東亞定明年恒指目標30800 看好AI新興工業及服務消費

東亞銀行(00023)預測，2026年恒生指數目標水平為30800點，相當於市盈率12.8倍 ; 黃金價格明年首季升幅或放緩，但中長線仍具潛力。

東亞銀行投資策略師吳永強。巴士的報攝。

東亞銀行投資策略師吳永強表示，看好人工智能（芯片、雲平台、網絡設備）、新興工業（智能駕駛、人形機械人、核能及氫能設備、儲能設備）以及服務消費（旅遊、線上娛樂、線上醫療）三大板塊。

該行預測，美國標普500指數目標水平則為7500點，相當於市盈率23.8倍。

料內地經濟增長4.8%  港經濟增長最多3%

他預料，2026年環球續維持寬鬆的財政及貨幣政策，美國持續降息，中國在「十五五」開局之年有更積極的政策，加上美國下半年中期選舉前或營造「選前蜜月」行情，市場風險胃納可望有序上升。不過，投資者仍需留意地緣政治升溫、通脹回升及貨幣政策不確定性等潛在風險，建議跨地域、跨資產類別及跨行業的方式作多元化投資。

宏觀經濟方面，內地2026年經濟增長4.8%，本港經濟增長將是2.5%至3%。

首席經濟師卓亮

東亞首席經濟師卓亮表示，2025年首三季度，居民實際可支配收入上升5.2%，人均消費實際增長4.7%，收入及消費增長有利改善經濟增長結構，首三季度經濟增長5.2%。

他預期2026年內地政策利率全年下調10至20基點，存款準備金率或下調50個基點，2026年官方經濟增長目標有機會維持在5%左右。

美國2026料減息75至100點子

香港經濟方面，他預計2026年本港經濟增長2.5%至3%。美聯儲減息周期延續，將鞏固香港樓市基本因素，有望推動私人住宅價格進一步回升。

卓亮預測美國2026年有機會減息3至4次，共75至100基點。目前港元最優惠利率已跌至低位，不會再跟隨美聯儲減息而下調，但港元拆息仍有下行空間。

東亞銀行(00023)宣布，上半年盈利24.07億元，按年增長約14%。中期息每股0.39元，按年增25.8%。

圖片來源：東亞銀行2024年度年報

集團上半年經營收入102.59億元，按年下跌2.1%。當中淨利息收入按年減少10.7%，減至73.44億元，淨息差按年收窄22個基點至1.88厘；服務費及佣金收入按年增加16.7%至16.54億元。期內減值損失25.39億元，按年減少14.7%，主要來自金融工具的減值損失。

集團指，內地及香港商業房地產行業繼續是影響資產質素主因，佔貸款損失撥備70%。減值貸款比率於6月底為2.63%，較去年底的2.72%回落。

由於非利息收入增長強勁，減值損失亦較去年同期下降，香港業務除稅前溢利按年上升 29.2%至21.3億元。集團又提到，5月以來，香港銀行同業拆息持續下跌，導致香港業務淨利息收入下降9.1%，但影響被非利息收入的增幅抵銷。