提升至26.7%；2025年首4個月的毛利率已達27.1%，較去年同期提升0.3個百分點。
圖片來源：三一重工官網
三一重工近年盈利亦持續增長，由2022年度的44.33億元，增至2023年度的46.06億元，按年升幅3.9%；2024年度盈利達60.93億元，按年增長32.3%，主要受惠海外銷售毛利增加，以及利用數字化研發平台並加強研發項目管理，從而提高研發效率及研發費用的投入產出化；今年首4個月達34.76億元，較去年同期再升54%。
A股市值逾1900億元人幣
該公司早在2003年於上海證交所上市，也是最早實施股改的公司之一，公司的非流通股份於2005年股改後開始可轉換為A股股份上市及交易。以三一重工A股(600031.SH)今日中午收市價22.51元計，公司市值達1907.59億元。
三一重工今次來港IPO，由中信証券作獨家保薦人，並由中信証券與中金擔任整體協調人，中銀國際、招商證券國際、農銀國際與工銀國際則為聯席全球協調人。
該公司以每股介乎20.3元至21.3元招股，集資最多123.63億元；以招股範圍中間價20.8元計，集資淨額約119.26億元，當中約45%將用於進一步發展全球銷售及服務網絡，以提高全球品牌知名度、市場滲透率和服務效率；約25%用於增強研發能力；約20%用於擴大海外製造能力和優化生產效率；約10%用於營運資金和一般公司用途。
以1手200股計，認購三一重工的入場費為4302.97元；認購將於本周四(10月23日)中午截止申請，股份會在本周五(10月24日)定價，下周二(10月28日)開始掛牌買賣。
