多家公司通過上市聆訊 先導智能曾傳集資最多5億美元 愛芯元智傳籌約4億美元

港交所(00388)資料顯示，先導智能、愛芯元智、樂欣戶外均剛於昨天通過上市聆訊，海致科技IPO則在上周五成功闖關。

圖片來源：先導智能官網

先導智能今次來港IPO，由摩根士丹利與中信証券擔任聯席保薦人，之前市場曾傳該公司上市集資規模最多達5億美元。

該公司是智能裝備企業，為眾多新興產業提供智能裝備及解決方案，交付的製造裝備及解決方案廣泛分佈於鋰電池、光伏電池以及電腦、通信及消費電子產品(3C)製造、智能物流、製氫及燃料電池生產、汽車製造及激光精密加工等多元應用領域。

根據弗若斯特沙利文的資料，按2024年收入計，該公司是全球第2大新能源智能裝備供應商，市場佔有率2.9%；在鋰池方面，該公司以2024年收入計是全球最大的鋰電池智能裝備供應商，市佔率15.5%，同時按收入計亦是中國最大的鋰電池智能裝備供應商，市佔率19%。

圖片來源：先導智能官網

先導智能在初步招股書中表明，公司近年財務表現存在波動，在2022年、2023年及2024年度淨溢利，分別為23.18億元(人民幣‧下同)、17.71億元及2.68億元；2025年首9個月溢利11.61億元。於2022年至2024年業績下降，主要因為公司下游行業表現疲弱，導致對裝備需求減少。

愛芯元智這家AI推理系統芯片(SoC)供應商，今次來港IPO則由中金、國泰海通、交銀國際擔任聯席保薦人，之前曾傳集資規模達4億美元。

愛芯元智官網

該公司SoC產品的核心技術，是愛芯通元(Axera Neutron)混合精度神經網絡處理器(NPU)，這是一種通過先進混合精度計算來實現良好AI推理性能的專用處理架構。此技術對於量化模型的部署至關重要，能在邊緣與終端設備上實現AI推理，現時不斷擴張的智能汽車產業正在推動這項技術加速普及。

該公司採用無晶圓廠模式，並僅專注於芯片設計及銷售。根據灼識諮詢的數據，按2024年出貨量計，愛芯元智是全球最大中高端視覺端側AI推理芯片提供商，在全球視覺端側AI推理芯片市場排名前五。

截至2025年9月底，該公司已獨立開發五代SoC並實現其商業化，涵蓋數十種類型，已在視覺終端計算、智能汽車和邊緣AI推理應用中實現大規模生產。

圖片來源：愛芯元智官網

不過，該公司往績紀錄仍持續錄得虧損，於2022年、2023年及2024年度公司權益股東應佔虧損，分別為6.12億元、7.43億元及9.04億元；2025年首9個月虧損8.56億元。

樂欣戶外IPO則由中金擔任獨家保薦人。根據弗若斯特沙利文的資料，按2024年收入計，該公司是全球最大的釣魚裝備製造商，市佔率23.1%。該公司運營雙重業務模式，將OEM/ODM製造能力與不斷增長的OBM業務相結合，以滿足多樣化的市場需求。

樂欣戶外官網

該公司經過30餘年的專業積累，與全球知名戶外用品品牌(特別是釣具品牌)建立長期穩定的合作關係。客戶網絡包括全球知名戶外用品零售商(如迪卡儂)、全球知名釣魚品牌(如Rapala VMC及Pure Fishing）、英國知名釣魚品牌(如Fox、Nash、Trakker及Preston），以及美國知名戶外用品公司(如Ardisam）。該公司產品向40多個國家銷售，包括英國和美國等具有豐富釣魚傳統的成熟市場，以及中國和東南亞等增長迅速的市場。

圖片來源：樂欣戶外官網

樂欣戶外擁有逾3年盈利紀錄，於2022年、2023年及2024年度利潤分別為1.14億元、4900萬元及5940.5萬元；2025年首8個月盈利5624.1萬元。

海致科技的IPO則由招銀國際、中銀國際與申萬宏源香港擔任聯席保薦人。該公司專注於通過圖模融合技術，開發Atlas圖譜解決方案及產業級智能體，並提供產業級人工智能解決方案。

海致科技官網

根據弗若斯特沙利文的數據，按2024年營業收入計，該翁石在中國產業級AI智能體提供商中名列第5位，市佔率2.8%；在中國以圖為核心的AI智能體提供商中位列首席，市佔率約50%。

該公司過去3年多持續虧損，於2022年、2023年及2024年度虧損分別達1.76億元、2.66億元及9373.3萬元；2025年首9個月虧損2.11億元。

財政司司長陳茂波盤點今年首季本港經濟情況，指出股市雖有回調，但交投活躍，首兩個月日均成交額超過2600億港元，按年升17%。此外，本港IPO市場延續去年強勢，截至3月27日，首季集資額已超過1030億港元，全球排行第一。

陳茂波網誌圖片

股市交投活躍成資金避風港

陳茂波在其網誌中提到，今年第一季全球局勢複雜多變，中東地區衝突持續困擾市場情緒。本港股市受外部因素拖累，恆生指數今年來下跌約2%。然而，踏入3月市況更為活躍，他認為這反映在不明朗形勢下，投資者視香港為資金避風港，亦因為內地經濟穩定增長，為投資者提供大量投資機會。他強調，香港上市平台在人工智能發展的融資方面發揮關鍵功能。

實體經濟多項指標改善

實體經濟方面，今年首兩個月商品出口貨值按年上升接近三成，表現理想。零售市道復蘇的基礎亦相當明顯，首兩個月零售總銷貨價值按年升11.8%，連續第十個月錄得增長，升幅較去年第四季明顯加快。網上銷售首兩個月按年急升27.5%，為零售生態注入新動力。

勞工市場方面，失業率稍為回落至3.8%，零售及餐飲業就業改善，整體就業收入持續上升，加上股市和住宅樓市氣氛改善，都為本地消費提供支持。

陳茂波網誌圖片

陳茂波表示，香港正以「金融+」策略，助力國家發展「新質生產力」，並積極貢獻國家現代化產業體系的建設。他指，最近香港再次被確認為全球三大國際金融中心之一，評分緊貼前兩位的紐約和倫敦，説明內地經濟持續發展和國家對香港的強大支持是香港國際金融中心地位的最大底氣。