快手(01024)公布，今年第3季經調整利潤淨額49.86億元(人民幣．下同)，按年升26.3%，略勝市場預期。
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期內經調整EBITDA達76.53億元，按年增長37.2%。有關經調整業績，均是以非國際財務報告會計準則計量。
若按國際財報準則，快手上季利潤44.89億元，較去年同期的32.7億元增長37.3%；毛利194.34億元，按年升14.9%。收入355.54億元，亦按年升14.2%。
與不少科企一樣，快手在今次業績中亦花不少篇幅在AI領域之上。集團指出，期內繼續推進AI戰略，在各業務中拓展場景化AI應用，不僅實現了各業務場景的價值賦能，也驅動了組織基建的質效提升，交付了高質量的運營和財務業績。
期內快手應用的平均日活躍用戶超4.16億，連續3個季度突破歷史新高。包含線上營銷服務和以電商為主的其他服務在內的核心商業收入，按年增長19.2%，認為AI技術對快手內容生態和商業生態的賦能價值，正在持續釋放。
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旗下可靈AI在第3季錄得超過3億元收入，期內先後推出靈動畫布 ，升級首尾幀功能，並上線了數字人解決方案。於9月底重磅推出可靈AI 2.5 Turbo模型，發佈10天之後，就同時登頂知名AI測評平台Artificial Analysis的全球文生視頻模型和圖生視頻模型榜單的榜首；新模型更通過不斷的工程化創新，降低視頻生成的推理成本，將創作者的單視頻生成成本降低了近30%，進一步增強可靈AI的綜合性價比優勢。
在用戶及內容生態系統方面，快手應用於第3季的平均日活躍用戶和平均月活躍用戶，分別達到了創紀錄的4.16億及7.31億，每位日活躍用戶日均使用時長達134.1分鐘，用戶總使用時長按年增長3.6%。
線上營銷服務與生活服務方面，季度線上營銷服務收入達到了201億元，按年升14%，增速較對上季度持續提升。
至於電商業務，上季快手電商業務GMV按年增長15.2%，增至38.5億元。月均動銷商家數持續增長，而作為衡量商品供給寬度指標的單店月均動銷商家的三級商品類目數，按年提升近30%。
直播業務方面，上季收入達96億元，按年升2.5%。
若將今年首9個月合計，快手經調整利潤淨額151.84億元，按年升16.7%；經調整EBITDA為218.02億元，按年升21.8%。按國際財報準則計量，期內利潤則為133.9億元，按年升17.8%；收入1032.08億元，增長12.8%。
今起招股的明略科技(02718)，多年來已進行多輪IPO前股權融資，股東團稱得上星光熠熠，騰訊(00700)、快手(01024)與淡馬錫均在其中。
明略科技招股書封面
明略科技是內地數據智能應用軟件公司；根據弗若斯特沙利文的資料，按2024年的總收入計，該公司是中國最大的數據智能應用軟件供應商。
該公司早在2006年成立，創始人是現任董事長兼首席執行官吳明輝。隨著業務與規模不斷發展，公司10多年前已開始進行IPO前股權融資，多年來引入不少投資者為股東，騰訊便是最大投資者。
根據明略科技招股書，在公司上市前，騰訊持股達27.33%，第2大股東是持股10.82%的吳明輝。加坡主權財富基金淡馬錫與快手(01024)也是股東，持股分別為4.14%及2.48%，其餘股東尚有紅杉中國、深圳金拓及航景基金等。
騰訊非但是明略科技的大股東，更是今次IPO的7位基石投資者之一，透過旗下公司認購700萬美元的新股，進一步加注於明略科技。
圖片來源：騰訊官網
儘管騰訊以股權計是最大股東，但由於明略科技上市後將採納不同投票權架構，分A類及B類股份，除了保留事項投票權是每股1票投票權外，由吳明輝持有的B類股份每股享有10票投票權，其他股東持有A類股份每股只有1票投票權，因此雖然吳明輝以股權計持股僅10.57%，投票權卻達53.54%。
不過，為鼓勵股東更積極參與股東會及提升其他股東於股東會上的有效投票權重，吳明輝已提出維持自願不同拯票權投票限制，在明略科技上市後4年內，就股東會提呈的任何決議案(保留事項除外，保留事項應按1股1票投票)，吳明輝將行使持有B類股份投票權最多佔總投票權30%。
明略科技能獲騰訊等投資者垂青，與公司的前景與業務模式應有關係。根據招股書，該公司依託其核心技術和行業洞察力，提供數據智能產品及解決方案，涵蓋營銷和營運智能，涉及線上及線下場景；致力於利用大模型、行業特定知識及多模態數據，轉變企業的營銷及營運戰略設計和決策程序。
該公司指出，其成功建立在創新和主要專有技術上，尤其是在數據智能、企業知識圖譜和數據穩私領域。截至今年6月底，公司擁有1296項發明專利，涵蓋數據智能、企業識圖譜及數據穩私等領域。
若單看過去3年半的業績紀錄，明略科技的收入與毛利尚算反覆靠穩。收入由2022年度的12.69億元(人民幣‧下同)，先增至2023年度的14.62億元，再回落至2024年度的13.81億元；2025年上半年6.44億元，按年升近14%。
圖片來源：明略科技官網
毛利方面，2022年、2023年及2024年度分別為6.76億元、7.33億元及7.13億元；2025年上半年3.6億元。
若看最終盈虧，該公司過去3年半卻備受優先股、認股權證及換股票據公允值減少所影響，令淨利潤由2022年度的16.38億元降至2023年度的3.18億元，再降至2024年度僅790萬元；2025年上半年更出現淨虧損2.04億元。
以非香港財務報告準則計量，明略科技在往績紀錄持續改善，雖然在2022年至2024年度均錄得經調整虧損，但已由2022年度的虧損10.99億元，先降至2023年度經調整虧損1.74億元，2024年度經調整虧損只剩4511.3萬元；2025年上半年更扭虧為盈，錄得經調整利淨利潤2487.3萬元。
