聯儲局一如預期維持利率不變 鮑威爾：通脹上行及就業下行風險較之前降低

美國聯儲局公布，維持聯邦基金利率目標區間於3.5至3.75厘不變，符合市場預期。聯儲局官員以10比2投票結果，決定利率按兵不動，投反對票的理事沃勒和米蘭傾向減息0.25厘。

美國聯儲局公布，維持聯邦基金利率目標區間於3.5至3.75厘不變，符合市場預期。AP資料圖片

會後聲明指，經濟活動一直以穩健的速度擴張，就業增長仍然低迷，失業率出現一些穩定跡象，通脹仍然略高。經濟前景的不確定性仍然高企，當局關注雙重政策使命兩方面的風險。

主席鮑威爾在議息會議後面見傳媒時表示，今次的利率決定得到廣泛支持，包括未有投票權的委員。他表示，當局已完成大部分政策正常化的過程，強調目前貨幣政策正處於有利位置，可以根據每次會議的情況，結合不斷更新的數據、不斷變化的經濟前景等作出利率決定。

鮑威爾表示，今次的利率決定得到廣泛支持，包括未有投票權的委員。未來利率決定將根據每次會議的情況及經濟數據等決定。AP圖片

他提到，通脹上行及就業下行風險較之前降低，但難以判斷相關風險是否完全處於平衡，委員會內部對如何作出平衡有不同觀點，當局會繼續關注情況發展。

鮑威爾又指，關稅可能帶來一次性的價格上升，通脹超出預期的大部分都是來自關稅，而非需求，相信關稅大部分影響已傳導至經濟，預計關稅通脹將在今年年中消退，如果這種情況出現，反映當局可以放鬆政策。

鮑威爾提到，通脹上行及就業下行風險較之前降低，但難以判斷相關風險是否完全處於平衡。AP圖片

在鮑威爾主席任期完結前，聯儲局仍有兩次貨幣政策會議。他未有回應之後會否繼續在聯儲局留任，及會否與新主席共事的問題，但強調聯儲局致力維持獨立性。他建議下一任主席要遠離政治，亦要努力向國會爭取以獲得民主的正當性。

鮑威爾在議息會議後面見傳媒。AP圖片

另外，他又提到，不少地緣政局風險集中於能源和石油領域，但目前未見太大影響。他又指，短期可能見到因人工智能賦能，而出現職位被取代，但整體影響未明。

美國聯儲局公布7月議息會議紀錄，顯示與會官員對通脹的憂慮明顯加深，多名官員已準備好支持加息。紀錄指出，不少官員認為，若通脹未能回落至2%的目標水平，則有需要提高利率。

圖片來源：聯儲局官網

會議紀錄顯示，支持加息的官員認為，價格壓力似乎已呈現廣泛特徵，主張採取具限制性的政策立場，以持續實現價格穩定及充分就業的雙重目標。他們又警告，若不及時採取行動，未來可能被迫實施更大幅度、代價更高的緊縮措施。

在這次會議上，聯邦公開市場委員會以9比3的投票結果，決定將聯邦基金利率目標區間維持在3.5厘至3.75厘不變。投反對票的官員則傾向加息0.25厘，反映委員會內部對貨幣政策路向存在明顯分歧。

會議紀錄又披露，沃什在會上徵求意見，討論應否將聯儲局每年的議息會議次數，由目前的8次減少至6次，以便每次會議前能夠累積完整兩個月的數據。紀錄顯示，相關問題尚未作出決定，2026年的會議安排不會有調整。

與會者亦認為，未來有關聯儲局資產負債表管理方式的工作組評估，將成為開展全面討論的機會。不過，許多與會官員重申，調整貨幣政策立場的主要手段應是調整利率，而非通過改變聯儲局資產持有規模來實現。